買賣國家債券還得靠賺差價
買賣國家債券還得靠賺差價
談及投資，絕大多數(shù)人想到的都是股票、基金，這些年又加上了黃金、外匯。而作為投資最重要的大類，債券卻往往為人所忽視。這固然與目前針對普通投資者的債券交易市場尚不發(fā)達(dá)有關(guān)，但另一方面對投資者教育的匱乏也是重要原因。以下是學(xué)習(xí)啦小編為你精心整理的關(guān)于買賣國家債券還得靠賺差價的內(nèi)容，希望你喜歡。
買賣國家債券還得靠賺差價
“在銀行買國債還不如存銀行嘛!”若你了解過銀行儲蓄國債(電子式)的價格，也許會有這樣的觀感。的確，以執(zhí)筆時工商銀行公布的報價數(shù)據(jù)，10附息國債35這個2013年11月4日到期大體是2.5年期的國債品種，其到期收益率僅為3.297%，雖然這是福利數(shù)據(jù)，但是相比目前銀行3年期定期存款單利4.5厘的利率還是相距太遠(yuǎn)，畢竟后者折算成復(fù)利年化也有4.3%。
的確，如果你是打著持有至到期的目的，上述國債并未是好選擇。但是不可忽視的是，國債作為一個交易性品種，只要市場收益率下降，其價格就會上升，屆時拋售就有短期獲得較高年化收益的可能。而國債距離到期年限越長，其波動就越大，相對收益率每1%波動的價格波動也就越大，就越存在長期投機(jī)賺取差價的可能。當(dāng)然，既然是交易品種，那么又漲就有跌。若收益率上升，價格就會反向下降，投資者就可能蒙受賬面虧損。比如10附息國債35國債在年初買入價尚在99.3元左右，如今就僅剩98.45元了。當(dāng)然，國債作為穩(wěn)健投資品種的好處就在于若你堅決不拋售，持有至到期，則可以拿回100元本金，當(dāng)中每年派息也不會少，最差情況就是實現(xiàn)你之前看到的到期收益率，而不會出現(xiàn)虧損——是可能輸時間但不輸錢的品種。
還需要再次提醒的就是，銀行出售的國債，有買賣價差，這也是你投資的重要成本。還是以10附息國債35國債為例，目前你向銀行買入的價格是98.45元，但同時賣給銀行的價格則是98.25元，當(dāng)中的0.2元就是成本。
若要說債券交易，國債并非最佳品種。國債固然風(fēng)險低，但是波動也小。若希望博取短線價差，在滬深兩市證券交易所上市交易的各類企業(yè)債反而是更好的選擇，若看準(zhǔn)方向往往有可觀的短線收益。
以江銅債(126018)為例，去年11月16日至今年3月11日這四個多月時間中累計上漲4.65%，若年化回報超過10%。而此前2009年10月底開始至2010年9月初的一波大行情更是出現(xiàn)過16%的累計上漲，期間幾近單邊上漲?？梢娖髽I(yè)債在穩(wěn)健的同時，還是頗有炒頭的。
值得強(qiáng)調(diào)的是，交易所債券實行T+0交易，且手續(xù)費僅為萬分之二，還無需繳納印花稅，低廉的交易成本使其成為進(jìn)行短線交易的好品種。投資者在企業(yè)債的選擇和交易需要關(guān)注以下幾個因素：
1、信用級別。企業(yè)債與國債最大的區(qū)別就在于發(fā)行主體是企業(yè)，存在違約的可能。雖然交易所債券迄今尚未出現(xiàn)這樣的情況，但這仍是市場定價的重要影響因素。不同的企業(yè)債，評級機(jī)構(gòu)會給出諸如AAA、AA這樣的評級，評級高的收益率會稍低。
2、到期收益率。在信用級別和期限均相近的情況下，到期收益率較高的品種自然具有更好的防守性。需要注意的是企業(yè)債的派息不免稅，所以普通投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是稅后收益率，和訊債券頻道(bond.hexun.com)有提供此數(shù)據(jù)的排行榜，是不錯的參考。
3、流動性。由于目前交易所債市還不夠成熟，所以許多企業(yè)債品種成交額有限，一天可能只有幾十萬元。為了方便買入賣出，最好選擇那些一段時間內(nèi)始終可以維持在數(shù)百萬至數(shù)千萬元成交的活躍品種。
買賣國家債券還得靠賺差價相關(guān)知識拓展：靠銀行
談到債券投資，相信有點年紀(jì)的人都會想到國債。的確，在股市尚未大發(fā)展之時，買國債是普通人在銀行存款之外少有的幾種投資手段之一。相比同期銀行存款，以往投資者購買的憑證式國債具有國家信用擔(dān)保是無風(fēng)險品種，安全程度毫不遜色;而國債收益率往往較定期存款又要高上這么一些，唯一的缺點就是若要提前支取會有一定的手續(xù)費，不如定期存款至多是按照活期存款計算利息。
不過，伴隨這些年國債大發(fā)展，在傳統(tǒng)的憑證式國債之外，還多了記賬式國債和儲蓄國債(電子式)兩類新品種，相比憑證式國債，這兩類國債最大的優(yōu)點就在于可以通過特定渠道交易，不但可以轉(zhuǎn)讓，并且可以通過市場債券收益率的變化盈利，使其在穩(wěn)健固定收益的基礎(chǔ)上又多了短期博取價差的機(jī)會。
從目前的發(fā)展情況來看，主要在交易所交易的記賬式國債并非普通投資者的好選擇。雖然交易所國債不乏每天交易近億元的活躍品種，但是收益率往往低的可憐;而那些收益率合理的品種往往每天可能只有幾萬元甚至數(shù)千元的交易，屬于有價無市的品種。與之相比，由銀行擔(dān)任做市商的儲蓄國債(電子式)卻有著比較好的流動性，雖然買賣價差比較高，但并不適合作為短線交易。
目前，大型銀行一般均會提供國債交易，不過往往需要至營業(yè)網(wǎng)點查詢最新價格，并在柜臺才能進(jìn)行交易。在這個問題上，工商銀行提供的債券交易平臺無疑是不錯的選擇，不僅提供詳實的網(wǎng)上報價，同時也可以進(jìn)行網(wǎng)上交易，對時間成本高昂的現(xiàn)代白領(lǐng)而言是不錯的選擇。
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