期貨初學者基本知識

期貨初學者基本知識

　　期貨初學者想要了解期貨，首先要了解期貨的基本術語。下面學習啦小編為大家整理了相關期貨初學者基本知識，希望大家喜歡。

　　期貨初學者基本知識之術語解釋

　　【期貨交易】：是指在期貨交易所內集中買賣某種期貨合約的交易活動。

　　【期貨合約】：是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量商品的標準化合約。

　　【商品期貨】：是標的物為實物商品的一種期貨合約，是關于買賣雙方在未來某個約定的日期以簽約時約定的價格買賣某一數(shù)量的實物商品的標準化協(xié)議。商品期貨交易，是在期貨交易所內買賣特定商品的標準化合同的交易方式。

　　【金融期貨】：是指以金融工具作為標的物的期貨合約。金融期貨交易是指交易者在特定的交易所通過公開競價方式成交，承諾在未來特定日期或期間內，以事先約定的價格買入或賣出特定數(shù)量的某種金融商品的交易方式。金融期貨交易具有期貨交易的一般特征，但與商品期貨相比，其合約標的物不是實物商品，而是金融商品，如外匯、債券、股票指數(shù)等。

　　【股票指數(shù)期貨】：股票指數(shù)期貨是指以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用指數(shù)的點數(shù)乘以事先規(guī)定的單位金額來加以計算的，如標準普爾指數(shù)規(guī)定每點代表500美元，香港恒生指數(shù)每點為50港元等。

　　【保證金】：是指期貨交易者按照規(guī)定標準交納的資金，用于結算和保證履約。

　　【初始保證金】：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規(guī)定存入其保證金賬戶的最低履約保證金。

　　【履約保證金】：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放于交易賬戶內的押金。

　　【維持保證金】：客戶必須保持其保證金賬戶內的最低保證金金額。

　　【做多與做空】：在保證金交易制度下，期貨交易者可以先買后賣，也可以先賣后買，前者稱之為做多交易，后者稱之為做空交易。做空交易者可能并不擁有其所賣出的期貨合約的標的物，他們假設能以低于開倉賣出的價格買回期貨合約平倉。

　　【開倉】：是指期貨交易者買入或者賣出，并持有期貨合約的交易的行為。

　　【平倉】：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。

　　【分倉】：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉限量規(guī)定，其在各個席位上總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。

　　【移倉】：又稱遷倉，是指將現(xiàn)有頭寸向前或向后遷移的交易，具體操作方式是將現(xiàn)有頭寸平倉的同時在近期或遠期重新建立相同方向、數(shù)量相等的部位。

　　【逼倉】：是指交易者通過控制期貨交易數(shù)額或壟斷現(xiàn)貨可交割商品的供給，來達到操縱期貨市場價格目的的交易行為。逼倉屬于期貨市場上的市場操縱行為，其直接后果是使期貨市場價格嚴重地背離現(xiàn)貨市場的真實供求價格。頭寸

　　【持倉】：交易者手中持有合約稱為持倉。

　　【斬倉】：在交易中，所持頭寸與價格走勢相反，為防止虧損過多而采取的平倉措施。

　　【結算】：是指根據(jù)期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算。當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。每個期貨合約均以當日結算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。

　　【持倉量】：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。

　　【交割】：是指期貨合約到期時，根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結到期未平倉合約的過程。

　　【交割結算價】：是指在進行交割時用于商品交收時所依據(jù)的基準價格。交割商品計價以交割結算價為基礎，再加上不同等級商品質量升貼水，以及異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水。

　　【倉單】：是指交割倉庫開出并經期貨交易所認定的標準化提貨憑證。

　　【頭寸】：是一種市場約定，既未進行對沖處理的買或賣期貨合約數(shù)量。對買進者，稱處于多頭頭寸;對賣出者，稱處于空頭頭寸。

　　【期貨貼水與期貨升水】：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格高于現(xiàn)貨價格稱為期貨升水;期貨價格低于現(xiàn)貨價格稱為期貨貼水。

　　【正向市場】：在正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格。

　　【反向市場】：在特殊情況下，期貨價格低于現(xiàn)貨價格。

　　【牛市】：處于價格上漲期間的市場。

　　【熊市】：處于價格下跌期間的市場。

　　【持倉限額】：是指期貨交易所對期貨交易者的持倉量規(guī)定的最高數(shù)額。

　　【最小變動價位】：是指期貨合約的單位價格漲跌變動的最小值。

　　【每日價格最大波動限制】：是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。

　　【期貨合約交割月份】：是指期貨合約規(guī)定進行實物交割的月份。

　　【最后交易日】：是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日。

　　【期貨合約的交易價格】：是指該期貨合約的交割標準品在基準交割倉庫交貨的含增值稅價格。

　　【開盤價】：是指某一期貨合約開市前五分鐘內經集合競價產生的成交價格。集合競價未產生成交價格的, 以集合競價后第一筆成交價為開盤價。

　　【收盤價】：是指某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格。

　　【當日結算價】：是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的,以上一交易日的結算價作為當日結算價。

　　【漲跌停板】：當某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內出現(xiàn)只有停板價位的買入(賣出)申報、沒有停板價位的賣出(買入)申報,或者一有賣出(買入)申報就成交、但未打開停板價位的情況。

　　【成交價格】：交易所計算機自動撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序, 當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。即：

　　當 bp≥sp≥cp,則：最新成交價=sp

　　bp≥cp≥sp,最新成交價=cp

　　cp≥bp≥sp,最新成交價=bp

　　【最高價】：最高價是指一定時間內某一期貨合約成交價中的最高成交價格。

　　【最低價】：最低價是指一定時間內某一期貨合約成交價中的最低成交價格。

　　【最新價】：最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格。

　　【漲跌】：漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價與上一交易日結算價之差。

　　【最高買價】：最高買價是指某一期貨合約當日買方申請買入的即時最高價格。

　　【最低賣價】：最低賣價是指某一期貨合約當日賣方申請賣出的即時最低價格。

　　【成交量】：成交量是指某一合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量。

　　【限價指令】：指執(zhí)行時必須按限定價格或更好價格成交的指令

　　【取消指令】：指投資者要求將某一指定指令取消的指令。

　　【掛盤基準價】：由交易所確定并提前公布。掛盤基準價是確定新上市合約第一天交易漲跌停板的依據(jù)。

　　【交易編碼】：是指會員按照本細則編制的用于客戶進行期貨交易的專用代碼

　　【強行平倉制度】： 對會員或投資者違規(guī)超倉的或者未按規(guī)定及時追加交易保證金的，以及其他違規(guī)行為的，交易所對違規(guī)會員采取強行平倉措施。

　　【大戶報告制度】： 當會員或者投資者某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸最大持倉限制標準80%時,會員或投資者應向交易所報告其資金情況、頭寸情況，投資者須通過經紀會員報告。

　　【追加保證金】：當客戶的必須保證金少于一定數(shù)量時，經紀公司要求客戶補足的部分叫追加保證金。

　　【浮動盈虧】：未平倉頭寸按當日結算價計算的未實現(xiàn)贏利或虧損。

　　【每日無負債結算制度】：又稱逐日盯市，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

　　【當日盈虧】：期貨合約以當日結算價計算的盈利和虧損，當日盈利劃入會員結算準備金，當日虧損從會員結算準備金中扣劃。

　　【實物交割】：是指期貨合約到期時，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移, 了結未平倉合約的過程。

　　【現(xiàn)金交割】：是指到期未平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標的物無法進行實物交割的期貨合約，如股票指數(shù)期貨合約等。

　　【集中交割】：即賣方標準倉單、買方貨款全部交到交易所，由交易所集中統(tǒng)一辦理交割事宜。

　　【期貨轉現(xiàn)貨】：是指持有同一交割月份合約的交易雙方通過協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結各自持有的期貨持倉，同時進行數(shù)量相當?shù)呢浛詈蛯嵨锝粨Q。

　　【滾動交割】：是指在合約進入交割月以后，由持有標準倉單和賣持倉的賣方客戶主動提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時間完成交割的交割方式。

　　【套期保值交易】：套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。

　　【基差】：是某一特定的某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。

　　【套利交易】：同時買進或賣出兩種相關商品，并希望在日后對沖交易部位時有所獲利。套利交易關心的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。

　　期貨初學者基本知識之交易規(guī)則

　　六大基本規(guī)則

　　一、合約標準化

　　期貨市場交易的對象是期貨合約，期貨合約對標的物的數(shù)量、質量等級和交割等級及替代品升貼水標準、交割地點、交割時間等條款都是標準化的，交易雙方不需對交易的具體條款進行協(xié)商，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本。

　　二、保證金制度

　　期貨交易實行保證金制度，也即交易者在期貨交易時需繳納少量的保證金，一般為所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5%-10%)，就可以完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易能夠以少量資金進行較大價值額的投資，具有杠桿效應，使期貨交易具有高收益高風險的特點。

　　三、雙向交易和對沖機制

　　雙向交易，也就是期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開端(稱為買入建倉)，也可以賣出期貨合約作為交易的開端(稱為賣出建倉)，也就是通常所說的“買空賣空”。與雙向交易的特點相聯(lián)系的還有對沖機制。在期貨交易中大多數(shù)交易者并不是通過合約到期時進行實物交割來履行合約，而是通過與建倉時的交易方向相反的交易來解除履約責任。具體說就是買入建倉之后可以通過賣出相同合約的方式解除履約責任，賣出建倉后可以通過買人相同合約的方式解除履約責任。期貨交易的雙向交易和對沖機制的特點吸引了大量期貨投機者參與交易，因為在期貨市場上，投機者有雙重的獲利機會：期貨價格上漲時，可以通過低買高賣來獲利;價格下降時，可以通過高賣低買來獲利，并且投機者可以通過對沖機制免除進行實物交割的麻煩。投機者的參與大大增加了期貨市場的流動性。

　　四、當日無負債結算制度

　　期貨交易所實行當日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價格對交易者當天的盈虧狀況進行結算，如果交易者嚴重虧損，保證金賬戶資金不足時，要求交易者必須在下一日開市前追加保證金，以做到“每日無負債”。客戶如果不能按時追加保證金的，期貨公司會將客戶部分或全部持倉強行平倉，直至保證金余額能夠維持剩余頭寸。

　　五、漲跌停板制度

　　漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過這個幅度的報價將被視為無效，不能成交。期貨市場最大漲跌停板幅度一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。

　　六、強行平倉制度

　　強行平倉制度是指當會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內補足，或者當會員或客戶的持倉數(shù)量超出規(guī)定的限額時，交易所或期貨經紀公司為了防止風險進一步擴大，實行強制平倉的制度。

　　期貨初學者基本知識之交易特征

　　一、T+0交易

　　期貨交易當天既可以開倉也可以平倉，且開平倉次數(shù)不受限制，交易時間隨時可以交易，隨時開、平倉。

　　二、雙向交易

　　期貨交易可以買多也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。 期貨交易與股市的一個最大區(qū)別就期貨可以雙向交易。

　　三、保證金杠桿交易

　　期貨交易無需支付對應合約數(shù)量的全部資金，只需要根據(jù)交易所的規(guī)定，占用一定的保證金即可。相當于只是用了一小部分資金，就可以參與數(shù)10倍于該資金的交易(不同期貨合約杠桿大小不同，10倍左右的比較多，最高的股指期貨是300倍的杠桿)，因此就產生了數(shù)10倍的杠桿，提供了以小博大的工具，杠桿的使用也是期貨交易的魅力所在。杠桿屬于金融創(chuàng)新工具，沒有好壞之分，能夠做好交易，充分利用期貨的杠桿優(yōu)勢，可以給您快速的創(chuàng)造財富。

　　四、國內外盤聯(lián)動、期現(xiàn)聯(lián)動

　　國內外期貨盤聯(lián)動和期現(xiàn)聯(lián)動的緊密結合，使得期貨行情的變化更為客觀，避免了套利機會的出現(xiàn)，從而使得期貨交易更加公平公正，被人為操縱的可能幾乎為零。

　　(1)期貨是現(xiàn)貨價格的反應，期貨本身并不創(chuàng)造價格。期貨行情的變動緊隨現(xiàn)貨價格的變動而動，當現(xiàn)貨價格上漲時，期貨價格也會相應的上漲，上漲的幅度可能略有差異， 但是不會有太大的空間，否則就會出現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨套利的機會。

　　(2)隨著國內期貨市場發(fā)展的日趨完善，國內外期貨價格聯(lián)動已經變得十分緊密，不會給跨市套利提供太大的空間，從而是期貨價格緊隨國際市場的價格相應變化。

　　五、選擇活躍品種的活躍合約交易

　　期貨交易的合約是有到期時間的，如滬銅1601即為2016年1月份結束，從上市到結束是1年的時長。選擇交易要選擇活躍品種的活躍月份，因為參與的人員比較多，資金比較大，易于成交，通過看成交量就可以看出活躍的品種與月份?；钴S月份的交易，快到交割月時交易量就會減少，個體投資者應該退出選擇下一活躍月份。個體投資者不可以持倉進入交割月，也不可以進行實物交割。

　　期貨市場里交易無需支付全部資

　　金，

　　六、當日無負債交易

　　交易所每天下午收盤后會對每一個交易者的當天交易盈虧進行結算，如果保證金不足，需要在下一交易日之前使得可用保證金資金大于0，否則就會被強制平倉，投資者可以通過追加保證金，或者主動平掉一些持倉，以確保保證金可用資金大于0即可。所以建議投資者最好不要滿倉交易，給自己留些足夠的空間。

　　期貨初學者基本知識之期貨優(yōu)勢

　　相對于股票而言，期貨的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面

　　一、股票是T+1交易，而期貨是T+0交易，股票只能在次日平倉，而期貨當天隨時可以開倉和平倉，當發(fā)現(xiàn)行情變動對自己不利時，期貨可以迅速平倉，或者發(fā)現(xiàn)機會時迅速買賣，而股票既使看到股價在下跌也只能次日再賣掉，如果次日開盤就跌停，就會被牢牢套住，無法解套。

　　二、股票是單向交易，而期貨是雙向交易，期貨既可以買漲(做多)，也可以賣跌(做空)，所以無論在牛市還是在熊市，期貨都可以抓住機會賺錢，而股票只能買漲，牛市賺錢，熊市賠錢。

　　三、相對于股票而言，期貨更加公平公正一些。股票是由某一個上市公司發(fā)行的，該股票的價格只是反應該上市公司的實力情況，它的資金規(guī)模是有限的，是有可能被人為操控的，而期貨中的每一個品種是對某一個行業(yè)好壞的反應，更加宏觀一些，再加上期現(xiàn)結合和國內外期貨價格的聯(lián)動，期現(xiàn)套利和跨市套利使得國內期貨的價格更加公平合理，幾乎不可能被人為操控。

　　四、股票的價格變動往往是被莊家操控的，具體到某一只股票價格的漲跌都比較隨機，很難把握也沒有什么可以參考的依據(jù)，靠運氣的成分比較多，賭性比較大自然賠錢的可能就大。而國內的股票更是很有特色，散戶進入市場經常是一買就跌、一賣就漲，廣大的股民對此應該深有體會。

　　五、很多人認為期貨中的杠桿使得期貨的風險比股票大，其實杠桿只是一個工具，杠桿會導致您出現(xiàn)大的虧損，同時也會給您帶來同樣大的收益，本身并沒有好壞之分。如何能利用好期貨中的杠桿這個工具，需要投資者對自己的交易有一個合理的規(guī)劃，有計劃的進行每一筆交易。

　　六、期貨交易只需要繳納手續(xù)費，由于期貨公司的激烈競爭，現(xiàn)在期貨公司的手續(xù)費也都很低，而股票還要繳納印花稅。再加上T+1和單向交易機制的存在，加大了交易的系統(tǒng)性風險，散戶的股票交易更容易被莊家玩弄于鼓掌，而期貨交易的系統(tǒng)性風險相對會小很多，掙錢與虧錢更多的是自己人為造成的。

　　現(xiàn)貨平臺與期貨平臺最大的不同就是沒有監(jiān)管。

　　現(xiàn)如今現(xiàn)貨平臺遍布全國各地，交易的品種更是五花八門，品種以白銀和原油居多，這些平臺一般多是命名為“XX大宗商品交易所”，聲稱自己有當?shù)卣呐?，XX大公司是他們的股東或投資者。然而每年卻有成千上萬的投資者被坑騙，原因就是這些所謂的現(xiàn)貨平臺并沒有什么監(jiān)管，既然沒有監(jiān)管，又怎么能說得上是正規(guī)合法的平臺。

　　這些現(xiàn)貨平臺私自設立交易平臺，私自上市交易品種，模仿交易所制定交易規(guī)則，所以從形式上而言，這些現(xiàn)貨平臺更像是一個“小型的期貨交易所”，而且他們的交易機制也和期貨一樣。然而真正的期貨交易所國內只有四家，分別是上海、大連、鄭州商品交易所和中金所，作為國內正規(guī)的期貨交易所、期貨公司、其他期貨相關機構以及期貨從業(yè)人員，證監(jiān)局都有非常嚴格的要求與規(guī)定，并不是任何機構和任何人都可以從事期貨工作的，也就是證監(jiān)局才是真正的監(jiān)管部門，此外還有期貨業(yè)協(xié)會與保證金中心，而當?shù)卣墓芾矸秶呛軐挿旱模數(shù)卣疄榱朔睒s當?shù)亟洕斎辉敢馀鷾?。但是作為金融行業(yè)的管理者，現(xiàn)貨平臺并沒有證監(jiān)局的批準和監(jiān)管，所有的運作都是自己私自操作，自己可以在后臺暗箱操作、挪用資金，自己做莊操縱行情與客戶對賭，顯而易見受害的一定是客戶，因為某些機構成立現(xiàn)貨平臺就是為了能從客戶那里騙到錢財。