利率市場化的相關(guān)參考論文
上個世紀七十年代初起，利率管制的弊端在積累之中暴露得日益充分，到八十年代以來利率市場化成為世界性潮流。伴隨著利率市場化，利率水平在全球范圍呈上升趨勢。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的利率市場化的相關(guān)參考論文，希望大家喜歡!
利率市場化的相關(guān)參考論文篇一
《論我國利率的市場化改革》
[摘要]本文在闡明利率市場化改革的理論及現(xiàn)實意義基礎(chǔ)上,探討改革的制約因素和現(xiàn)存問題,從而尋求穩(wěn)步推進利率市場化的有效途徑與對策。提出“穩(wěn)步推進利率市場化改革,優(yōu)化金融資源配置”,更進一步明確了利率市場化改革的積極意義和重要作用,并為我國利率市場化的改革描繪了目標藍圖。
[關(guān)鍵詞]利率管制;利率市場化;改革
一、利率市場化改革的理論依據(jù)和現(xiàn)實意義
1.理論依據(jù)。我國沒有完善成熟的利率市場化理論,只能學(xué)習(xí)和借鑒西方利率理論和西方國家利率自由化和市場化經(jīng)驗。利率市場化的依據(jù)是“金融自由化”理論演變和發(fā)展而來。美國經(jīng)濟學(xué)家羅納德•麥金農(nóng)(R.J.Mckinnon)和愛德華•肖(E.S.Show)在70年代,針對當時發(fā)展中國家普遍存在的金融市場不完全、資本市場嚴重扭曲和患有政府對金融的“干預(yù)綜合癥”,影響經(jīng)濟發(fā)展的狀況首次提出金融自由化。該理論嚴密地論證了金融深化與儲蓄、就業(yè)與經(jīng)濟增長的正向關(guān)系,深刻地指出“金融壓抑”的危害,認為發(fā)展中國家經(jīng)濟欠發(fā)達是因為存在著金融壓抑現(xiàn)象,因此主張發(fā)展中國家以金融自由化的方式實現(xiàn)金融深化,促進經(jīng)濟增長。金融自由化就是針對金融抑制這種現(xiàn)象,減少政府干預(yù),確立市場機制的基礎(chǔ)作用。
2.現(xiàn)實意義。利率市場化是針對利率管制的改革。在利率管制的情況下,管制利率通常小于均衡利率,因而會出現(xiàn)超額資金需求,在無法提高利率的情況下,必然出現(xiàn)銀行業(yè)的信貸配給、尋租行為、資金黑市等扭曲資源配置的機制,結(jié)果是資金分配到效率低的部門,從而加劇了資本供給的短缺和增加了銀行業(yè)的不良資產(chǎn),最終可能引發(fā)嚴重的通貨膨脹。所以,貨幣當局決定實行利率市場化,將利率的決定權(quán)交給市場,由市場主體自主決定利率,貨幣當局則通過運用貨幣政策工具,間接影響和決定市場利率水平,以達到貨幣政策目標。
二、我國利率市場化現(xiàn)存問題與對策
1.我國現(xiàn)階段利率市場化進程存在的問題
(1)國有商業(yè)銀行應(yīng)對挑戰(zhàn)的心理準備。由于體制的特殊性,利率市場化的推進可能會遇到一些頗具“中國特色”的體制約束。而問題的嚴重性則在于,國有企業(yè)自身的經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)并未達到完善,其行為更多傾向于非市場化,且其在資金使用方面的風(fēng)險約束機制和利益推動機制尚不健全。國有商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)不合理、資源配置效率低、管理層級多、流程不夠合理、風(fēng)險管理與內(nèi)部控制體系不夠健全、創(chuàng)新與營銷機制不夠完善、激勵不足與約束不力并存。進行利率市場化改革,對于仍以利率收入為主要利潤、逐步同政府脫鉤的國有商業(yè)銀行來說,也實在難以承受。利率市場化將引起金融機構(gòu)在爭奪客戶方面展開激烈價格競爭,最有可能出現(xiàn)的局面是貸款利率下浮存款利率上浮,這就意味著銀行存貸款的息差大大收窄,大大壓縮我國銀行業(yè)的利潤空間。
(2)外資銀行帶來的巨大挑戰(zhàn)。外資銀行帶來的巨大挑戰(zhàn)。2001年11月,中國加入了WTO,承諾在5年內(nèi)全部取消對外資銀行的地域限制,從這時起外資銀行挑戰(zhàn)的萌芽就開始成長。外資銀行的競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在它所經(jīng)營的業(yè)務(wù)的國際化特征。外資銀行有豐富的在市場經(jīng)濟中歷練的經(jīng)驗,面對各種問題,可以采取更有效的方法去解決。同時,在外資銀行的收入來源中,中間業(yè)務(wù)占了比較大的比例,應(yīng)對利率變化風(fēng)險的能力強于我國的商業(yè)銀行。
(3)利率市場化改革與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)配合問題。目前,在我國利率管制條件下,利率政策承擔著財政分配職能。國家可以通過規(guī)定利率水平實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟平衡協(xié)調(diào)發(fā)展的目的。但利率市場化改革以后,利率將完全由市場供求決定,資金將隨著利率流動。國家將無法通過制定利率水平對資金在不同區(qū)域、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)予以分配。
2.應(yīng)對利率市場化道路上存在問題的對策
(1)國有商業(yè)銀行的股份制改造要繼續(xù)完善,解決我國國有銀行長期所有者虛置的現(xiàn)象,實現(xiàn)國有銀行所有者和經(jīng)營者激勵兼容的市場化運作。按照現(xiàn)代企業(yè)的組織原則,重組國有銀行的內(nèi)部組織和機構(gòu)體系。再次,建立規(guī)范透明的財會制度,強化股東、外部監(jiān)管機構(gòu)對會計信息的監(jiān)督和發(fā)布。繼續(xù)完善利率定價機制,強化內(nèi)部利率管理部門的職能,明確管理的原則、決策程序、授權(quán)管理辦法等內(nèi)部規(guī)章制度,建立法人集中統(tǒng)一的利率管理機制。
(2)增加市場利率的透明度,有效降低利率風(fēng)險。放開利率管制后,各家金融機構(gòu)提供的存貸款利率都是不同的,如何判斷各自不同的利率水平,公眾需要金融機構(gòu)真實的信息披露。要建立公正、透明的信息披露制度,保證金融機構(gòu)信息披露的真實性。加強利率調(diào)控和監(jiān)管,規(guī)范金融機構(gòu)利率行為,增加市場利率的透明度,正確引導(dǎo)金融機構(gòu)和其他社會公眾對市場利率的理性判斷。出臺利率風(fēng)險指引,強化金融機構(gòu)利率風(fēng)險意識,提高利率風(fēng)險管理水平。
(3)進一步拓展貨幣市場的深度和廣度。競爭有序、品種豐富、統(tǒng)一高效的貨幣市場是利率市場化改革的重要基礎(chǔ)。為此,在未來幾年要采取有力措施,進一步加強貨幣市場建設(shè),充分發(fā)揮貨幣市場功能,建立起我國以場外市場為主體、場內(nèi)市場為補充的統(tǒng)一、高效、開放的貨幣市場,并以此提高金融機構(gòu)流動性管理水平和市場化方式籌資能力。一是要繼續(xù)擴大市場主體,提高市場成員的廣泛性,促進社會資金廣泛、高效、充分的流動。二是要增加市場交易品種和交易工具,滿足不同層次投資者的需求,豐富市場內(nèi)涵,特別是要研究并適時推出利率期權(quán)、利率掉期和利率遠期協(xié)議等衍生交易品種,為投資者提供規(guī)避利率風(fēng)險的工具。三是加強市場中介制度建設(shè),推動市場經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)展,提高市場流動性。
三、結(jié)論
我國利率市場化既是世界經(jīng)濟一體化的大勢所趨,也是我國發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟的必由之路,是不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀要求。目前我國資金供求較為均衡、宏觀經(jīng)濟形勢較為穩(wěn)定,通貨膨脹率較低,是推行利率市場化的最佳時機。同時,利率市場化也對我們商業(yè)銀行既帶來機遇,也帶來挑戰(zhàn),我們要把握時機,迎接挑戰(zhàn),加快推進利率市場化,積極推進國有商業(yè)銀行進行股份制改造,建立現(xiàn)代化商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式,敢為人先,勇于創(chuàng)新,才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。
利率市場化的相關(guān)參考論文篇二
《我國利率市場化改革若干問題的思考》
摘要：利率市場化已成為世界各國的重要金融政策。在我國現(xiàn)階段金融改革發(fā)展進程中，利率改革已經(jīng)顯得十分必要和緊迫，必須借鑒發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，按照十二五規(guī)劃和精神，以加快轉(zhuǎn)變銀行增長方式為核心，積極穩(wěn)妥地推進利率市場化改革。
關(guān)鍵詞：利率;市場化;改革;思考
縱觀世界經(jīng)濟金融發(fā)展趨勢，利率市場化成為各國普遍采用的一項重要經(jīng)濟金融政策。我國的利率市場化進程以1996年啟動銀行間拆借利率開放為起步，現(xiàn)在國內(nèi)的債券市場利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)利率都已基本實現(xiàn)市場定價，外幣利率市場化基本到位，下一階段，實質(zhì)性的利率市場化改革將成為金融改革的核心戰(zhàn)場。
我國2012年在利率市場化改革上的重要突破，是深化金融改革的關(guān)鍵一步。2012年6月8日和7月6日，金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率及其浮動區(qū)間經(jīng)歷了兩次調(diào)整，首次允許存款利率可以上浮，這是我國利率市場化的重要步驟，被普遍認為是正式拉開了利率市場化改革攻堅戰(zhàn)的序幕。
一、利率市場化及其主要影響因素
所謂利率市場化，是指金融機構(gòu)在競爭性市場中具有自主定價權(quán)，由市場供求關(guān)系來決定利率水平，其中包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實質(zhì)上就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)根據(jù)自身對資金狀況和金融動向的判斷，自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
分析國內(nèi)外利率市場化發(fā)展的進程，主要存在三個方面的影響因素：
(一)宏觀經(jīng)濟形勢
在宏觀經(jīng)濟狀況良好的國家，放開利率后的過渡期比較平穩(wěn)，對國內(nèi)經(jīng)濟運行的沖擊較小。在宏觀經(jīng)濟形勢的穩(wěn)定期進行利率改革，政策制定者可以較主動和從容地改革制約經(jīng)濟發(fā)展的政府管制，改革比較容易取得成功。而在宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定期，利率波動會引發(fā)一系列管理者難以駕馭的問題，同時監(jiān)管手段也受到多種不確定因素的制肘。
(二)經(jīng)濟發(fā)達程度
利率市場化改革的成功概率往往與經(jīng)濟發(fā)達程度成正比。經(jīng)濟發(fā)達的國家也擁有高度發(fā)達的資本經(jīng)濟體系，在利率改革過程中，貨幣市場、金融市場和實體經(jīng)濟都有較強的抵御風(fēng)險能力。在金融監(jiān)管體系方面，也較不發(fā)達國家更加透明和成熟，具有較強的信息資源優(yōu)勢。同時其對外開放程度和微觀基礎(chǔ)建設(shè)也較發(fā)達，利率改革對于經(jīng)濟波動的影響較小，即使在制度、政策方面存在一些不周全，也能通過市場機制較好消化。
(三)改革模式選擇
利率改革有激進和漸進兩種策略，穩(wěn)漸式改革的成功幾率較高，而激進式的改革則變數(shù)教多。激進式改革力求在短期內(nèi)一步到位，但負作用是極易導(dǎo)致經(jīng)濟劇烈波動，造成的損害需要較長時間消化;漸進式改革可以穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營，在改革進程中可以避免經(jīng)濟的大幅波動以及改革帶來的逆向引導(dǎo)效應(yīng)，因此成功的概率往往較高。
二、我國利率市場化改革的必要性和緊迫性
(一)我國利率管制的成因
1、二元化的經(jīng)濟模式。我國農(nóng)業(yè)部門長期成為主要的積累部門，工業(yè)部門則是主要的投資部門，為了集中財力快速建立經(jīng)濟基礎(chǔ)，實現(xiàn)國家工業(yè)化和基本建設(shè)，國家在實行農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品價格差的同時，還對利率實施管制，事實上形成了資金使用和投資部門對于資金積累和儲蓄部門的剝削。二元化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的另一個特征就是壟斷性銀行盈利，將企業(yè)盈利補貼銀行盈利，以儲蓄者財富墊高銀行財富，加重了生產(chǎn)者、消費者的負擔。
2、國有企業(yè)主導(dǎo)經(jīng)濟。國有經(jīng)濟在我國經(jīng)濟中長期處于主導(dǎo)地位，對國有企業(yè)一直持續(xù)補貼政策，方式也多渠道。由最初的直接財政補貼，之后的原材料價格雙軌制，以及撥改貸。從扶持途徑看，國家財政緊張了，就改為銀行貸款方式;銀行改革的約束加強了，又通過資本市場運作。這其中，利率管制自始至終都起到了事實上的補貼作用。從銀行貸款的投向占比看，大部分的貸款還是都投向了國有企業(yè)。因此存貸款的利率管制，一方面形成了儲戶對國有企業(yè)的補貼，另一方面較高的存貸利差成為銀行營利的固定來源。
3、推行出口導(dǎo)向型政策。為了維持出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟發(fā)展政策，出口企業(yè)通過較低的勞動力成本、資源成本、環(huán)境成本以及資金成本獲得了對外競爭力的比較優(yōu)勢，這實際上形成了我國的勞動力、資源、環(huán)境以及資金對外國消費者的另一種補貼。
(二)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式倒逼利率市場化改革
1、傳統(tǒng)的發(fā)展模式不可持續(xù)。當前，我國雖然只對少部分國計民生要素進行價格管制，其他主要的要素價格都已基本實現(xiàn)了市場化，但管制最多、最嚴厲的仍然是資金的價格——利率?，F(xiàn)有經(jīng)濟發(fā)展方式不合理、經(jīng)濟增長質(zhì)量不高的弊端已日益顯現(xiàn)，從內(nèi)生動力看，居民消費增長乏力，僅靠投資增長單輪驅(qū)動，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)仍然薄弱，城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展不平衡。外部環(huán)境進入后危機時期，國際需求依然疲軟，貿(mào)易保護主義重新抬頭。國民經(jīng)濟已經(jīng)處在不進則退的緊要關(guān)頭。
2、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式刻不容緩。改革是最大的“紅利”，市場化改革不夠深入是改革進入深水區(qū)的首要矛盾。經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，與利率市場化密切相關(guān)，長期的利率管制既不公平、也不可持續(xù)。消除資金價格的政府定價，解除對農(nóng)業(yè)部門不平等待遇，是實現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展、推動“三農(nóng)”問題解決的重要一環(huán);改變利率管制對國有企業(yè)信貸資源的傾斜和補貼，是建立各種所有制企業(yè)公平競爭、共同發(fā)展的根本要求;此外，要解決過度依賴出口、順差過高的問題，也要解決利率管制帶來的國內(nèi)儲戶對國外消費者的補貼現(xiàn)實。因此，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是利率市場化改革的大背景，也是金融改革和發(fā)展的必由之路。
三、利率市場化進程的國際借鑒
(一)利率改革要選擇合適的窗口和步驟
進行利率市場化改革，要尋找一個聯(lián)結(jié)市場利率和管制利率的突破口，而且合理的步驟安排也是至關(guān)重要的。從西方發(fā)達國家經(jīng)驗看，基本上都采用了“銀行同業(yè)拆借利率和國債利率——貸款利率——存款利率”的逐步放開路徑，一般從長期利率和大額交易開始放開，逐步過渡到短期利率和小額交易。目前，我國以維護金融體系穩(wěn)健運行為前提，首先放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮，是一種謹慎、穩(wěn)妥的推進步驟。 (二)利率改革需要金融創(chuàng)新支持
美國利率自由化的進程同時也是金融不斷創(chuàng)新的過程，貨幣政策和商業(yè)銀行的改革相輔相成，使金融機構(gòu)和貨幣市場可以靈敏地反應(yīng)市場利率的變化，降低了金融風(fēng)險;日本在利率改革過程中改變了長期以來“長短期金融分離”和“信托分類”的規(guī)定，提高了金融機構(gòu)的生存能力和競爭能力。可見，金融創(chuàng)新在一定程度上能夠有效降低浮動利率對銀行和企業(yè)造成的利率風(fēng)險。目前，我國金融機構(gòu)還沒有真正形成自主經(jīng)營、自負盈虧、優(yōu)勝劣汰的競爭機制，在利率改革的同時要大力鼓勵金融創(chuàng)新，支持金融機構(gòu)進行多元化經(jīng)營，為金融改革的深化創(chuàng)造良好的條件。
(三)良好的微觀基礎(chǔ)有利于改革
微觀基礎(chǔ)是指真正意義上的企業(yè)，包括經(jīng)營性金融機構(gòu)和實體企業(yè)。發(fā)達國家利率改革成功的關(guān)鍵在于，順利建立市場利率傳導(dǎo)機制，這是由眾多的金融機構(gòu)和企業(yè)共同對利率變動做出靈敏和迅速調(diào)整的結(jié)果。我國利率市場化微觀基礎(chǔ)的構(gòu)造重點在于國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)，要根本解決商業(yè)銀行在經(jīng)營理念、經(jīng)營模式、經(jīng)營體制等方面的缺陷，以及國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰、治理結(jié)構(gòu)不合理的問題，才能提高銀行和企業(yè)經(jīng)營行為對利率的彈性。因此，國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)改革的順利完成是利率市場化成功的關(guān)鍵。
(四)發(fā)達的金融市場和有效的金融監(jiān)管是保證
只有完善的金融市場才能提供多種金融工具的選擇，為規(guī)避利率風(fēng)險提供機會和可能。同時，迫使金融機構(gòu)在市場壓力和市場規(guī)則下參與競爭，促進金融市場提高效率、分散利率風(fēng)險。另外，國際上利率放開后社會震動較小的經(jīng)濟體，都具有一套有效運作的監(jiān)管體系，能夠有效彌補改革政策設(shè)計中的不足，緩沖短期的沖擊和波動。因此有效的金融市場和金融監(jiān)管可以熨平利率變革帶來的市場短期波動，減少改革的負面作用。
(五)利率改革要以市場為導(dǎo)向
發(fā)達國家的利率市場化更多地是源于自身經(jīng)濟發(fā)展的需要，而發(fā)展中國家則常常來自于外部世界的壓力。我國由于還缺乏比較成熟的市場環(huán)境，金融體系也相對脆弱，因而這條改革道路就顯得更具有不確定性。因此，我國在利率改革的過程中應(yīng)更多地考慮自身經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需求，從本國金融改革的實際情況出發(fā)，選擇具有自身特色的利率市場化進程。
四、穩(wěn)步推進我國利率市場化改革
我國利率市場化的最終目標是放開存款的上限和貸款的下限，但是要實現(xiàn)利率的完全放開，需要一個循序漸進的過程。
(一)利率改革應(yīng)服從貨幣政策目標
觀察全球成熟經(jīng)濟體的金融運行，其央行的貨幣政策目標都普遍建立了具有約束力的“通脹目標制”。但自2007年的國際金融危機以來，主要國家的貨幣政策同步遁入空前寬松期——不僅是簡單的降息放松，更是主動通過量化寬松政策強力注入流動性，以美國的QE1—QE4為代表，各主要經(jīng)濟體紛紛下調(diào)利率至歷史最低水平，并罕見地在長期在低位維持。由于利率市場化的最大特征就是由市場主體自主確定利率水平，而市場主體并非憑空確定利率，其中關(guān)鍵的變量就是對未來通脹率的預(yù)期，嚴重的通脹分歧，勢必會給利率市場造成巨大困擾，出現(xiàn)利率定價的系統(tǒng)性偏離。我國的利率市場化改革應(yīng)該堅持以貨幣政策目標作為前置條件，保持通脹目標的約束力，才能保證宏觀經(jīng)濟金融的平穩(wěn)健康運行。
(二)科學(xué)確立政策指標利率
每一個貨幣當局都有一個日常引導(dǎo)市場利率的政策指標利率。我國過去主要是通過央票發(fā)行利率和一年期存貸款利率這兩大利率充當政策指標利率的功能。現(xiàn)在央票已基本停發(fā)，在允許利率浮動之后，未來實際執(zhí)行利率相的波動范圍將進一步擴大，基準利率對最終利率的“基準性”影響會逐漸減弱甚至消失。在新格局下，央行必須尋找一種新的方式來引導(dǎo)日常市場利率。成熟市場一般都選擇了兩周以內(nèi)的利率作為政策目標利率。根據(jù)我國市場的現(xiàn)狀，隔夜或一周利率或許可以成為央行選擇的指標利率期限，目前在具體操作中，我國央行頻繁采用正回購和逆回購操作來建立利率走廊。
(三)金融市場綜合化經(jīng)營應(yīng)協(xié)調(diào)推進
對于長期依賴于利差收入的銀行體系，在利率市場化面前將是非常脆弱的?？v觀全球利率市場化的轉(zhuǎn)軌歷程，嚴格分業(yè)監(jiān)管的經(jīng)濟體幾乎都出現(xiàn)過銀行的倒閉，因為嚴格的分業(yè)監(jiān)管，無形中造就了銀行只有吃利差的經(jīng)營模式;而利率市場化，則意味著原有穩(wěn)定的暴利特權(quán)將被剝奪。因此，在利率市場化之前以及改革過程中，必須讓銀行具有多元化的中間業(yè)務(wù)收入來源，而這種多元化職能必須建立在綜合化的經(jīng)營模式基礎(chǔ)之上，才能保證銀行業(yè)在利率市場化之后表現(xiàn)得相對平穩(wěn)。
(四)在宏觀環(huán)境相對穩(wěn)定期積極推進改革
2012年調(diào)息后，我國的銀行體系并未驚慌失措，商業(yè)銀行競爭基本有序，大、中型銀行均未將全部存款利率上浮到頂，整體應(yīng)對還比較理性。這都得益于我國當前相對穩(wěn)定的經(jīng)濟金融環(huán)境，近幾年我國的GDP增速雖有下滑，但仍處于較高增長期，經(jīng)濟總量已躍居世界第二，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量處于全球銀行業(yè)較高水平。宏觀經(jīng)濟良好有利于維持銀行和企業(yè)的穩(wěn)定關(guān)系，有利于降低利率波動的影響，為利率市場化創(chuàng)造良好的環(huán)境，應(yīng)抓住機遇，積極穩(wěn)妥地推進改革。
(五)防止金融機構(gòu)惡性競爭
中小金融機構(gòu)的利率定價能力和風(fēng)險管理能力相對較弱，由于其客戶群體相對偏少，面對利率市場化的推進，這些機構(gòu)可能采用高于平均水平的存款利率來爭取客戶，甚至可能擴大發(fā)放高風(fēng)險高收益的貸款維持利潤。因此，利率市場化過程中要防止金融機構(gòu)惡性競爭，特別是關(guān)注中小金融機構(gòu)的風(fēng)險，進一步強化財務(wù)硬約束，維護金融市場的競爭秩序。
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