什么叫次級(jí)金融債券
你知道什么叫次級(jí)金融債券么。你知道次級(jí)金融債券中有多少不為人知的秘密么。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享次級(jí)金融債券的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
什么是次級(jí)金融債券?
次級(jí)債券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非銀行倒閉或清算,不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營損失,且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其它負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債券。
次級(jí)債計(jì)入資本的條件:不得由銀行或第三方提供擔(dān)保;并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。
次級(jí)債券作為資本有哪些局限性?
目前，商業(yè)銀行次級(jí)債券的發(fā)行量已達(dá)到723億元，對(duì)提高國有商業(yè)銀行，特別是股份制商業(yè)銀行的資本充足率，發(fā)揮了較大的作用。
但是，銀監(jiān)會(huì)對(duì)次級(jí)債券的一些特性也有充分的認(rèn)識(shí)。次級(jí)債券所籌集的資金不能用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營中出現(xiàn)的損失，只有當(dāng)銀行破產(chǎn)清算時(shí)，方可用來彌補(bǔ)存款人和其他債權(quán)人可能蒙受的損失。
正是考慮到這一點(diǎn)，在《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》中，我們明確規(guī)定商業(yè)銀行投資其它商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債務(wù)工具合計(jì)不得超過核心資本的20%。
其他債券相關(guān)內(nèi)容
什么叫貨幣供應(yīng)量?
貨幣供應(yīng)量，是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣總量。由于許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對(duì)于貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現(xiàn)金，則稱之為M0;狹義的貨幣M1，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的活期存款。
這里的活期存款僅指企業(yè)的活期存款;而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)定期存款。貨幣供應(yīng)量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標(biāo)。
何謂“央行被動(dòng)購匯”?
按照目前的結(jié)售匯制度安排，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業(yè)需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應(yīng)的證明文件購買，相應(yīng)地，外匯指定銀行在外匯不足時(shí)，在銀行間外匯市場上買入。
由于我國實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制，匯率需要保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平上。因此，一旦出現(xiàn)國際收支順差，外匯供應(yīng)量增大，而同時(shí)要保持匯率穩(wěn)定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動(dòng)地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎(chǔ)貨幣。
什么是貸款遷徙分析或信用風(fēng)險(xiǎn)遷徙分析?
貸款遷徙分析或信用風(fēng)險(xiǎn)遷徙分析(loan migration analysis or credit risk migration analysis)，是近年來新出現(xiàn)的一種以概率分析為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法。
它是用貸款的歷史損失數(shù)據(jù)來推算當(dāng)前一家銀行貸款組合中貸款損失所占的比重，從而確定貸款損失準(zhǔn)備是否充足。一般來說，貸款遷徙分析有四個(gè)主要的步驟：
將貸款組合按照貸款的種類或風(fēng)險(xiǎn)類別分組。如可將貸款劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑，還可將貸款以劃分為房地產(chǎn)貸款、擔(dān)保貸款、信用貸款、汽車消費(fèi)貸款等類別。這主要是因?yàn)椴煌悇e的貸款具有不同的損失狀況(different loss history)。
確定各類別貸款的損失率。如關(guān)注類貸款在第四個(gè)季度的損失是2%;
對(duì)影響貸款損失率變化的因素進(jìn)行分析，并對(duì)現(xiàn)有損失率進(jìn)行調(diào)整;
將調(diào)整后的損失率乘以當(dāng)前季度各類別貸款額，得到各類別貸款的損失額。
進(jìn)行貸款遷徙分析至少要有連續(xù)四個(gè)季度的貸款損失數(shù)據(jù)。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問題貸款識(shí)別體系、準(zhǔn)確的貸款分類和貸款損失核銷制度。否則，貸款遷徙分析的質(zhì)量得不到保證。
什么是銀監(jiān)會(huì)所倡導(dǎo)的審慎銀行資本監(jiān)管思路?
提高商業(yè)銀行資本充足率，促使商業(yè)銀行計(jì)提充足的貸款損失準(zhǔn)備金，是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要手段，也是貫徹中國銀監(jiān)會(huì)“管法人、管內(nèi)控、管風(fēng)險(xiǎn)、提高透明度”監(jiān)管理念的具體措施。
審慎的銀行資本監(jiān)管思路是，首先要提高商業(yè)銀行貸款五級(jí)分類的準(zhǔn)確性，在此基礎(chǔ)上商業(yè)銀行計(jì)提充足的貸款損失準(zhǔn)備金，從而更加真實(shí)地反映銀行的經(jīng)營成果，然后使商業(yè)銀行的資本充足率達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。
即“提高貸款五級(jí)分類的準(zhǔn)確性?提足撥備?做實(shí)利潤?資本充足率達(dá)標(biāo)”。
什么是關(guān)聯(lián)交易?
商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易是指商業(yè)銀行與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的下列事項(xiàng)，包括授信、擔(dān)保、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)等。商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)方既包括自然人也包括法人或其他組織。
關(guān)聯(lián)自然人包括商業(yè)銀行的內(nèi)部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)法人的控股自然人股東、董事、關(guān)鍵管理人員，以及對(duì)商業(yè)銀行有重大影響的其他自然人等。
關(guān)聯(lián)法人或其他組織則包括商業(yè)銀行的主要非自然人股東;與商業(yè)銀行同受某一企業(yè)直接、間接控制的法人或其他組織;商業(yè)銀行的內(nèi)部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織;以及其他可直接、間接、共同控制商業(yè)銀行或可對(duì)商業(yè)銀行施加重大影響的法人或其他組織。
什么是通貨膨脹和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)?
通貨膨脹是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在一段時(shí)間內(nèi)總體價(jià)格的持續(xù)上漲。通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是流通中的貨幣超過了產(chǎn)品和服務(wù)所需貨幣量。它造成的直接后果是購買力的下降。通常，通貨膨脹率是用消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)來衡量的。
什么是國際收支?
國際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體(通常指一國或者地區(qū))與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。其中的經(jīng)濟(jì)交易是在居民與非居民之間進(jìn)行的。經(jīng)濟(jì)交易作為流量，反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移、交換、轉(zhuǎn)讓或削減，包括經(jīng)常項(xiàng)目交易、資本與金融項(xiàng)目交易和國際儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)等。
國際收支平衡表是按照復(fù)式薄記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡明的表格形式總括地反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體(一般指一個(gè)國家或地區(qū))在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易。
何謂“軟著陸”?
“軟著陸”是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在降低經(jīng)濟(jì)增長速度，以免出現(xiàn)高通貨膨脹率和高利率，同時(shí)又要防止經(jīng)濟(jì)陷入衰退的做法。中國經(jīng)濟(jì)必須要實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，以保證經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長。
我國歷次宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，經(jīng)濟(jì)大起大落對(duì)持續(xù)發(fā)展會(huì)造成巨大損害，恢復(fù)起來需要更長時(shí)間、付出更大代價(jià)。去年以來，黨中央、國務(wù)院見微知著，適時(shí)適度地針對(duì)部分行業(yè)過熱和固定資產(chǎn)投資增長過快等主要問題實(shí)施宏觀調(diào)控。
其根本著眼點(diǎn)是把各方面加快發(fā)展的積極性保護(hù)好、引導(dǎo)好、發(fā)揮好，及時(shí)消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不穩(wěn)定、不健康因素，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)既快又好地平穩(wěn)持續(xù)向前發(fā)展。
什么是駱駝評(píng)級(jí)制度?
美國監(jiān)管的評(píng)級(jí)方法“駱駝”評(píng)級(jí)法其評(píng)價(jià)內(nèi)容只共有五大類指標(biāo)，即資本充足率(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset Quality)、經(jīng)營管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)和流動(dòng)性(Liquidity)。
其英文單詞的第一個(gè)字母組合在一起就是“CAMEL”，正好與“駱駝”的英文單詞相同，所以該評(píng)級(jí)方法簡稱為“駱駝”評(píng)級(jí)法。
后經(jīng)發(fā)展，世界各國的金融監(jiān)管都廣泛使用，并經(jīng)發(fā)展增加了“市場風(fēng)險(xiǎn)敏感度(Sensitivity to Market Risk)，現(xiàn)在發(fā)展成為“CAMELS”
這一制度正式名稱是“聯(lián)邦監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部統(tǒng)一銀行評(píng)級(jí)體系”，俗稱為“駱駝評(píng)級(jí)體系”(CAMEL Rating System)。
什么是保理業(yè)務(wù)?
所謂應(yīng)收賬款的保理，通俗地講就是企業(yè)把賒銷出去的貨物的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)給銀行，銀行為企業(yè)提供資金，并負(fù)責(zé)管理、催收應(yīng)收款和壞賬擔(dān)保，企業(yè)可借此及時(shí)回收賬款、加快資金流轉(zhuǎn)。
按業(yè)務(wù)方式應(yīng)收賬款保理又分“有追索權(quán)”和“無追索權(quán)”兩種，從字面上也好理解，有追索權(quán)即企業(yè)的下家(買方)到時(shí)候不還賬時(shí)，銀行有權(quán)向企業(yè)追索，企業(yè)有責(zé)任從銀行回購賬款;而無追索則是銀行買斷企業(yè)的應(yīng)收賬款，(除非特殊情況)，不管買方能否還款，風(fēng)險(xiǎn)全由銀行承擔(dān)。
什么是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念?
全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念(Enterprise-wide Risk Management，簡稱ERM)側(cè)重通過公司治理、內(nèi)部控制等制度設(shè)計(jì)，降低住處不對(duì)稱的程度，從而降低道德風(fēng)險(xiǎn)，并保證組合風(fēng)險(xiǎn)管理和交易風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。
國際先進(jìn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，從傳統(tǒng)的交易風(fēng)險(xiǎn)管理階段到組合風(fēng)險(xiǎn)管理階段再到全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。
什么是稅收的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)?
各種形式的稅收通常產(chǎn)生兩種經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：收入效應(yīng)(Income Effect)和替代效應(yīng)(Substitution Effect)。稅收的收入效應(yīng)是指稅收引起人們收入的變動(dòng)，即人們由于納稅而使可支配的實(shí)際收入隨之減少。
政府變動(dòng)稅收政策也會(huì)改變?nèi)藗兊默F(xiàn)行收入水平，典型的情況是政府增稅使人們收入相對(duì)下降，而減稅使人們的收入相對(duì)提高。替代效應(yīng)是指稅收引起人們經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)整，即人們?yōu)榱藴p少納稅負(fù)擔(dān)而改變?cè)诳晒┨娲慕?jīng)濟(jì)行為之間的選擇。
例如，政府對(duì)商品課稅可能改變?nèi)藗冊(cè)诳晒┨娲纳唐分g的選擇，對(duì)企業(yè)課稅可能改變?nèi)藗冊(cè)诳晒┨娲耐顿Y之間的選擇，如此等等。人們對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)整必然造成經(jīng)濟(jì)稅基的變動(dòng)，導(dǎo)致個(gè)人收入、企業(yè)收入，以及政府財(cái)政收入的變化。
因此，政府的稅收政策及其調(diào)整總是給經(jīng)濟(jì)社會(huì)同時(shí)帶來上述兩種效應(yīng)。當(dāng)然，唯一的例外是對(duì)非經(jīng)濟(jì)稅基課稅，只會(huì)引起收入效應(yīng)，而不會(huì)發(fā)生替代效應(yīng)。因?yàn)檫@種課稅與個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為無關(guān)，它僅僅減少納稅人的可支配收入，不會(huì)引起納稅人經(jīng)濟(jì)行為的改變，不會(huì)影響人們的既定的經(jīng)濟(jì)選擇。
這種不會(huì)產(chǎn)生替代效應(yīng)的稅收通常稱為中性稅收(Neutral Tax)?，F(xiàn)實(shí)生活里，屬于中性稅收的只有一次性總額稅(Lum-sum Tax)。該稅是政府為特殊目而征課的一次性稅收，通常情況下，這種稅收不能逃避，也不對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為造成明顯的扭曲。
除了一次性總額稅外，其他各類稅收都是非中性的，都會(huì)影響人們的生產(chǎn)、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資的決策，即都會(huì)改變?nèi)藗儗?duì)使用經(jīng)濟(jì)資源的決策。
理論上認(rèn)為，所有非中性稅收都屬于扭曲性稅收(Distorting Taxes)，均導(dǎo)致人們?cè)诮?jīng)濟(jì)資源使用方面產(chǎn)生福利損失，或效率損失。這是因?yàn)?，政府稅收的加入必然改變?cè)冉?jīng)濟(jì)社會(huì)處于均衡狀態(tài)的(商品的)相對(duì)價(jià)格體系，只要商品之相對(duì)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，人們就會(huì)對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行調(diào)整，即發(fā)生了稅收的替代效應(yīng)。
但是，由于此時(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)并不代表經(jīng)濟(jì)資源之相對(duì)稀缺程度的改變，人們的行為調(diào)整實(shí)際上就帶有相當(dāng)?shù)拿つ啃裕@不僅無助于經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)均衡狀態(tài)，反而會(huì)使之進(jìn)一步受到破壞，并對(duì)國民福利提高帶來某種不利影響。
換言之，雖然稅收使政府獲得了一定規(guī)模的財(cái)政收入，但是如果其代表的國民福利不能充分補(bǔ)償稅收造成的國民福利的減少，就表明國民要承擔(dān)額外的稅收負(fù)擔(dān)。這種額外的稅收負(fù)擔(dān)，又稱超額稅負(fù)擔(dān)，則被認(rèn)為是稅收造成的國民福利的凈損失。
證券發(fā)行的主要方式有哪幾種?
證券發(fā)行的主要方式有全球公募、招標(biāo)和簿記建檔。
什么是路演?
路演(roadshow)是指擬上市發(fā)行股票(或債券)的公司在正式發(fā)行股票(或債券)之前向機(jī)構(gòu)投資者推介股票(或債券)的活動(dòng)。企業(yè)可以通過路演的情況調(diào)整股票(或債券)的定價(jià)，使之順利的發(fā)行出去。
什么是EMV?
EMV規(guī)范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡國際組織聯(lián)合制定的IC(智能)卡金融支付應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，其推出的目的是在IC卡支付系統(tǒng)中建立卡片和終端之間統(tǒng)一的互通互用的標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)。這種以芯片卡配合密碼輸入的技術(shù)，代表著未來銀行卡的主流發(fā)展方向。
什么是簿記建檔?
簿記建檔(BookBuilding)是一種證券化發(fā)行方式，國外很多國家也在使用這種方式進(jìn)行股票、債券等證券品種的發(fā)行。具體流程是：首先由簿記管理人(一般為主承銷商)進(jìn)行預(yù)路演，根據(jù)預(yù)路演獲得的市場反饋信息，發(fā)行人和簿記管理人將根據(jù)市場情況與投資者需求共同確定申購價(jià)格區(qū)間。
然后進(jìn)入路演階段，債券發(fā)行人與投資者以一對(duì)一的方式進(jìn)行更加深入的溝通，同時(shí)，簿記管理人開展簿記建檔工作，由權(quán)威的公證機(jī)關(guān)進(jìn)行全程監(jiān)督。
主承銷商一旦接收申購訂單，該原始資料立刻接受公證機(jī)關(guān)的核驗(yàn)，并對(duì)訂單進(jìn)行統(tǒng)一編號(hào)，確保訂單的合規(guī)性、完整性。主承銷商在公證機(jī)構(gòu)的監(jiān)督下，將投資者在每一價(jià)格上的累計(jì)申購總金額錄入電子系統(tǒng)，形成價(jià)格需求曲線，并以此為基礎(chǔ)，與發(fā)行人共同確定最終的發(fā)行價(jià)格。
什么是收益率曲線?
收益率曲線是描述投資收益率與期限之間關(guān)系的曲線。
什么是貸幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)?
緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)，采用緊縮性的貨幣政策較合適。貨幣政策的工具主要有：調(diào)整法定準(zhǔn)備率、調(diào)整貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。
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