股票分析基礎(chǔ)知識(shí)
股票分析基礎(chǔ)知識(shí)
股票市場(chǎng)具有高收益性與高風(fēng)險(xiǎn)性并存的特點(diǎn)，適當(dāng)?shù)墓善狈治鲇欣谔岣呤找妫敲茨銓?duì)股票分析了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于股票分析基礎(chǔ)知識(shí)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
股票分析基礎(chǔ)知識(shí)
從技術(shù)的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，我這里僅從人性的角度，用心理分析的方法，來(lái)看看一般股民在股市當(dāng)中何以宿命般地會(huì)遭遇失敗的命運(yùn)。
基礎(chǔ)分析主要分析公司的小環(huán)境，大環(huán)境的變化是談天的好材料，用來(lái)炒股的實(shí)用性不大。研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營(yíng)情況是必要的。以我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果只靠走勢(shì)圖來(lái)炒股，不知公司到底是干什么的和干得怎么樣，心里虛的很。
你認(rèn)為什么因素使投資者入市買股票?華爾街有過(guò)調(diào)查，使一般投資者入場(chǎng)買股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或紅利高!同樣，投資人賣股票的最主要原因是因?yàn)楣善痹诘?在跌!請(qǐng)記著：當(dāng)街頭巷尾的民眾在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時(shí)候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到頂。人人都已將資金投入股市，股市繼續(xù)升高的推動(dòng)力就枯竭了。而大眾恐懼的時(shí)候，則該賣的都已經(jīng)賣了，股票的跌勢(shì)也就差不多到頭了。我假設(shè)這本書(shū)的讀者已具備最最基本的股票知識(shí)，如什么是股票、股票是怎樣交易的等等。你如果這樣的知識(shí)還不具備，我建議你先去找本股票股票常識(shí)讀物。這類讀物在任何書(shū)店都能找到，在書(shū)店占的位置通常都不會(huì)太冷僻。這些知識(shí)是死的，了解起來(lái)很容易。以我的觀察，一個(gè)人若能稍微專心點(diǎn)的話，兩個(gè)星期就足夠了。在這里，我無(wú)意用一百頁(yè)的篇幅來(lái)介紹到處都有的材料。每位認(rèn)真的股市參與者，都應(yīng)該有個(gè)自己的小圖書(shū)館，其中包括最少一本有關(guān)的股票常識(shí)讀物。
分析股票升跌及為何升跌的知識(shí)可以粗略地分成兩大類：
一，基礎(chǔ)分析(fundamental analysis)
二，技術(shù)分析(technical analysis)
技術(shù)分析研究股價(jià)、時(shí)間、交易量之間的相互關(guān)系，即圖形分析，其它都屬于基礎(chǔ)分析的范疇。不要將兩種分析完全分割開(kāi)，它們其實(shí)是相關(guān)聯(lián)的。我們?cè)诩夹g(shù)分析中看到的股價(jià)、交易量和時(shí)間的互動(dòng)關(guān)系其實(shí)反映了投資者們對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的看法。他們用自己的資金來(lái)為該公司的前景投票。 和炒股息息相關(guān)的另一重要知識(shí)是怎樣判定股票的大市，即股市的大趨勢(shì)如何。要想炒股成功，判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市，大市跌叫熊市。
股票基礎(chǔ)分析的基本知識(shí)
基礎(chǔ)分析家們相信：長(zhǎng)期而言，股票的價(jià)格決定于公司的固定資產(chǎn)及其盈利能力。因此，任何影響固定資產(chǎn)及盈利能力的因素都在基礎(chǔ)分析的考慮范圍之內(nèi)。這些因素非常之多，我在這里列出部分的因素并解釋它們對(duì)股價(jià)的影響。我將它們分成大環(huán)境及小環(huán)境兩類，大環(huán)境指公司外部的因素，小環(huán)境指公司內(nèi)部的因素。另外，還將專門對(duì)最可能導(dǎo)致股票價(jià)格上漲的三個(gè)因素加以分析。
大環(huán)境
1、利率：可以這么想，社會(huì)的游資數(shù)目是一定的，當(dāng)利率升高時(shí)，將錢存入銀行的吸引力增加，這將使原先可能進(jìn)入股市的資金流進(jìn)銀行。同時(shí)，利率的升高使公司的借貸成本增加;
2、稅收：企業(yè)稅增加，企業(yè)盈利中的稅務(wù)支出增加，使得實(shí)際盈利減少，股價(jià)將往下調(diào)整。
3、匯率：當(dāng)匯率上調(diào)，本國(guó)貨幣升值，增加出口困難，營(yíng)業(yè)額降低，其結(jié)果對(duì)股價(jià)的影響主要是負(fù)面的。匯率屬國(guó)際金融的范疇，它對(duì)股價(jià)影響的機(jī)制極其復(fù)雜，通常是國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)角力的結(jié)果。到底匯率的變動(dòng)怎樣影響股價(jià)，誰(shuí)也說(shuō)不清，就這一課題有許許多多篇博士論文，更深入的研究就請(qǐng)讀者們自己去做。我自己專修國(guó)際金融，深知它的復(fù)雜性，炒股的讀者只要知道匯率也屬影響股價(jià)的因素就夠了。 4、銀根松緊：銀根松時(shí)，市場(chǎng)游資增多，對(duì)股票的影響是正面的。銀根緊時(shí)正好相反。
5、經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果。當(dāng)某種商品短缺，大家一窩蜂地投資于這種商品的生產(chǎn)，隨后的結(jié)果便是生產(chǎn)過(guò)剩。當(dāng)商品短缺時(shí)，價(jià)格高昂，生產(chǎn)廠家利潤(rùn)增加，反映在股市便是股價(jià)上升。一旦生產(chǎn)過(guò)剩，就只得減價(jià)銷售，有時(shí)甚至虧本套現(xiàn)，這樣盈利自然降低，股價(jià)的表現(xiàn)便是下跌。
6、通貨膨脹：通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響很難估量，通常政府為了控制通貨膨脹，會(huì)調(diào)高利息，對(duì)股價(jià)的影響主要是負(fù)面的。
7、政治環(huán)境：戰(zhàn)爭(zhēng)、政府的頻繁更迭、政局的不穩(wěn)定對(duì)股票的影響是負(fù)面的。
8、政府的產(chǎn)業(yè)政策：如果政府鼓勵(lì)某些行業(yè)，給予扶持，如在稅收上給予減免，融資上給予方便，企業(yè)各方面的要求都給予協(xié)助，結(jié)果自然對(duì)股價(jià)有正面影響。
小環(huán)境
1、營(yíng)業(yè)收入：一個(gè)具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，其營(yíng)業(yè)收入必須有快速發(fā)展的勢(shì)頭。去年賣出 1 億元的產(chǎn)品，今年 2 億，預(yù)計(jì)明年 4 億。這樣的公司常常提供了股價(jià)在短期內(nèi)翻幾倍的機(jī)會(huì)。
2、盈利：有些公司做很多生意，就是不賺錢。公司經(jīng)營(yíng)的好壞主要以盈利作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)，盈利增加，股價(jià)自然上漲。
3、固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)就是公司現(xiàn)有所有的“不動(dòng)”的資產(chǎn)。如果公司的市場(chǎng)總價(jià)是 10 億元，固定資產(chǎn)是 15 億元，你可以認(rèn)為股價(jià)沒(méi)有反映公司的價(jià)值，股價(jià)偏低了。
4、類似公司的情況：大家都生產(chǎn)類似產(chǎn)品，如電視機(jī)，其它公司的績(jī)效和這家公司比怎么樣?同類公司通常有類似的經(jīng)濟(jì)周期，股價(jià)的波動(dòng)也類似。
5、品牌的價(jià)值：有人估算過(guò)，可口可樂(lè)這個(gè)名字便值 500 億美元。你打算投資的這家公司有無(wú)過(guò)硬的品牌?這可能對(duì)股價(jià)有深遠(yuǎn)的影響。
基礎(chǔ)分析主要分析公司的小環(huán)境，大環(huán)境的情況太過(guò)復(fù)雜，判斷大環(huán)境主要用“股票的大市” 。美國(guó)著名的基金管理專家彼德林奇曾發(fā)表看法：“我每年花在經(jīng)濟(jì)大勢(shì)上的分析時(shí)間不超出十五分鐘”。大環(huán)境的變化是談天的好材料，用來(lái)炒股的實(shí)用性不大。大的政治和經(jīng)濟(jì)震蕩當(dāng)然例外。研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營(yíng)情況是必要的。以我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果只靠自己圖來(lái)炒股票，不知公司到底是干什么的和干的怎么樣，心里虛得很。研究公司的經(jīng)營(yíng)情況必須具備一點(diǎn)會(huì)計(jì)的常識(shí)，能看懂公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。但這里面的游戲也很復(fù)雜。以銷售收入而言，公司是怎樣計(jì)算銷售收入的?有些公司賣貨后收到錢才算收入，有些發(fā)了貨就算收入，更有些把訂單都算在內(nèi)。發(fā)了貨能否收到錢是個(gè)問(wèn)題，訂單也有可能被取消。固定資產(chǎn)怎樣算也有學(xué)問(wèn)。有些老工廠在紙面上還值不少錢，而實(shí)際上那些舊機(jī)器送人都沒(méi)人要，你說(shuō)固定資產(chǎn)是多少?按通常的買價(jià)減去折舊來(lái)算固定資產(chǎn)，得到的數(shù)字可能很漂亮，其實(shí)沒(méi)多大意義。讀者們?cè)谘凶x財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，必須留意這些細(xì)節(jié)。
導(dǎo)致股價(jià)上漲的三因素
雖然引起股價(jià)增長(zhǎng)的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增長(zhǎng)。這個(gè)理由是明顯的，不賺錢的公司要來(lái)做什么?下面讓我們看看三個(gè)最重要的影響股價(jià)的因素：
1、盈利的增長(zhǎng) 成本收益比率是很重要的概念，即股價(jià)/收益所得到的數(shù)額。但我發(fā)覺(jué)新手們常常過(guò)于注重成本收益比率，他們把它當(dāng)成股價(jià)是否偏宜的衡量標(biāo)準(zhǔn)。這種概念從根本上來(lái)說(shuō)是對(duì)的，但在炒股上實(shí)用性不大。美國(guó)的微軟公司上市初期，成本收益比率超過(guò) 100，就是今天，它也超過(guò) 50。十三年前你買了 1 萬(wàn)美元微軟的股票，今天就是百萬(wàn)富翁。一個(gè)健康、發(fā)展迅速的公司，其盈利必定逐年增長(zhǎng)。這個(gè)增長(zhǎng)的速度越快越好。一個(gè)公司的盈利若能以每個(gè) 25%的速度增長(zhǎng)，那么三年就能將盈利翻一倍。盈利增長(zhǎng)的速度必須建立在合理的數(shù)字上。去年每股賺了 1 分錢，今年 2 分錢，盈利增長(zhǎng)了 100%，但這個(gè)數(shù)字是沒(méi)有意義的。如果公司的盈利從每股 5 角升到 1 元，這個(gè) 100%的盈利增長(zhǎng)定將使投資大眾的眼睛發(fā)亮。盈利增長(zhǎng)的前提是銷售收入的增長(zhǎng)。一個(gè)公司的銷售收入如果無(wú)法增長(zhǎng)，盈利增長(zhǎng)通常是玩會(huì)計(jì)游戲的結(jié)果，對(duì)這一點(diǎn)讀者們要留意。另一必須留意的是銷售收入增長(zhǎng)的速度和盈利增長(zhǎng)速度的關(guān)系。公司的營(yíng)業(yè)額由 1 億元升到 2 億元，100%的增長(zhǎng)率。但盈利只從 5 角升到 6 角，20%的增長(zhǎng)。這時(shí)要好好調(diào)查一下為什么?是不是同類產(chǎn)品多了競(jìng)爭(zhēng)者，公司只好削價(jià)求售?雖然營(yíng)業(yè)額不錯(cuò)，但收益率卻降低了!如果是這樣的話，這只股票的升幅也就有限了。最使市場(chǎng)注目的盈利的加速增長(zhǎng)。一個(gè)每年盈利增長(zhǎng) 25%的公司突然將增長(zhǎng)速度提高到 40%，甚至 50%，這通常鋪好了股價(jià)成倍上翻的道路。
2、新產(chǎn)品 如果有家公司發(fā)明了根治癌癥的新藥，你可以想像這家公司的前景。新產(chǎn)品提供了公司快速增長(zhǎng)盈利的可能。這類例子很多，如： 美國(guó)的新態(tài)公司在 1963年發(fā)明了口服避孕藥，結(jié)果其股價(jià)在六個(gè)月內(nèi)翻了五倍。王安電腦因?yàn)槠湫滦偷奈淖痔幚頇C(jī)，在 1978 年至 1980 年間，公司股價(jià)升了十三倍?？觳偷甑母拍畛尚纬跗?，麥當(dāng)勞公司的股價(jià)在 1967 年至 1971 年的四年間翻了十一倍。新產(chǎn)品并不局限于“實(shí)物”，可以是新的生意概念，新的推銷手法，新的管理方式。
3、公司回購(gòu)自身股票 如果公司購(gòu)回自身股票，這是好消息。公司購(gòu)回自身股票是對(duì)本公司投信任票。通常來(lái)講，公司只有在認(rèn)為股票的股價(jià)水平不反映公司價(jià)值時(shí)才會(huì)這么做。同時(shí)，回購(gòu)股票使流通的股票量減少，在相同的盈利總數(shù)下，每股的盈利數(shù)字就增加了。這就起到降低成本收益比率的作用。另外值得留意的是公司股票總流通量的數(shù)目，數(shù)目越大，股票上升的步伐就越難邁開(kāi)，因?yàn)樾枰蟮馁I壓才能推動(dòng)價(jià)格上升。
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