抵押信托的定義
抵押信托的定義
信托是一種創(chuàng)新的財產(chǎn)管理制度,其起源于英國,發(fā)展于美國、日本。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于抵押信托的定義，希望能給大家?guī)韼椭?
抵押信托的定義
定義
抵押信托(Mortgage Trust)是由委托人提供必要的物品作為信用擔(dān)保，以求借資金的傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)。
分類
根據(jù)抵押品的不同，可分為三種情況：
1.票據(jù)抵押信托
它和票據(jù)貼現(xiàn)的區(qū)別，是不發(fā)生票據(jù)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，銀行信托部門不是買進票據(jù)，而是以票據(jù)作為發(fā)放貸款的擔(dān)保品。貸款到期時贖回抵押的票據(jù)，仍由持票人自行收取票據(jù)。
2.財產(chǎn)抵押信托
委托人以原材料、設(shè)備、房產(chǎn)作為抵押品，銀行信托部門據(jù)此發(fā)放貸款。貸款到期，由委托人贖回抵押財產(chǎn)。
3.有價證券抵押信托
委托人持有價證券到銀行信托部門申請證券抵押貸款。銀行信托部門視證券信譽程度確定貸款比例。
信托融資的概念及五種模式比較
由于信托概念引入我國的時間不長，理論上目前還沒有一個權(quán)威的定義，更多的信托業(yè)實踐過程中的或多或少涉到相關(guān)內(nèi)容，而有不少信托研究者根據(jù)中國信托的實踐，直接把信托融資當(dāng)作銀行的輔助工具，也就是以債權(quán)融資為主的類銀行融資模式，顯然這不夠科學(xué)，也沒有體現(xiàn)信托的本質(zhì)的功能特征，有學(xué)者認為信托融資就是以債權(quán)融資的中介融資模式，而有的則認為屬于權(quán)益為主的市場融資模式，其實從金融學(xué)的功能來考察，兩種定義都沒有錯，而恰恰是這樣我們有必要給信托融資一個相對科學(xué)的定義。
為了突出信托融資模式與其他融資模式的比較優(yōu)勢，以及突出信托功能的發(fā)揮，本文所把信托融資界定為信托公司根據(jù)市場的需求，以信托制度為工具，通過設(shè)置信托產(chǎn)品集聚金融資源，以靈活的模式滿足各類融資主體的需求，實現(xiàn)融資目的。研究信托融資的運行機制和優(yōu)勢，是基于信托本質(zhì)隨著現(xiàn)代金融功能的變革而演化出強大的投融資功能的需要，突出信托融資模式功能與其它融資模式的優(yōu)劣。
目前我國信托托融資功能主要有五種模式
一是傳統(tǒng)型融資信托，即信托機構(gòu)通過募集信托金融資源，以貸款的傳統(tǒng)融資方式加以運用，從而實現(xiàn)融通金融資源的功能，融資的領(lǐng)域涉及基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等極多的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。這類業(yè)務(wù)目前在我國信托業(yè)還是主要的融資模式之一，這類的融資方式的存在主要基于信托牌照的優(yōu)勢和我國金融業(yè)的調(diào)控政策給予了信托的發(fā)展空間，這類業(yè)務(wù)類型技術(shù)含量相對不高，關(guān)鍵在于業(yè)務(wù)風(fēng)險的掌控。業(yè)務(wù)類型以受益權(quán)證券化的方式，募集金融資源，用于發(fā)放貸款。
二是資產(chǎn)支持融資信托，即信托機構(gòu)通過募集信托資金通過購買融資人具有良好現(xiàn)金價值的基礎(chǔ)資產(chǎn)的方式，為融資者實現(xiàn)融資。資產(chǎn)支持融資信托又有“買斷式”和“買入返售式”兩種，其高級形式就是資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)支持信托作為一種新型的融資方式，在我國信托公司的實踐中已得到普遍應(yīng)用，這類業(yè)務(wù)也是目前我國信托業(yè)相對成熟的業(yè)務(wù)模式。
三是結(jié)構(gòu)化融資信托。即信托公司根據(jù)投資者不同的風(fēng)險偏好對信托受益權(quán)進行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風(fēng)險承擔(dān)能力和意愿的投資者通過投資不同層級的受益權(quán)來獲取不同的收益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險的集合金融資源信托業(yè)務(wù)。結(jié)構(gòu)化信托本質(zhì)上是為劣后受益人進行融資的一種信托業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)化融信托功能中國化是金融創(chuàng)新，從前面的分析我們知道，已經(jīng)廣泛運用于房地產(chǎn)投資、證券投資和私人股權(quán)投資等領(lǐng)域的融資。
四是融資服務(wù)信托。融資服務(wù)信托本身不直接提供融資，而是信托公司利用信托的結(jié)構(gòu)設(shè)計，為融資方提供融資便利和融資服務(wù)。
五是基金化信托融資，這類業(yè)務(wù)主要通過設(shè)置各類信托產(chǎn)品募集社會金融資源形成基金池，結(jié)合國家的產(chǎn)業(yè)政策及金融市場的發(fā)展情況，根據(jù)融資主體的需要，通過組合各類融資模式進行資源配置。比如，運用股權(quán)+債權(quán)的方式組合運用等，另外，根據(jù)目前我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)實，通過信托制度設(shè)置嫁接各類型的投資者和融資方，比如通過設(shè)置私募股權(quán)基金(PE)與信托機制的結(jié)合方式，成立信托型PE，實現(xiàn)私募股權(quán)基金“陽光化”，對被投資企業(yè)實施并購，將所投資的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資顧問，使其成為名義上的股東，代為持有并由投資顧問行使股東權(quán)利;最后，在信托公司以及行業(yè)內(nèi)，借助多類別的退出路徑，探討退出通道與產(chǎn)權(quán)交易所銜接或者建立私人股權(quán)投資信托受益憑證的交易市場模式，從而實現(xiàn)企業(yè)融資的需求。
信托資產(chǎn)多樣化及融資方式多樣化正是得益于信托制度設(shè)置，信托公司能夠充分利用信托平臺的專業(yè)水平，把有限的金融資源投放到發(fā)展?jié)摿Υ笥址蠂业暮暧^調(diào)控政策，近年來從我信托資產(chǎn)的實際配置可以體現(xiàn)出來，具體情況看信托資產(chǎn)具體運用方式。與信托資產(chǎn)使用方式多樣性相匹配，信托投資領(lǐng)域多樣性同樣符合國家的政策調(diào)控。“外源融資是指企業(yè)通過一定渠道向其它經(jīng)濟主體籌措金融資源，主要包括發(fā)行股票、債券和向銀行借款” ，從目前信托業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，比如信托貸款或股權(quán)轉(zhuǎn)上、商業(yè)信用、融資租賃也屬于外源融資范疇。
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