資本市場的相關(guān)論文

　　資本市場上的交易對象是一年以上的長期證券。因?yàn)樵陂L期金融活動(dòng)中，涉及資金期限長、風(fēng)險(xiǎn)大，具有長期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入，故稱之為資本市場。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的資本市場的相關(guān)論文，希望大家喜歡!

　　資本市場的相關(guān)論文篇一

　　《加入WTO對我國資本市場的影響初探》

　　摘要：本文主要講述了有關(guān)加入WTO后對我國的影響。

　　關(guān)鍵字：WTO;資本市場;股市

　　一、前言

　　世界貿(mào)易組織(簡稱WTO)是當(dāng)代最重要的國際經(jīng)濟(jì)組織之一。自2001年12月11日開始，中國正式加入WTO，標(biāo)志著中國的產(chǎn)業(yè)對外開放進(jìn)入了一個(gè)全新的階段。加入世貿(mào)組織之后給我國的資本市場帶來了巨大影響，主要表現(xiàn)在以下幾方面：第一，就是對我國資本市場整體格局造成了一定影響;第二，就是對資本市場的籌資者造成了巨大影響;第三，就是對資本市場的投資者造成了嚴(yán)重影響。所以，要想在加入WTO之后，保證我國證券市場的長期、穩(wěn)定發(fā)展，就要積極開展改革工作，不斷完善市場機(jī)制。

　　二、加入WTO后對我國資本市場整體所造成的影響

　　加入WTO對我國資本市場整體的影響最為明顯，這主要是因?yàn)榧尤胧蕾Q(mào)組織之后外資的進(jìn)入短期內(nèi)可能給我國證券市場帶來一定沖擊，但從長遠(yuǎn)看，則有補(bǔ)充資金、促進(jìn)規(guī)范以及擴(kuò)充我國證券市場投資范圍等作用，具體內(nèi)容為：

　　(一)促進(jìn)了我國股市走向規(guī)范化

　　股市要想健康、有序的發(fā)展，就要走向規(guī)范化，這樣不僅能夠有效避免政府的過多干預(yù)影響股市的開放性，還能吸引更多的外資進(jìn)入我國股票市場。而且，自從我國加入WTO之后，我國的許多投資者被國外先進(jìn)投資理念所影響，投資理念變得更加成熟，者對促進(jìn)我國股市的健康、有序發(fā)展具有不可忽視的作用。

　　(二)解決了我國股市資金不足問題

　　我國股市之所以發(fā)展緩慢，主要原因就是資金不足。無論是要進(jìn)行國有企業(yè)改革，還是要處理好股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，都需要大量的資金。可是，我國的資金明顯不足，如果只是依靠降低利率的辦法將銀行資金進(jìn)行分流，根本起不了多大作用。在加入WTO之后，我國股市涌入大量外資，雖然資金額度不定，但卻有效的解決了我國股市資金不足的問題，有利于股市進(jìn)行融資擴(kuò)張。

　　(三)改善了我國股市單一的發(fā)展方向

　　在加入WTO以前，我國的資本市場的發(fā)展方向比較封閉、單一，與國外的發(fā)達(dá)國家相比存在較大差距?？墒牵尤隬TO之后，先進(jìn)的投資理念與市場運(yùn)作規(guī)律有效的改善了我國股市單一的發(fā)展方向，逐步走向了多元化的發(fā)展道路。從基金品種上看，單一封閉基金發(fā)展到開放式基金、社?；?、風(fēng)險(xiǎn)投資基金;從上市公司來看，由單一的國有企業(yè)、私營企業(yè)發(fā)展到國有、民營、中外合資、外國獨(dú)資企業(yè)，相信我們將來的證券市場一定會(huì)是各種形式并存的百家爭鳴的局面。

　　三、加入WTO之后對籌資者所造成的影響

　　籌資者是資本市場的重要組成部分，在加入WTO之后，無論是從降低關(guān)稅方面還是從資本市場開放方面都對籌資者造成了巨大影響，具體內(nèi)容為：

　　(一)從低關(guān)稅方面分析

　　我國既然加入了WTO，就要嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行政策改革，其中就包括將一些非關(guān)稅壁壘取消以及要將關(guān)稅逐步降低，這些政策對于那些需要從國外進(jìn)口原材料進(jìn)行生產(chǎn)的加工型企業(yè)來說，具有積極的促進(jìn)作用。因?yàn)殛P(guān)稅降低之后，企業(yè)就可以減少在原材料進(jìn)口上所花費(fèi)的資金，這樣不僅有利于擴(kuò)大企業(yè)的盈利空間，還有有效提高企業(yè)的市場競爭力。可是，對于那些電子、機(jī)械、紡織等企業(yè)來說，加入WTO將會(huì)給他們帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。因?yàn)槟切┓顷P(guān)稅壁壘的取消，必然會(huì)有大量國外物美價(jià)廉的商品融入我國市場，給國內(nèi)相關(guān)企業(yè)造成巨大沖擊，那些規(guī)模較小或者是成本較高的企業(yè)則無法在激烈的市場競爭中占有一席之地，被市場所淘汰。所以，加入WTO對不同的行業(yè)所造成的影響是不同的，既有積極的一面也有消極的一面。

　　(二)從資本市場開放方面分析

　　加入WTO后，資本市場逐步放開，國外資金會(huì)涌入中國市場，外資企業(yè)陸續(xù)在中國上市，使中國資本市場的資金規(guī)模、上市公司的數(shù)量越來越多，這對中國的上市公司來說，既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，具體包括以下幾方面：

　　1.加入世貿(mào)組織以后，大量的資金涌入我國市場，這樣不僅可以擴(kuò)大上市公司生產(chǎn)的規(guī)模，還能提供充足的融資空間。對我國那些具有良好發(fā)展?jié)摿?，但卻缺少資金的高新技術(shù)企業(yè)來說具有積極的促進(jìn)作用。

　　2.上市門檻的降低，給那些規(guī)模較小，發(fā)展?jié)摿α己?、科技含量高的企業(yè)提供了一定的機(jī)會(huì)，可以與那些大企業(yè)進(jìn)行公平競爭。

　　3.競爭變得越來越激烈，有利于上市公司不斷提高企業(yè)管理水平，加強(qiáng)科技投入，不斷改革與創(chuàng)新。因?yàn)橹挥性黾悠髽I(yè)競爭力，提高經(jīng)濟(jì)效益，才能贏得更多的投資者，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

　　4.隨著證券市場逐步走向正規(guī)化、國際化、使國內(nèi)上市公司沒退路可走。加入WTO后，證券市場從立法到監(jiān)管肯定會(huì)逐步完善，對那些想在市場混水摸魚投機(jī)賺錢的企業(yè)，絕沒有得逞的機(jī)會(huì)。管理不善，經(jīng)營虧損的就得被清除出門，這樣會(huì)逼著上市公司把眼光從股民身上轉(zhuǎn)移到企業(yè)的發(fā)展上。

　　四、加入WTO之后對投資者所造成的影響

　　加入WTO不僅給籌資者造成了巨大影響，同時(shí)也給投資者造成了嚴(yán)重影響，主要包括股民的投資策略、防范意識(shí)以及投資理財(cái)觀念等幾方面，具體內(nèi)容為：

　　(一)對股民投資策略上的影響

　　隨著我國股票市場的繁榮，將會(huì)吸引越來越多的投資者。傳統(tǒng)那種單打獨(dú)斗的投資策略已經(jīng)不適應(yīng)市場的發(fā)展需求，很多投資者都將目光投向了風(fēng)險(xiǎn)較小的投資基金或者是一些比較正規(guī)的中小機(jī)構(gòu)投資者，這種投資策略上的改變不僅能夠降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)，還能促進(jìn)我國股票市場逐步走向健康、有序的道路。

　　(二)對人們防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)方面所造成的影響

　　加入WTO之后，我國的金融證券市場完全開放，其風(fēng)險(xiǎn)也大大增加了。如果沒有一定的投資只是進(jìn)行盲目投資的話將會(huì)面臨嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)斐蓛A家蕩產(chǎn)的后果。所以，為了避免這種不良后果的形成，很多投資者的防范意識(shí)也隨之增強(qiáng)了。加入WTO后，就證券市場而言，將會(huì)增加來自兩方面的風(fēng)險(xiǎn)，一是國外投機(jī)商帶來的破壞性風(fēng)險(xiǎn)，一旦大機(jī)構(gòu)聯(lián)手出擊，有可能對我國證券市場造成破壞性影響;二是國外金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞形成的被動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，入世后的國際金融資本進(jìn)出我國的頻率加快，將國際經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)潮帶入我國，形成被動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)對人們投資理財(cái)觀念方面所造成的影響

　　由于我國傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響，很多百姓的投資理念還比較落后，而且也不敢輕易涉足股市，認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)太大?？墒?，自從加入WTO之后，國外的先進(jìn)投資理財(cái)理念已經(jīng)逐步被人們所接受，越來越多的百姓愿意將自己的積蓄投入到股票市場。而且，隨著我國銀行信貸業(yè)務(wù)的不斷完善，有很多人愿意以物抵押貸款，把資金投向股市。這主要是因?yàn)槿藗円呀?jīng)認(rèn)識(shí)到了股票市場的發(fā)展?jié)摿?，而且銀行的利率又低，將錢投入股票市場可以獲得較高回報(bào)。所以，只要股票市場能夠持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，必然會(huì)贏得更多的投資者。中國國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，為中國股市提供了繁榮發(fā)展的理想空間，國家政策穩(wěn)定，為股票市場發(fā)展提供了讓人放心的保證，又有全球最大的投資消費(fèi)群體，可以營造全球最好的投資氛圍。所以，無論是企業(yè)還是個(gè)人都要清楚的認(rèn)識(shí)到我國加入WTO的長遠(yuǎn)意義，并積極的抓住這個(gè)良好的機(jī)會(huì)。

　　五、結(jié)束語

　　綜上所述，加入WTO后，中國股市對中國經(jīng)濟(jì)的繁榮，對中國企業(yè)的發(fā)展，對中國老百姓的生產(chǎn)、生活都會(huì)帶來深刻的影響，特別是對中國企業(yè)家傳統(tǒng)經(jīng)營觀念和老百姓的家庭理財(cái)觀念都會(huì)產(chǎn)生很大影響，使之發(fā)生新的變化。雖然短期之內(nèi)存在一定的障礙，但只要在發(fā)展的過程中不斷完善，就會(huì)逐漸促進(jìn)我國資本市場的繁榮。所以，我們要用發(fā)展的眼光去對待我國加入WTO后給我國帶來的影響。

　　資本市場的相關(guān)論文篇二

　　《資本市場的基石》

　　摘要：金融資本、實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間的結(jié)合，催生了巨大的社會(huì)生產(chǎn)力，新三板作為資本市場，擔(dān)負(fù)著科技創(chuàng)新型企業(yè)資本市場培育的重任。本文將對新三板――資本市場的基石，進(jìn)行深入的分析，并在此基礎(chǔ)上談一下自己的觀點(diǎn)和認(rèn)識(shí)，以供參考。

　　關(guān)鍵詞：資本市場;新三板;基石;研究

　　2013年，黨的十八屆三中全會(huì)中審議并通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中提到：“健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票市場注冊制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重”。多層次、全方位、系統(tǒng)化的資本市場發(fā)展形成共識(shí)。2014年以來，國務(wù)院、深交所總經(jīng)理宋麗萍、證監(jiān)會(huì)主席肖鋼等紛紛表示要完善多層次資本市場，進(jìn)一步實(shí)施新三板擴(kuò)容。2014年以來，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量取得了突飛猛進(jìn)的增長。那新三板市場做為資本市場的較低一環(huán)，對廣大中小企業(yè)以及我國國民經(jīng)濟(jì)的意義，及其未來發(fā)展前景如何?

　　一、基本現(xiàn)狀分析

　　從國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀來看，中、小企業(yè)長期存在著融資難問題，同時(shí)這也是一直困擾著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主要瓶頸之一。在當(dāng)前的形勢下，建立高效的新三板，為那些富有活力的企業(yè)提供可市場化平臺(tái)。早在2010年以前，中國銀行業(yè)就如何應(yīng)對金融危機(jī)，做出了巨大的努力，然而信貸的快速、大量投放，導(dǎo)致民間融資比重攀升，其中大部分信貸都集中于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及壟斷企業(yè)發(fā)展，中小企業(yè)的融資受到了嚴(yán)重的排擠。在該種情況下，采取有效的措施解決中、小企業(yè)融資難問題，建立多層次、多元化的資本市場體系，成為中小企可持續(xù)發(fā)展的必然要求。然而，國內(nèi)多層次資本市場具有先天性的缺陷與不足，正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所比擬的那樣，若將多層次資本市場體系視為一個(gè)金字塔形狀，則包括新三板在內(nèi)的場外交易市場就是該金字塔的“塔基”，而中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板則是“塔中”，“塔尖”則是主板。然而，就國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)來看，則正好是一個(gè)倒置的金字塔形狀，主板力量非常的強(qiáng)，而場外交易市場不完善、不健全，嚴(yán)重影響了可持續(xù)發(fā)展。

　　二、新三板的作用

　　1.增強(qiáng)了股份流動(dòng)性

　　新三板成立之前，未上市的企業(yè)要獲得股權(quán)融資是比較困難的事情，投資機(jī)構(gòu)要去深入了解一家企業(yè)需要耗費(fèi)大量的人力物力，企業(yè)的價(jià)值也很難經(jīng)過市場的確認(rèn)。而讓大多數(shù)的企業(yè)千軍萬馬過獨(dú)木橋去做IPO又是很不現(xiàn)實(shí)的事情，一方面業(yè)績達(dá)不到，另一方面大多數(shù)中小企業(yè)資金有限，難以承受IPO需要的高昂費(fèi)用。新三板成立以后，企業(yè)掛牌新三板相對簡單，而新三板恰恰為股份的流通搭建了一個(gè)非常好的交易平臺(tái)，通過公開轉(zhuǎn)讓說明書和定期報(bào)告及不定期的公告，使企業(yè)成為了真正意義上的公眾公司，掛牌企業(yè)可以得到更多投資者的廣泛關(guān)注，投資選擇因此而增多。當(dāng)前企業(yè)掛牌以后，通過信息披露可以使企業(yè)狀況得以高度的曝光，這將在很大程度上有效提高投資者的運(yùn)作效率，增強(qiáng)股份的流動(dòng)性。特別是新三板市場自去年推出做市交易方式以來，掛牌公司通過路演等方式大力宣傳，股票的交易量較之前有了很大的提升。

　　2.可以有效解決融資難問題

　　對于掛牌企業(yè)而言，企業(yè)在成為公眾公司的同時(shí)，可以有效的實(shí)現(xiàn)定向增資，今年以來掛牌企業(yè)通過定向增發(fā)的形式已經(jīng)累計(jì)融資400多億，而且，新三板市場推出做市方式交易以來，掛牌企業(yè)的股票普遍漲幅較大，得到了市場的認(rèn)可，為定向增發(fā)也提供了有效的價(jià)值確認(rèn)依據(jù)。定向增發(fā)融資可以說為企業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)心針，多年來困擾中小企業(yè)融資難的問題有望通過新三板市場得到有效解決。與此同時(shí)，其他方面的融資也因信用度的提高而變得更加的方便。比如，在銀行間接融資過程中，授信額度會(huì)更高一些，而且通過集合債券發(fā)行等方式可以獲得更多的融資，并且能夠基于公開掛牌股價(jià)在股權(quán)質(zhì)押過程中獲得更多的融資。通過新三板品牌效應(yīng)的應(yīng)用，對于掛牌公司而言，可以使其能夠在市場融資過程中得到更多信任。面對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下滑形勢，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興，加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變是政府長期主導(dǎo)的方向，新三板市場有效的將金融資本與實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間搭橋，解決中小企業(yè)融資難的問題，對于我國確立的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)意義尤為重要。

　　三、新三板：資本市場的基石

　　我們所說的資本市場包括場內(nèi)市場和場外市場，場內(nèi)市場即我們經(jīng)常談?wù)摰闹靼?、中小板、?chuàng)業(yè)板，場外市場即目前主要的新三板。目前來看，創(chuàng)業(yè)板公司通過IPO實(shí)現(xiàn)融資，帶來了企業(yè)的跨越式發(fā)展，但是數(shù)量龐大的創(chuàng)新型中小企業(yè)而言，企業(yè)上市是可望而不可及的事情，很難通過IPO的嚴(yán)格審核，而這些企業(yè)的發(fā)展對于我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興和GDP的增長是起到基礎(chǔ)作用的。畢竟上市的企業(yè)數(shù)量非常之少，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司也僅僅不到500家，這對于亟需上市融資的龐大中小企業(yè)數(shù)量來說可謂杯水車薪，這就為新三板市場的擴(kuò)容提供了事實(shí)上的可能。在這種條件下大量的中小企業(yè)可以依靠新三板，有效實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展。去年以來，特別是在國家政策指引下，新三板掛牌公司出現(xiàn)爆發(fā)式增長，截止今年7月24日，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)2876家，已經(jīng)超越A股上市公司數(shù)，新三板市場的發(fā)展可謂如火如荼。面對如此火爆的新三板市場，國家越來越給予高度重視，可從下列各種制度創(chuàng)新上看出。

　　首先，企業(yè)掛牌新三板較之創(chuàng)業(yè)板門檻大大降低，只要注冊資本達(dá)到500萬，主業(yè)突出，股權(quán)清晰，對于利潤的要求很低，即使暫時(shí)是虧損的也可以申請掛牌新三板。與傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)板上市要求的利潤每年一定幅度的增長相比，大大促進(jìn)了企業(yè)掛牌的信心，另一方面講也有效的減少了企業(yè)為上市而提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，虛增利潤鋌而走險(xiǎn)的行為。從國家政策導(dǎo)向來看，企業(yè)上市實(shí)行注冊制是遲早的事情，目前企業(yè)掛牌新三板大大降低了對財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，實(shí)際上已經(jīng)是對注冊制的一種嘗試。

　　其次，早在2013年12月30日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》確定，“新三板”掛牌企業(yè)股票可以采取做市轉(zhuǎn)讓方式、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式、競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式之一進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;2014年8月份以來，做市轉(zhuǎn)讓方式正式施行;2015年新三板市場正式推出新三板指數(shù)，2015年2月份以來新三板公司做市突飛猛進(jìn)，新三板指數(shù)一度漲至2000點(diǎn)，短短幾個(gè)月的時(shí)間即展現(xiàn)了新三板市場未來發(fā)展的無限潛力?！　≡俅危氯宸謱庸芾砑稗D(zhuǎn)板機(jī)制正在加緊研究，不久即會(huì)推出，這無疑為新三板公司帶來了更多的福音。新三板的真正目的是要在未來2-3年內(nèi)建設(shè)成為中國滬深兩市外的第三個(gè)完善的交易市場，掛牌企業(yè)完全可以滿足現(xiàn)在A股上市之后的一切需求，未來新三板發(fā)展成熟之后，掛牌企業(yè)會(huì)進(jìn)行自然的分層，在市場表現(xiàn)方面將出現(xiàn)較大的反差，不同于目前滬深交易市場的現(xiàn)狀，未來新三板市場掛牌公司的股價(jià)及交易量才能夠真實(shí)的反映公司的經(jīng)營狀況，這得益于新三板持續(xù)不斷的制度創(chuàng)新上。

　　新三板公司與創(chuàng)業(yè)板公司的確存在諸多相似之處，比如：企業(yè)多集中在東部發(fā)達(dá)地區(qū);高科技企業(yè)比例較大;企業(yè)處于成長期發(fā)展速度較快等。未來新三板在企業(yè)性質(zhì)與市場功能上與創(chuàng)業(yè)板將逐漸趨同，兩市場未來將面臨直接競爭，而新三板市場較低的門檻和完全市場化的運(yùn)作將更有可能成為中國的納斯達(dá)克，而創(chuàng)業(yè)板市場有可能面臨高不成低不就的尷尬局面。隨著新三板的功能逐步完善，掛牌新三板的公司將是一個(gè)不可小覷的力量，從目前新三板市場的規(guī)模來看，企業(yè)數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過創(chuàng)業(yè)板，而且融資手續(xù)更加便捷，可謂真正的為國家的多層次資本市場建立走出了堅(jiān)實(shí)的一步。

　　當(dāng)然，目前新三板的功能尚待完善，但國家的政策推出速度是驚人的，從最近的做市商制度及未來的競價(jià)交易制度、掛牌企業(yè)分層管理、降低投資者門檻等一系列措施來看，新三板正韜光養(yǎng)晦的逐步將自身建設(shè)成為一個(gè)真正市場化運(yùn)作的完善交易市場。這必然會(huì)吸引更多的中小企業(yè)登陸新三板，進(jìn)一步促進(jìn)新三板的良性發(fā)展。新三板可以比喻成資本市場預(yù)科班，即資本市場淺水區(qū)，這對很多中小企業(yè)而言，是一個(gè)非常好的學(xué)習(xí)、適應(yīng)機(jī)會(huì)，可以使他們順利掌握市場規(guī)則，為企業(yè)更好的利用資本市場實(shí)現(xiàn)跨域發(fā)展服務(wù)。新三板實(shí)際上就是資本市場的基石。

　　四、結(jié)語

　　總而言之，對于投資而言，新三板資本市場的快速發(fā)展，不僅拓寬了投資渠道，而且也使得市場投資品種更加的豐富，使原本比較分散的投資、投資期限結(jié)構(gòu)等，有了更多選擇可能性。從某種意義上來講，新三板可以分流社會(huì)游資，并且將其中的部分投機(jī)資本可以有效地轉(zhuǎn)化成社會(huì)資本，一方面使資本市場以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展秩序更加的問題，另一方面也有效地促進(jìn)了社會(huì)生產(chǎn)力的快速發(fā)展。

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