什么是剝離債券

什么是剝離債券

　　剝離債券即將利息和本金分開(kāi)交易之意，指被分離為本金和利息兩部分出售的債券。下面小編做了一個(gè)介紹，歡迎閱讀。

　　剝離債券簡(jiǎn)介

　　證券公司將債券的利息從本金上剝離下來(lái)，形成不含本金殘值(residue)和債券利息兩部分出售。從而一張債券被兩次出售，一部分為以貼現(xiàn)價(jià)格出售的零利息債券本金，投資者到期獲得債券面值;另一部分以面值出售，投資者獲得整個(gè)債券期限內(nèi)的全部利息。這樣做旨在賺取更多的傭金收益和交易差價(jià)。

　　剝離債券歷史

　　1、20世紀(jì)80年代初期，美林公司購(gòu)買國(guó)債后將其本金與息票以及各期息票之間相互分離開(kāi)來(lái)，然后將每種分開(kāi)后的票據(jù)作為獨(dú)立的證券在市場(chǎng)銷售，并取得成功。

　　2、隨后，美國(guó)財(cái)政部也采用了這種方法，但財(cái)政部并不直接向投資者發(fā)售本息分離國(guó)債，而是仍然沿用過(guò)去的辦法，由政府債券經(jīng)紀(jì)商和金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買國(guó)債(本息分離的)，購(gòu)買前財(cái)政部將每份國(guó)債各期的息票和本金分離開(kāi)來(lái)，將它們作為獨(dú)立的證券計(jì)入計(jì)算機(jī)簿記系統(tǒng)，然后賣給這些交易商，并由這些交易商分別賣給二級(jí)市場(chǎng)上的投資者。

　　剝離債券內(nèi)容

　　1、本息分離國(guó)債是將定期的利息支付與最后的本金支付相分離。

　　2、本息分離國(guó)債導(dǎo)致兩組債券的產(chǎn)生：一組是每半年一次的利息支付;另一組是最后的本金支付。

　　3、本息分離國(guó)債中的每一部分常被人們稱為“零息國(guó)債”，因?yàn)閷?duì)此國(guó)債中的每一部分進(jìn)行投資的投資者只能獲得一筆一次性的付款(比如第三個(gè)半年的息票收入)。希望在遙遠(yuǎn)的將來(lái)獲得一次性收入的投資者(比如人壽保險(xiǎn)公司)會(huì)選擇持有本息分離國(guó)債的本金部分。

　　4、哪些投資者愿意購(gòu)買本息分離債券?

　　(1)一些州所開(kāi)辦的彩票公司將把準(zhǔn)備用于支付大獎(jiǎng)的現(xiàn)有資金投資于本息分離國(guó)債，以確保能向彩票中獎(jiǎng)?wù)咧Ц稇?yīng)得的年度獎(jiǎng)。

　　(2)養(yǎng)老基金也購(gòu)買本息分離國(guó)債，其目的是為了使其資產(chǎn)(本息分離國(guó)債)所帶來(lái)的現(xiàn)金流能夠與其債務(wù)(養(yǎng)老金支付)所要求的現(xiàn)金流相匹配。

　　剝離債券意義

　　1、本息分離國(guó)債的推出有利于改善短期國(guó)債匱乏的狀況，使市場(chǎng)的供需達(dá)到平衡。

　　2、本息分離國(guó)債的出現(xiàn)豐富了投資工具和品種，實(shí)現(xiàn)國(guó)債期限多樣化

　　3、另外，還有利于較快擴(kuò)大國(guó)債市場(chǎng)的規(guī)模，增加交易品種，增強(qiáng)流動(dòng)性