2017債券基金何時(shí)買入

　　相比較股市2016年的整體下跌，債市年底突然出現(xiàn)的暴跌更加讓人措手不及。自12月中旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)債市愁云慘淡，國(guó)債期貨甚至盤中一度跌停。而對(duì)于即將到來(lái)的2017，什么時(shí)候買債券基金好?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的債券基金何時(shí)買入以及建議，希望大家喜歡!

　　2017年債券基金何時(shí)買入?

　　雖然眼下債市哀鴻遍野，2016年末的一系列“債市違約傳聞”更是讓機(jī)構(gòu)投資者陷入慌亂，不過(guò)在債市的“估值殺”變成“情緒殺”之后，也出現(xiàn)了不少投資機(jī)會(huì)。

　　海通證券(14.79 -0.40%,買入)姜超表示，近期債券市場(chǎng)跌宕起伏，讓人難忘，在經(jīng)歷了連續(xù)下跌后，12月21日債市迎來(lái)了短期反彈，幅度明顯。債市明顯反彈的主因之一是某券商“代持”事件的解決，其承認(rèn)履行協(xié)議、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這有助于恢復(fù)債市交易信用，改善恐慌情緒，因此21日債市成交較此前明顯回升。放眼17年，姜超始終認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，物價(jià)將重新回落，基本面仍將對(duì)債市有支撐。去杠桿+表外監(jiān)管趨嚴(yán)，將推動(dòng)表外資金回表，但地產(chǎn)調(diào)控、房貸趨降，銀行表內(nèi)資金或仍配置利率債，從需求角度也支持債市。仍看好17年債市機(jī)會(huì)，判斷17年10年期國(guó)債利率有望重回3%以內(nèi)。

　　上投摩根基金表示，展望未來(lái)，短期收益率依然缺乏下行的觸發(fā)劑，12月的MPA考核以及明年年初居民換匯額度更新均是潛在的不利因素。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著基建投資占GDP比重的不斷上升，邊際效應(yīng)的遞減意味著未來(lái)基建投資的托底能力將逐步減弱;而房地產(chǎn)正處于“一二線價(jià)格飆升，三四線庫(kù)存難降”的泥潭之中，隨著“十一”期間各地限購(gòu)政策的出臺(tái)，明年地產(chǎn)銷售的下滑勢(shì)必進(jìn)一步拖累投資。

　　因此，明年經(jīng)濟(jì)增速仍有下行壓力，債券仍具長(zhǎng)期配置價(jià)值。隨著市場(chǎng)恐慌情緒釋放，以及機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性降杠桿，債市收益率已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)具有相對(duì)吸引力的區(qū)間，未來(lái)1-2個(gè)月或是布局債市的良機(jī)。不過(guò)，受美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、貨幣政策難松、年末資金面收緊等多重因素疊加，經(jīng)過(guò)這一波下跌，對(duì)于債市未來(lái)的表現(xiàn)，市場(chǎng)各方仍持有不同意見(jiàn)。九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，針對(duì)近期跌跌不休的債市，他持續(xù)保持“債市將迎來(lái)黑暗時(shí)代”的判斷，理由主要源于PPI走高以及央行貨幣政策的變化。

　　2017年債券基金購(gòu)買建議

　　綜合基本面、通脹面、資金面的情況來(lái)看，債券市場(chǎng)的利好因素還將存在，2017年的市場(chǎng)并不悲觀。但是由于短期因素的擾動(dòng)，年末仍然存在一定壓力，需要在調(diào)整中把握中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

　　2016年的債券市場(chǎng)，投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，債券尤其是信用債增量配置的最重要參與主體從銀行自營(yíng)資金變成了理財(cái)資金。這里的銀行理財(cái)資金包括銀行理財(cái)部門的直接投資、委外、定制公募基金等。預(yù)計(jì)到2016年末，銀行理財(cái)規(guī)模達(dá)30萬(wàn)億元。

　　在委外資金中，大部分管理機(jī)構(gòu)都是通過(guò)以債券底倉(cāng)+加杠桿獲取利差為主要收入來(lái)源、以獲取資本利得(包括利率債波段、信用債拉長(zhǎng)久期)為增強(qiáng)收益的方式來(lái)完成業(yè)績(jī)目標(biāo)。

　　這一切的銀行資金大循環(huán)，在債券牛市下，當(dāng)然是沒(méi)問(wèn)題的。如果由于貨幣政策邊際收緊，資金價(jià)格易上難下的情況下，若委外資金達(dá)不到預(yù)期收益(最大可能是估值虧損)，可能導(dǎo)致銀行委外規(guī)模收縮，委外的資金管理機(jī)構(gòu)被迫賣券降杠桿，導(dǎo)致債券賣盤增多，對(duì)債券市場(chǎng)造成較大的二級(jí)市場(chǎng)供給壓力，從而逐步將收益率砸上去。