證券投資基金制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析論文
證券基金市場(chǎng)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中起到了越來(lái)越重要的作用，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重也在不斷的增加，與西方其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的證券基金市場(chǎng)的發(fā)展尚處于新型市場(chǎng)階段，其中還存在著一些不足之處，從投資者的角度考慮問題，在保證投資者權(quán)益的基礎(chǔ)上，促進(jìn)我國(guó)證券基金市場(chǎng)制度的不斷完善和穩(wěn)定發(fā)展。
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證券投資基金制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
一、投資基金制度的選擇性
制度作為衡量財(cái)富的一桿標(biāo)尺，在一定程度上對(duì)人的行為產(chǎn)生影響，在投資基金制度中有一種典型的關(guān)系，即：委托—代理，基金投資人將其投資的項(xiàng)目委托于基金管理人來(lái)代理證券的投資，從基金的發(fā)展過程中來(lái)看，代理人往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)行情的發(fā)展擁有一個(gè)更為透徹的了解，他能準(zhǔn)確的了解到市場(chǎng)行情的變化，因此委托人更多的傾向于將所投資項(xiàng)目交予代理人。在投資者與代理人關(guān)系形成之后，就產(chǎn)生了一定的選擇性和風(fēng)險(xiǎn)性。
(一)逆向選擇
由于委托人與代理人之間的信息在一定程度上存在著不對(duì)稱，這就使得逆向選擇應(yīng)運(yùn)而生。基金投資者在對(duì)基金管理人的選擇中，更多的傾向于業(yè)務(wù)水平較高、誠(chéng)實(shí)信用度高且能熟悉洞察市場(chǎng)動(dòng)向的管理人員。然而在現(xiàn)實(shí)中，一些基金管理人員總會(huì)傾向于夸大自己的專業(yè)知識(shí)水平以及道德品質(zhì)，往往會(huì)刻意的隱瞞自己的一些缺陷與不足。如果投資者在對(duì)管理人員進(jìn)行選擇的過程中僅僅依靠其自我推薦，那么一些夸大其詞而專業(yè)知識(shí)水平較低的管理人員就會(huì)被選擇，從而就產(chǎn)生了逆向選擇的問題，如何能更好的克服這個(gè)問題所帶來(lái)的一些困擾，就必須在尋求外部信息的基礎(chǔ)上來(lái)對(duì)管理人員進(jìn)行一個(gè)正面且客觀的評(píng)價(jià)。
(二)基金管理人員的選擇
選擇在基金管理領(lǐng)域及相關(guān)領(lǐng)域接受過專業(yè)教育及管理的人員，教育是一種傳遞知識(shí)，培養(yǎng)能力的方式，擁有深厚的專業(yè)知識(shí)才能促進(jìn)能力的提高，同樣教育也能提高一個(gè)人的工作效率和學(xué)習(xí)效率，基金管理人員在接受高程度的教育時(shí)，就能輕松的完成相關(guān)學(xué)業(yè)，從而降低教育的成本。道德水平同樣也是體現(xiàn)基金管理人員水平的一個(gè)重要標(biāo)志，基金管理人員既要擁有較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)和科學(xué)文化水平，還有擁有誠(chéng)信的道德品質(zhì)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的影響下，管理人員要將勤奮作為一塊敲門磚，通過自身的努力取得好的業(yè)績(jī)。將基金管理人員之間的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，是在當(dāng)期按的基金市場(chǎng)的形成與發(fā)展中最為高效且客觀的一種系統(tǒng)評(píng)估，基金管理人員作為利益的共同體，不僅對(duì)市場(chǎng)的公正評(píng)判起到一定的作用，還能使投資者在對(duì)基金管理人員的選擇過程中減少成本的運(yùn)用。
二、保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)證券基金投資市場(chǎng)的健康發(fā)展
只有從保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)，來(lái)健全證券投資市場(chǎng)的管理制度，才能有效的保證證券基金投資市場(chǎng)的穩(wěn)定快速發(fā)展。證券投資基金相對(duì)于個(gè)人投資者在理睬以及規(guī)?；?jīng)濟(jì)效益等方面具有較為明顯的優(yōu)勢(shì)，不論是從技術(shù)上還是理論上來(lái)說(shuō)，證券投資基金在投資回報(bào)上來(lái)對(duì)于個(gè)人投資更具明顯優(yōu)勢(shì)，在較高利潤(rùn)和回報(bào)下，證券投資僅僅更加促進(jìn)了投資者對(duì)于投資的積極性。
證券投資基金及其管理公司作為一種為了他人而用他人錢的機(jī)構(gòu)，由于信息的不對(duì)稱與不完整以及法律、制度以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件尚未健全的情況下，基金管理人員損害投資者的利益而為自身爭(zhēng)取利益的現(xiàn)象是普遍存在的，事實(shí)證明，如果沒有一個(gè)健全的制度體系的約束，代理人就很難擁有足夠的自制能力在不損害委托人利益的前提下為自身及所在機(jī)構(gòu)謀取更多的利益。
證券基金市場(chǎng)在我國(guó)經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展后，其在規(guī)模和資源配置方面也得到了改善和發(fā)展，但是在證券市場(chǎng)上一些中小投資者的權(quán)益還是會(huì)不可避免的受到一些違規(guī)行為的損害，因此加強(qiáng)對(duì)投資者利益的保護(hù)是證券基金市場(chǎng)發(fā)展的重中之重，以維護(hù)中小投資者的利益為市場(chǎng)基本原則，維護(hù)好證券基金市場(chǎng)的良好口碑和聲譽(yù)，大量的實(shí)踐研究表明，保持證券投資市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素在于保障投資者的權(quán)益。
證券基金市場(chǎng)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中起到了越來(lái)越重要的作用，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重也在不斷的增加，與西方其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的證券基金市場(chǎng)的發(fā)展尚處于新型市場(chǎng)階段，其中還存在著一些不足之處，從投資者的角度考慮問題，在保證投資者權(quán)益的基礎(chǔ)上，促進(jìn)我國(guó)證券基金市場(chǎng)制度的不斷完善和穩(wěn)定發(fā)展。
三、結(jié)束語(yǔ)
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相對(duì)于西方發(fā)到國(guó)家相對(duì)滯后的情況下，國(guó)民收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，我國(guó)的金融體系仍然是以銀行為基礎(chǔ)，這種金融體系形式在一定程度上將企業(yè)及個(gè)人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)更多的集中于國(guó)家。由于證券基金市場(chǎng)的一些限制性因素，使得個(gè)人投資很難直接與市場(chǎng)相接洽，這種規(guī)模和形式使得專家理財(cái)與專業(yè)化理財(cái)行業(yè)的需求增大，通過對(duì)證券基金的投資，推動(dòng)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和發(fā)展，以保護(hù)投資者權(quán)益為中心的制度研究在社會(huì)發(fā)展中具有重要意義。