2016年債券大事
2016年債券大事
2016年以來(lái)債券市場(chǎng)重大違約事件，債務(wù)總額近百億!下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享2016年債券大事的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
2016年債券大事：
進(jìn)入2016年以來(lái)，公募債市場(chǎng)已有8個(gè)發(fā)行主體出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，涉及12只個(gè)券(15山水SCP001于2015年11月本息違約)，債務(wù)總額接近百億。
違約事件：進(jìn)入2016年以來(lái)，公募債市場(chǎng)已有8個(gè)發(fā)行主體出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，涉及12只個(gè)券(15山水SCP001于2015年11月本息違約)，債務(wù)總額接近百億。從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)從民營(yíng)企業(yè)蔓延至央企和國(guó)企。從后續(xù)債務(wù)處理來(lái)看，單一個(gè)券違約的主體后續(xù)在發(fā)行人多渠道籌措資金的努力下，最終都足額償付。而對(duì)于出現(xiàn)多只債券相繼違約的發(fā)行人，由于各方博弈的反復(fù)拉鋸，債務(wù)多數(shù)仍在拖欠中。在本篇報(bào)告中，我們按不同發(fā)行主體回顧違約事件的歷程、剖析導(dǎo)致違約的原因、追蹤債務(wù)后續(xù)處理，刪繁就簡(jiǎn)，對(duì)2016年的違約事件進(jìn)行了梳理。
中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展大事記(1988-2016年)：
1、1988年，財(cái)政部在全國(guó)61個(gè)城市進(jìn)行國(guó)債流通轉(zhuǎn)讓的試點(diǎn)。
2、1990年12月，上海證券交易所成立，開(kāi)始接受實(shí)物債券的托管，并在交易所開(kāi)戶后進(jìn)行記賬式債券交易，形成了場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易并存的市場(chǎng)格局。
3、1994年以后，機(jī)構(gòu)以代保管單的形式超發(fā)和賣空國(guó)庫(kù)券的現(xiàn)象相當(dāng)普遍，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大。同年，交易所開(kāi)辟了國(guó)債期貨交易。
4、1995年，以武漢證券交易中心等為代表的區(qū)域性國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)因虛假的國(guó)債抵押泛濫而被關(guān)閉。同年5月，國(guó)債期貨“3·27”事件爆發(fā)，國(guó)債期貨市場(chǎng)關(guān)閉。
5、1995年8月，國(guó)家正式停止一切場(chǎng)外債券市場(chǎng)，證券交易所變成了中國(guó)惟一合法的債券市場(chǎng)。
6、1996年，記賬式國(guó)債開(kāi)始在上海、深圳證券交易所大量發(fā)行。隨著債券回購(gòu)交易的展開(kāi)，初步形成了交易所債券市場(chǎng)體系。
7、1997年，商業(yè)銀行退出上海和深圳交易所的債券市場(chǎng)。同年，在中國(guó)外匯交易中心基礎(chǔ)上建立了銀行間債券市場(chǎng)，中國(guó)債券市場(chǎng)就此形成兩市分立的狀態(tài)。
8、1998年5月，人民銀行債券公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)恢復(fù)，以買進(jìn)債券和逆回購(gòu)?fù)斗呕A(chǔ)貨幣，為商業(yè)銀行提供了流動(dòng)性支持，促進(jìn)了銀行間債券市場(chǎng)交易的活躍。
9、1998年9月，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行通過(guò)銀行間債券發(fā)行系統(tǒng)，采取公開(kāi)招標(biāo)方式首次市場(chǎng)化發(fā)行了金融債券。
10、1998年10月，人民銀行批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司入市;1999年初，325家城鄉(xiāng)信用社成為銀行間債券市場(chǎng)成員。
11、1999年9月，部分證券公司和全部的證券投資基金開(kāi)始在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易。
12、2000年9月，人民銀行再度批準(zhǔn)財(cái)務(wù)公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。
13、2002年10月，央行允許非金融機(jī)構(gòu)法人加入銀行間債券市場(chǎng)。
14、2005年，銀行間市場(chǎng)推出短期融資券品種。截至2006年末，有210家企業(yè)共發(fā)行短期融資券4336.6億元，余額2667.1億元。
15、2007年3月初，企業(yè)年金基金獲準(zhǔn)進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)。
16、2008年1月，央行發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于開(kāi)展人民幣利率互換業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，標(biāo)志著人民幣利率互換業(yè)務(wù)的正式推出。
17、2008年2月4日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理工作的通知。
18.2008年 4月，繼短期融資券成功推出之后，由人民銀行主導(dǎo)的銀行間債券市場(chǎng)另一創(chuàng)新性債務(wù)融資工具——中期票據(jù)成功發(fā)行，其中中國(guó)鐵道中期票據(jù)采取招標(biāo)方式成功發(fā)行。
19.2008年10月，國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司通過(guò)了《關(guān)于企業(yè)債券有關(guān)具體事項(xiàng)的說(shuō)明》的征求意見(jiàn)稿，其中，第五條提出了關(guān)于開(kāi)展商業(yè)銀行承銷企業(yè)債券試點(diǎn)的建議。
20.2008年12月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布“金融30條”，多項(xiàng)內(nèi)容涉及債市發(fā)展。其中包括“擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，積極發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等債務(wù)融資工具。……穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)集合債券，開(kāi)展中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)。推進(jìn)上市商業(yè)銀行進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)試點(diǎn)”等。
21.2009年9月銀監(jiān)會(huì)對(duì)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知(征求意見(jiàn)稿)》做出適當(dāng)調(diào)整，對(duì)銀行間交叉持有的次級(jí)債從附屬資本中扣除，將按照“老債老辦法，新債新辦法”來(lái)執(zhí)行，同時(shí),銀行互相持有的新增次級(jí)債將分年從持有方附屬資本中扣除。
22.2011年5月 通過(guò)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)的非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具正式發(fā)行。
23.2011年5月 證監(jiān)會(huì)發(fā)文將中期票據(jù)納入證券投資基金的投資范圍。
24.2011年12月 銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司正式向銀行間市場(chǎng)提供現(xiàn)券交易凈額清算服務(wù)，這標(biāo)志著銀行間債券市場(chǎng)集中清算機(jī)制的正式建立。
25. 2012年2月，國(guó)債期貨仿真交易正式啟動(dòng)，標(biāo)志著國(guó)債期貨時(shí)隔17年重新啟動(dòng)｡
26. 2012年5月，中小企業(yè)私募債的試點(diǎn)辦法公布;6月，上海深圳證券交易所正式接受私募債的備案，標(biāo)志著有高風(fēng)險(xiǎn)、純信用特點(diǎn)的中小企業(yè)私募債品種在國(guó)內(nèi)正式推出｡
27. 2012年8月，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》，這意味著企業(yè)資產(chǎn)證券化再開(kāi)新渠道｡
28.2012年9月國(guó)開(kāi)行成功發(fā)行規(guī)模為101.6644億元的“2012年第一期開(kāi)元信貸資產(chǎn)支持證券”，標(biāo)志中國(guó)信貸資產(chǎn)證券化閘門再度開(kāi)啟｡
29.2013年3月，銀監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，即8號(hào)文，要求理財(cái)產(chǎn)品與投資資產(chǎn)對(duì)應(yīng)，同時(shí)也規(guī)定，非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品余額和總資產(chǎn)的比重分別不得超過(guò)35%和4%。
30.2013年9月在關(guān)閉國(guó)債期貨18年后，國(guó)債期貨9月6日正式在中國(guó)金融期貨交易所上市交易。
31.2014年11月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》(1092號(hào)文)，標(biāo)志著銀監(jiān)會(huì)信貸資產(chǎn)證券化開(kāi)始正式執(zhí)行備案制，標(biāo)志著中國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的雙審批制正式退出歷史舞臺(tái)。
32.2014年12月，與銀監(jiān)會(huì)廢除審批制相隔不久，2014年12月24日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布《資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》及配套規(guī)則，備案系統(tǒng)已經(jīng)上線處于試運(yùn)行階段。基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案制執(zhí)行負(fù)面清單管理，即支持資產(chǎn)不在負(fù)面清單當(dāng)中即可在中基協(xié)進(jìn)行備案發(fā)行。
33.2015年3月，10年期國(guó)債期貨合約正式在中金所掛牌。
34.2015年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，主要內(nèi)容涵蓋了擴(kuò)大發(fā)行主體范圍，豐富債券發(fā)行方式，增加債券交易場(chǎng)所，簡(jiǎn)化發(fā)行審核流程，實(shí)施投資者分類管理，加強(qiáng)債券市場(chǎng)監(jiān)管，以及強(qiáng)化持有人權(quán)益保護(hù)等七個(gè)方面。公司債的改革促使公司債發(fā)行迅猛增長(zhǎng)。
35.2015年4月-5月， 在2014年底銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)提出備案制后，人民銀行于2015年4月推出信貸資產(chǎn)支持證券的發(fā)行注冊(cè)制， 5月國(guó)務(wù)院會(huì)議確定新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模。
36.2015年6月，公司債的發(fā)行量明顯超過(guò)中票、短融等同類企業(yè)融資工具。
37.2015年6月，債券市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放亮點(diǎn)不斷，人民銀行下發(fā)通知，允許私募投資基金重返銀行間債券市場(chǎng)，可參與現(xiàn)券、回購(gòu)、遠(yuǎn)期和借貸交易，進(jìn)一步擴(kuò)大了投資者群體。
38.2015年7月，人民銀行進(jìn)一步放開(kāi)相關(guān)境外機(jī)構(gòu)(即境外央行、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，審批制改為備案制，投資額度放開(kāi)，交易品種也相應(yīng)拓寬，并允許其自主選擇結(jié)算代理人為其代理交易和結(jié)算，境外投資者參與市場(chǎng)的深度和靈活性提高。
39.2015年8月，首批專項(xiàng)建設(shè)債券的發(fā)行實(shí)施方案披露，由國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券，總規(guī)模3000億元，中央財(cái)政按照專項(xiàng)建設(shè)債券利率的90%給予貼息。
40. 2015年12月，經(jīng)過(guò)充分醞釀和意見(jiàn)征求，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報(bào)程序，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“《意見(jiàn)》”)，簡(jiǎn)化企業(yè)債券申報(bào)程序，提高債券資金使用效率，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和信息披露，強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管。
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