利率定價與銀行的關系
利率定價與銀行的關系
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訪談：利率定價是銀行盈利能力建設的核心
利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響將會是深遠的,會逐步推動商業(yè)銀行從同質化經營、粗放式管理，向差異化經營、精細化管理轉型。
凈利差收入是商業(yè)銀行的主要收入來源，目前占我國商業(yè)銀行收入的75%以上，在中小銀行甚至達到90%以上。凈利差收入是由一家銀行的資產規(guī)模和凈利差兩個驅動因素決定的。在過去，由于存貸款利率的浮動區(qū)間小，銀行的凈利差基本上是有保障的，商業(yè)銀行把管理的重心放在追求規(guī)模擴張上了。
隨著利率市場化的逐步推進，存貸款利率浮動區(qū)間逐步擴大，凈利差的波動加大，每一家商業(yè)銀行就需要把管理的重心，逐步從規(guī)模擴張的粗放式管理模式，轉向凈利差的精細化管理。銀行需要改變過去重經營、輕管理的思想，逐步構建健全的資產負債管理、運營成本管理、經濟資本管理、內部資金轉移定價、外部利率定價等一系列現代銀行的核心管理體系，加強對自身經營的各類成本和風險的精細化管理，建設可持續(xù)的盈利模式。
隨著利率浮動區(qū)間擴大，商業(yè)銀行的競爭會進一步加劇，也會導致一些中小銀行尋求擺脫依靠大客戶的同質化經營模式，開發(fā)新的客戶群，比如中小企業(yè)客戶、零售客戶，追求差異化經營。銀行服務的群體會進一步擴大，從而推動我國實體經濟的發(fā)展，增強經濟的活力。
利率定價是銀行定價機制的一部分。商業(yè)銀行的定價機制，主要包括定價方法論、定價戰(zhàn)略和定價管理機制三部分。
首先說定價方法論。利率定價方法論包括定價模型和定價方法兩部分。商業(yè)銀行內部通用的利率定價模型大體分為三類，逐筆定價、標準定價、組合定價。對公貸款的定價，因為每筆業(yè)務的客戶風險、期限結構、還款方式、抵押品種類等等都不一樣，一筆和另一筆無法比較，定價信息不透明，沒有公開的市場價，所以一般采取內部的、逐筆的定價。零售貸款一般以產品為單元采取標準定價。比如房屋貸款，期限結構比較單一、抵押品都一樣，市場定價信息也比較透明，一般采取的是在產品層的標準定價法。再有就是存款定價，比較復雜一些，一般是根據客戶種類和產品種類，在組合層進行定價。比如活期存款，要構建客戶行為模型，分析每類存款的沉淀率有多少、沉淀期限有多長、利率敏感性怎樣;在此基礎上，根據資產負債的匹配需要，確定資金的使用價值。沉淀率高、沉淀期限長、利率敏感性低的活期存款，就可以匹配一些期限長、固定利率、收益高的資產，資金價值(也就是資金轉移定價)就高一些。在資金轉移價格的基礎上，扣除運營成本和操作風險成本，即是給客戶的存款利率的基準。
有了定價模型，然后就是定價方法。比如對公貸款定價，目前通用的定價方法是目標收益率定價。定價首先考慮自身經營的各項成本，包括資金成本、運營成本、風險撥備(provision)。在成本的基礎上，經營每一筆業(yè)務有信用風險，量化以后就是經濟資本。銀行承擔風險，就要有回報，所以對經濟資本要確定目標回報。成本加上資本目標回報，就是一筆貸款的目標利率。
再次是定價戰(zhàn)略。比如說我們根據銀行的各項風險和成本，定出來的貸款利率是6.0%?？傻绞袌錾弦豢?，在A市場競爭對手的價格是7.0%，在B市場競爭對手的價格是5.5%, 我們怎么辦?所以我們必須在每個客戶群、每一個市場有自己的定價戰(zhàn)略,根據定價戰(zhàn)略確定不同的目標收益率，對目標利率進行市場調整。這樣才能使利率貼近市場，有競爭力，也才是有效定價。這個可能是利率定價中最重要也是最有挑戰(zhàn)的部分。
最后是定價管理機制。全行必須有統一的定價管理機制，利率定價的決策部門是誰?執(zhí)行部門是誰?定價方法論和定價戰(zhàn)略由哪個部門負責具體制定?每一筆存貸款的定價權下放到哪個層級?定價追蹤機制是什么?定價結果如何考核?如果沒有好的管理機制，再好的定價方法論和定價戰(zhàn)略，也都用不起來。
隨著利率市場化的推進，銀行對利率定價都非常關注，有些銀行已經建立了對公貸款定價體系，有些銀行還處于準備階段，但都存在一些需要解決的問題。
從貸款利率定價來說吧，目前大部分銀行還沒有建立統一的定價機制，還做不到根據客戶風險、期限、抵押品，以及自身的資金成本、運營成本等，實現逐筆定價。往往是總行參照市場競爭情況，要求對某個客戶群保持基準利率，或對某個客戶群統一上浮10%。客戶經理覺得這種“一刀切”的方法不合理，很難執(zhí)行，會導致優(yōu)質客戶流失，議價過程往往變成客戶經理和總行定價部門的議價了。而客戶經理貼近客戶、貼近市場，總行定價部門又說不出具體的道理，所以討價還價中落敗的往往是總行定價部門。
從實際定價效率來看也不理想。我們在一些銀行做過調研，很多時候貸款利率跟客戶的風險等級不成正比，跟貸款期限也沒有關系，也就是說貸款利率沒有反應銀行承擔的信用風險、利率風險和流動性風險;貸款的利率因分支行而異、因客戶經理而異，沒有統一的定價標準。
除了貸款定價長期存在的這些問題，最近存款定價問題也很突出。中央銀行去年開始允許利率浮動，對各行的壓力都很大。大家還不知道怎么定價，采取的都是被動定價，即看看其他行怎么定，跟著走。很多中小金融機構擔心存款流失，基本上是一浮到頂。但如果存款利率的浮動區(qū)間進一步加大，我們怎么辦?
所以總體來講，我國商業(yè)銀行的利率定價機制還不完善，做不到主動的、逐筆的、客戶化的定價。如果定價機制不能得以改善，價格的惡性競爭會導致商業(yè)銀行的凈利差越變越薄，最后無法覆蓋銀行自身經營的風險、成本和資本回報要求，導致金融機構經營出現危機，最后威脅到金融體系的安全。
可喜的是，隨著最近利率市場化的逐步推進，我國商業(yè)銀行加快了利率定價機制的建設步伐。各級商業(yè)銀行對利率定價的重要性認識得非常充分：在未來市場化的利率體系下，對價格、成本、風險的精細化管理，是商業(yè)銀行構建可持續(xù)盈利能力的核心。“可持續(xù)的盈利能力，是銀行抗風險的最重要的手段”(摩根大通CEO Jamie Dimon)。
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