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保險本科畢業(yè)論文

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保險本科畢業(yè)論文

  當前,伴隨中國改革的日益深化和開放的愈漸擴大,中國保險業(yè)的發(fā)展也面臨著一個千載難逢的機遇。保險公司不斷開發(fā)保險品種,開拓保險市場,保險行業(yè)正發(fā)展得如火如荼。下面是學習啦小編為大家整理的保險本科畢業(yè)論文,供大家參考。

  保險本科畢業(yè)論文范文一:壽險業(yè)銷售培訓問題研究

  對于缺少專業(yè)知識和職業(yè)判斷的受訓人員來說,按照不規(guī)范培訓的內(nèi)容和要求,會被動盲從進行營銷活動,稱之為“庸人型”銷售人員。“庸人型”銷售人員思想和行動受制于他人,缺乏基本的職業(yè)的自主判斷,不能全面準確理解保險產(chǎn)品,不能規(guī)范有序展業(yè),銷售不合適的產(chǎn)品或者銷售給不合適的消費者等錯誤銷售行為較多。對于具備專業(yè)知識和職業(yè)判斷的受訓人員來說,一部分堅持誠信從業(yè)的風格,科學長遠的規(guī)劃職業(yè)生涯,規(guī)范從事營銷活動,稱之為“好人型”銷售人員。一部分存在僥幸心理,受短期利益的驅(qū)使故意違規(guī)從事營銷活動,稱之為“壞人型”銷售人員。這兩種銷售人員在市場競爭中相互影響和博弈,如果在秩序混亂的市場環(huán)境中,長期以來就會產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”的市場效應,“好人型”銷售人員被市場淘汰或者被同化為“壞人型”銷售人員。反之,如果是在秩序規(guī)范的市場環(huán)境中,“好人型”銷售人員將成為主流,“壞人型”銷售人員將逐漸被淘汰出市場。

  綜上所述,壽險業(yè)以業(yè)績?yōu)閷?、委托代理營銷體制下粗放型的發(fā)展方式和考核機制,容易將保險公司和銷售人員綁定形成利益同盟,造成保險公司和銷售人員兩方受益、消費者一方受損的利益格局。不規(guī)范的培訓會強化銷售人員可以違規(guī)營銷的暗示和信號,銷售人員違規(guī)營銷的額外利益也會刺激保險公司放任不規(guī)范的培訓,因此,雙方都會極力掩蓋違規(guī)行為,努力維護既得利益。培訓在銷售過程中牽一發(fā)而動全身,控制好培訓環(huán)節(jié),提高培訓質(zhì)量,就可以培養(yǎng)合格的銷售人員隊伍,進而引領銷售的發(fā)展脈絡,最終提高銷售品質(zhì),減少或者根除銷售誤導行為。反之,對于不規(guī)范的培訓,如果保險公司缺少必要的監(jiān)督管理機制,沒有可行的糾錯矯正通道,銷售人員缺失獨立的職業(yè)操守,必然培養(yǎng)出大量的“庸人型”、“壞人型”的銷售隊伍。這種類型的誤導行為涉及范圍較大、情節(jié)惡劣,極易引發(fā)群訪群訴、集中退保等重大事件,嚴重侵害了保險消費者的合法權(quán)益。

  培訓存在的主要問題

  為了解銷售培訓的基本情況,筆者對河北省壽險公司進行了專題調(diào)研,認為存在以下主要問題:內(nèi)控管理制度不完善,培訓的審批、組織、實施及內(nèi)部監(jiān)督等環(huán)節(jié)存在缺陷或者漏洞,培訓人員、培訓教材、培訓內(nèi)容和方式等內(nèi)控活動較為混亂等。不合規(guī)的培訓培養(yǎng)了不合格的銷售人員,不合格的銷售人員必然導致不合規(guī)的銷售行為。

  (一)內(nèi)控管理制度和體系尚不完善,內(nèi)控執(zhí)行力低下

  一是培訓活動在組織管理、財務預算、實施執(zhí)行、風險控制及內(nèi)部監(jiān)督等方面尚未建立流程化、規(guī)范化及標準化的運作管理體系,尤其一些保險公司風險控制和內(nèi)部監(jiān)督存在空白或者漏洞,對可能面臨的風險、如何控制管理風險、如何完善防范體系沒有清醒的認識,沒有及時完善科學的內(nèi)控制度。委托培訓、多頭培訓及分散培訓的實際現(xiàn)狀,使公司缺少必要的內(nèi)部監(jiān)督機制或者難于有效監(jiān)督。少數(shù)公司未建立對違規(guī)培訓的內(nèi)部責任追究制度,放任和助長了短期趨利的培訓行為。二是雖然部分保險公司能夠建立較為完善的內(nèi)控管理制度,但是基層分支機構(gòu)學習貫徹情況較差,實際效果相對預期目標大打折扣。比如,有的公司規(guī)定培訓教材應由總公司編寫印制,電子培訓課件經(jīng)加密處理不能修改,定期審核整理培訓教材,但實際上從分公司到中心支公司,對產(chǎn)品培訓課件進行修改,違規(guī)培訓銷售人員。比如,有的公司規(guī)定應配備一定數(shù)量的專職講師,使用總公司統(tǒng)一教材,但實際上大部分為兼職外勤講師,使用自己整理的銷售話術(shù)進行新人培訓。

  (二)組織管理科學性較差,實施運作較為混亂

  一是培訓實施載體多種多樣,管理難易程度不同。培訓班、研討會議等大型集中培訓經(jīng)審批或經(jīng)有權(quán)人同意后,管控手段較為豐富,管理難度相對較小。早會、夕會等小型日常培訓一般未經(jīng)審批,次數(shù)頻率大,累積時間長,分布范圍散,特別是對培訓內(nèi)容、培訓人員的管理難度較大。二是保險公司直接舉辦的培訓少,一般對新產(chǎn)品、銷售新人直接培訓,其他培訓主要通過委托代理和以點帶面的傳承轉(zhuǎn)訓方式,增大了變動幾率。代理制銷售人員自行組織實施培訓,講授保險產(chǎn)品、營銷技能及銷售政策的現(xiàn)象較為普遍,增加了管理難度。三是培訓管理部門配置不合理,垂直傳承模式的培訓效果不好。有的保險公司市級機構(gòu)甚至省級機構(gòu)無專門部門,支公司或者營銷服務部僅僅配備培訓崗或者兼職講師。分業(yè)務條線或者分銷售渠道獨立培訓,合規(guī)管理和風險控制統(tǒng)一性和權(quán)威性較低。個人營銷、電話營銷渠道培訓部門隸屬于業(yè)務管理部門,銀行郵政代理渠道幾乎無培訓部門,僅在省級機構(gòu)和市級機構(gòu)業(yè)務管理部門下設培訓崗位或科室。

  (三)專、兼職培訓人員整體素質(zhì)偏低,培訓成效不高

  一是兼職和專職培訓人員并存,整體素質(zhì)不高。學歷背景上,專職培訓人員以大專學歷為主,全日制金融保險專業(yè)人員較少。職業(yè)背景上,主要從業(yè)務銷售人員中培養(yǎng),銷售技能水平較高,依法合規(guī)知識欠缺。兼職培訓人員主要從事銷售及銷售管理工作,多為代理制銷售人員,專業(yè)認知能力較低,依法經(jīng)營意識淡薄。兼職人員在數(shù)量上占有優(yōu)勢,主要分布在承擔銷售任務的市級機構(gòu)以下分支機構(gòu)。以某保險公司為例,全省專職人員75人,兼職人員122人,兼職人員主要分布在支公司。二是檢驗培訓成效的標準是能否“生產(chǎn)”和“培養(yǎng)”出專業(yè)高效、誠信規(guī)范的銷售人員。當前,合格、優(yōu)秀的銷售人員仍然是制約壽險業(yè)發(fā)展的人才短板和稀缺資源。培訓中側(cè)重產(chǎn)品功能特點、營銷展業(yè)技能及銷售隊伍管理等內(nèi)容,輕視法律法規(guī)、職業(yè)道德及誠信教育等內(nèi)容,就會培養(yǎng)出先天誠信不足的銷售人員。包括崗前培訓和后續(xù)教育常態(tài)化的持續(xù)培訓管理體系尚不成熟,以相對成熟的個人營銷培訓體系為例,通常包括新人入司、銜接轉(zhuǎn)正、主管育成等流程,但是營銷員大進大出、頻繁流動,只有少數(shù)高級銷售人員才能接受較為全面的培訓,銷售人員整體素質(zhì)不高。

  (四)培訓材料管理漏洞較大,違規(guī)問題突出

  一是培訓材料包括培訓教材、培訓講義、電子課件及產(chǎn)品說明書等材料,簡單分為制式材料和非制式材料。制式材料由總公司或者授權(quán)省級分公司編寫印制,非制式材料可以由其他分支機構(gòu)編寫印制,非制式材料從使用數(shù)量和使用頻次上多于制式材料。當前,分支機構(gòu)擅自修改制式材料,使用不合規(guī)的非制式材料誤導銷售人員進而誤導消費者的問題比較突出。比如,有的公司修改總公司的產(chǎn)品培訓課件或者自行提煉總結(jié)營銷話術(shù)進行培訓。有的公司通過研討會、經(jīng)驗分享刊物等培訓方式向銷售人員發(fā)布違規(guī)銷售案例和違規(guī)銷售話術(shù)。培訓存在的問題長期不能改正、完善,直接影響到培訓質(zhì)量,最終影響銷售人員的素質(zhì)和銷售行為的品質(zhì)。究其原因如下:短期趨利、粗放經(jīng)營的不科學發(fā)展方式和重業(yè)績、輕質(zhì)量的考核評價機制從根本上導致保險公司對培訓工作不重視,培訓在決策中處于次要地位。委托代理的營銷管理體制和既得利益格局使市場參與主體產(chǎn)生維護現(xiàn)狀的惰性,對改進問題消極被動。保險監(jiān)管部門對培訓管理尚有制度空白和常態(tài)化的監(jiān)管缺位,沒有對保險公司改進問題產(chǎn)生壓力和推力。

  對策建議

  如何規(guī)范培訓行為,培養(yǎng)合格的銷售人員,減少并根除銷售誤導行為,需要構(gòu)建政府監(jiān)管部門、保險公司、銷售人員等多方參與,齊抓共管的監(jiān)督管理體系。因此,保險監(jiān)管部門要充分發(fā)揮宏觀指導作用,科學決策、統(tǒng)籌考慮,充分發(fā)揮外部政府監(jiān)管“有形的手”和保險公司自我約束“無形的手”兩種作用,以加強培訓監(jiān)管為抓手,通過提高違規(guī)成本、健全獎懲機制來嚴格監(jiān)管,形成對保險公司的倒逼機制,督促保險公司加強內(nèi)部管理、自覺主動改進完善培訓管理工作。

  一是整理完善現(xiàn)有分散的監(jiān)管制度,建立健全有關(guān)銷售培訓的保險監(jiān)管政策,堵塞制度空白和缺失,提高監(jiān)管的針對性和前瞻性。吸收借鑒行業(yè)較為先進合理的經(jīng)驗做法,科學論證決策,抓緊制定有關(guān)銷售培訓的監(jiān)管制度,比如,規(guī)定設立保險公司培訓合規(guī)負責人,嚴禁“以會代訓”、誤導培訓。規(guī)定培訓人員資質(zhì),嚴禁營銷員自行組織培訓活動。規(guī)定保險公司對銷售人員集中進行產(chǎn)品培訓,嚴禁營銷員傳承轉(zhuǎn)訓進行產(chǎn)品培訓。規(guī)范培訓用語,嚴禁使用“存”、“取”及“利息”等用語。明確規(guī)定培訓材料編寫印制管理權(quán)限,加強對電子培訓課件的管理,嚴禁私自修改培訓材料。

  二是加大對銷售培訓的檢查督導力度,定期對培訓的合規(guī)性進行稽查式調(diào)研或者專項檢查,逐漸建立完善銷售培訓定期報告制度、培訓合規(guī)負責人專題匯報及現(xiàn)場督導評估等常態(tài)保險監(jiān)管機制。督促保險公司對銷售培訓進行實時全程監(jiān)督檢查,加大內(nèi)部責任追究和處罰力度,使保險公司充分認識到銷售培訓管理對治理銷售誤導、提高銷售品質(zhì)和服務質(zhì)量的重要作用,積極采取措施,完善內(nèi)控制度,提高培訓質(zhì)量,完成育才養(yǎng)才的預期目標。

  三是盡快建立完善保險銷售人員從業(yè)基本標準或者具體規(guī)定,提高銷售人員的專業(yè)化和職業(yè)化水平。堅持“德才兼?zhèn)?rdquo;標準,由保險監(jiān)管部門或者委托行業(yè)協(xié)會明確銷售人員資格準入、執(zhí)業(yè)注冊、教育培訓等規(guī)定,重點完善崗前培訓、后續(xù)教育等持續(xù)培訓管理制度,有條件成熟的可以試點在全行業(yè)建立培訓管理信息系統(tǒng),提高培訓的信息化、透明化。合格的銷售人員應緊緊圍繞“客戶之上”和“合法誠信”兩個中心,面向消費者,合理評估保險需求,履行法定銷售程序,向消費者推薦合適產(chǎn)品。在此標準基礎上,保險公司逐漸建立完善培訓教育管理制度,加強內(nèi)控管理,培養(yǎng)出合格的銷售人員。(本文作者:聶志煒 單位:河北保監(jiān)局)

  保險本科畢業(yè)論文范文二:保險資金運用的完善路徑

  自2004年以來,我國保險業(yè)快速發(fā)展,保險企業(yè)經(jīng)營狀況向好,使保險資金運用額度不斷大幅提升。根據(jù)中國保監(jiān)會統(tǒng)計,2004~2011年,我國保費收入從4318.1億元上升到14339.3億元,年均增長率保持在18.7%。2012年,我國保險業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入約1.549萬億元,同比增長8.01%,達到歷史新高。保險資產(chǎn)規(guī)模從2004年的11,853.5億元增加到2011年的60138.1億元。在此影響下,我國保險公司的資金運用余額保持較高的增長速度,從2004年的10680.7億元增長到2011年的55473.9億元,年均增長率高達26.5%,遠遠高于國民經(jīng)濟增長速度,提高了保險資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比重。根據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計結(jié)果,2012年我國保險資金運用余額高達6.85萬億元,總體規(guī)模進一步擴大。

  目前,我國保險資金運用結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化,主要表現(xiàn)為,銀行存款和國債的比重下降以及金融債券、企業(yè)債券和股票的比重上升,保險資金投資方向更加多元化。首先,較低的利率水平和快速發(fā)展的資本市場,使銀行存款比重不斷下降。銀行存款的比例由2004年的47.05%下降到2007年的24.41%,達到歷史最低點,2010年銀行存款比例略微上升到30.21%。其次,債券在保險企業(yè)的資金運用渠道中所占比例有明顯上升。2010年,金融債券和企業(yè)債券分別占保險資金運用的21.80%和17.23%。此外,證券投資基金的比例也穩(wěn)中有升。最后,投資更加多元化,增加了對基礎設施、不動產(chǎn)等另類投資的比重,2010年該比重達到14.61%。[2]目前的配置領域已包括固定收益類投資、權(quán)益類投資、另類投資和境外投資等四大類共幾十個品種,可較好地兼顧保險資金對安全性、流動性和收益性的要求。

  我國保險資金盡管主要投向債券、存款等低收益率項目,但是,保險資金運用收益深受資本市場行情影響。2007年保險資金收益率高達12.17%;2008年受全球金融危機影響,保險資金收益率急劇下降至1.91%;2009年在經(jīng)濟刺激計劃影響下,保險資金收益率又上升到6.41%。2010年,保險業(yè)累計實現(xiàn)投資收益2014.59億元,收益率4.84%,基本滿足資產(chǎn)負債配置需要。其中,銀行存款實現(xiàn)收益385.97億元,收益貢獻度19.16%,收益率3.19%;債券投資實現(xiàn)收益943.04億元,收益貢獻度46.81%,收益率4.45%;權(quán)益投資實現(xiàn)收益625.04億元,收益貢獻度31.03%(股票投資收益率7.97%,基金投資收益率10.05%)。2011年,保險業(yè)實現(xiàn)投資收益,收益率為3.6%。2012年我國保險業(yè)實現(xiàn)投資收益2085.09億元,投資收益率僅為3.39%,這也是近幾年最低的。我國保險資金運用過度依賴資本市場,但資本市場長期低迷,導致我國保險資金運用的收益率水平還不是很高,平均收益率保持在3%左右,保險資金運用總體上實現(xiàn)了穩(wěn)定收益、風險可控和穩(wěn)健運行的目標,保險投資相對穩(wěn)健,能夠支持保險市場發(fā)展。

  我國保險資金運用的主要問題

  1.保險資金運用收益率較低

  目前,我國保險資金運用整體收益率約為3.6%,遠低于國際上發(fā)達國家8%的平均水平,發(fā)達國家的保險資金收益率一般都高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率,而我國則明顯低于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率,這主要因為我國保險業(yè)整體保險資金運用水平不高,存在專業(yè)化程度不夠高、資金運用效率較低、資金運用結(jié)構(gòu)單一等方面的不足。首先,資金運用結(jié)構(gòu)方面的原因。當前,由于我國保險資金運用限于銀行存款、金融債券、政府債券、企業(yè)債券、買賣證券投資基金等,因此,銀行存款下調(diào)、債券市場波動以及證券投資基金價格下跌,都使保險公司投資回報率一度下降,對各保險公司的業(yè)績影響很大。其次,我國資本市場發(fā)育還不完善,相關(guān)法律制度還不健全,存在大量非市場化手段和暗箱操作,這使資本市場波動較大,導致保險公司難以從資本市場中獲得長期、穩(wěn)定的投資收益。最后,保險資產(chǎn)管理公司盈利能力不足。高度壟斷的保險資金運用模式導致保險資產(chǎn)管理公司市場化程度不高、盈利模式單一、專業(yè)化人才缺乏。正是因為上述原因,導致我國保險資金運用的收益率水平一直不高,但同時也說明我國保險資金運用存在很大的提升空間。

  2.保險資金運用結(jié)構(gòu)存在失衡

  目前,我國保險資金運用渠道已不斷拓寬,投資種類不斷增加,但是仍存在保險資金運用結(jié)構(gòu)失衡問題,主要包含以下兩種失衡:(1)投資種類失衡。一方面,對銀行存款和債券這兩種投資方式過度依賴,使保險資金受貨幣政策和利率走勢的影響十分明顯,影響了保險資金的收益率和安全性。根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗,股票和基金是其保險資金的主要投資方向,如美國保險資金對股票和基金的投資比例高達80%,而我國該比例僅占不到20%的比重,遠低于發(fā)達國家的比重。[4]另一方面,保險資金運用渠道有待進一步拓寬。盡管近年來我國保險資金投資渠道由原來的銀行存款、政府債券、金融債券擴大到定向國債、證券投資基金和不動產(chǎn)等,但現(xiàn)實中保險資金運用渠道狹窄和限制較嚴的局面仍然存在。(2)投資周期失衡。我國保險資金80%以上來自壽險資金,而壽險資金中70%以上又是中長期資金。然后,由于投資工具缺乏、投資品種單一、投資期限較短,導致我國保險業(yè)資產(chǎn)與負債失配現(xiàn)象嚴重,存在較大的再投資風險,影響了保險資金的良性循環(huán)和資金使用效果。

  3.保險資金管理機構(gòu)缺乏市場競爭力

  國際上保險資金運用主要有3種模式:外部委托投資、公司內(nèi)設投資部門、設立專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構(gòu)。我國自2003年7月第一家保險資產(chǎn)管理公司成立以來,目前,保險資產(chǎn)管理行業(yè)已經(jīng)形成9家國內(nèi)資產(chǎn)管理公司和1家外資投資管理中心并存的局面。目前,10家機構(gòu)管理著保險行業(yè)約90%的資產(chǎn),在國內(nèi)機構(gòu)投資者中起著舉足輕重的作用。這種模式的優(yōu)點是,這些保險資金投資管理公司按保險監(jiān)管要求設立,可以實現(xiàn)總公司按部門、按險種進行投資,對資產(chǎn)直接進行管理和運作,可以在更大程度上符合保險資金運用中的安全原則;主要缺點是,保險資金投資管理公司由于缺乏競爭機制,難以適應資產(chǎn)管理中的專業(yè)化和服務多樣化要求,不能實現(xiàn)對保險資金集約、統(tǒng)一和高效的管理,難以提高保險資金運用水平和提升風險管控能力。2011年4月,保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于調(diào)整〈保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定〉有關(guān)事項通知》,大幅提高保險資產(chǎn)管理公司準入門檻,同時擴大了受托資金的范圍,可以委托券商、基金公司管理保險資產(chǎn),從而有望通過競爭提升保險資產(chǎn)管理公司的投資能力。

  主要發(fā)達國家保險資金運用情況

  發(fā)達國家高度重視保險投資,將保險投資看作與承保業(yè)務并重的兩大主導業(yè)務,因此,發(fā)達國家普遍放寬投資渠道,降低投資比例限制。盡管各國由于國情不同,在保險資金運用的理念、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效果和監(jiān)管等方面差別很大,但是對于我國完善保險資金運用具有一定啟發(fā)意義。

  1.美國保險資金運用

  美國保險公司一般具有較強的投資風險管理能力,擁有豐富的投資渠道和比較規(guī)范的投資管理體系。選擇的投資方式非常多元化,股票、債券、貸款和不動產(chǎn)投資等都是美國保險資金投資的重要方式,其中,公司債券是其最主要的投資渠道。如美國壽險資金運用中債券占所有資產(chǎn)的比重最大,約占總資產(chǎn)50%~60%左右;貸款的比重逐步下降,取而代之的是股票投資的比例穩(wěn)步上升。根據(jù)美國壽險協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù),2011年美國壽險資產(chǎn)分布情況為:公司債券為32.9%,所占比重最大;股票所占比重次之,為28.1%;其次,是政府債券,所占比重為8.4%;抵押貸款比重也高達6.2%;其他為非投資資產(chǎn)(3.6%)、保單貸款(2.4%)、短期投資(1.6%)、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物(1.0%)、不動產(chǎn)(0.5%)和其他投資資產(chǎn)。但美國沒有聯(lián)邦的保險法,而是由各州立法,各州有比較嚴格的保險資金投資比例限制。[5]從以上數(shù)據(jù)可以看出,有價證券是美國保險資金運用的主要渠道。一方面,美國成熟的證券市場為保險資金提供較為可觀的回報率;另一方面,類似次貸危機這樣的金融動蕩也很容易影響到保險資金投資收益??傮w來說,美國的保險資金運用模式較為成熟,具有較高的投資效率和較好的投資效果。

  2.英國保險資金運用

  英國的保險行業(yè)和保險公司高度自律,投資管理體系也比較成熟,因此,英國的保險投資監(jiān)管相對寬松,保險公司資金運用的自由度很大,這種投資模式在英國運轉(zhuǎn)良好。在保險投資結(jié)構(gòu)上,英國壽險公司投資以有價證券為主,比重約為70%左右,其次為單位信托基金(UnitTrust),固定資產(chǎn)和其他投資比重相對較低,對海外投資比重較大是英國保險資金運用的一個重要特征。2010年,英國保險資金投資規(guī)模總計為17190億英鎊,從投資構(gòu)成來看,英國國內(nèi)有價證券比重為37%(政府債券為13%、公司債券為10%、普通股為14%),海外有價證券比重為35%(政府債券為5%、公司債券為14%、普通股為16%),有價證券比重共計72%,單位信托基金比重為15%,固定資產(chǎn)比重為6%,現(xiàn)金和其他投資比重為7%(見表1)。從保險投資效果方面,英國發(fā)達的金融市場和寬松的監(jiān)管環(huán)境,決定了英國以有價證券投資為主和海外投資比重較大的特征。投資有價證券為主意味著保險投資效率較高,海外投資比重大意味著很容易受到海外證券市場行情的影響,保險資金運用的穩(wěn)定性不佳。

  3.日本保險資金運用

  日本保險公司的投資理念更注重安全性和流動性原則。一方面,對保險投資監(jiān)管較為嚴格;另一方面,重視海外市場在保險投資中的作用,有價證券所占比例較高。截至2011年底,日本壽險總資產(chǎn)達到326.95萬億日元,其中日本政府債券占比最高(43.2%),其次是海外證券(14.4%),遠遠高過本地公司債券(7.8%)和本地股票(4.5%)的投資比重。[6]日本過去最受歡迎的資金運用渠道是貸款,然而由于日元升值和長期低利率,日本保險公司不得不積極從事海外投資活動,主要是投資美元證券(包括美國國債、公司債券、公司股票、資產(chǎn)支持債券等)。根據(jù)《華爾街日報》的數(shù)據(jù),目前,日本約3萬億美元的海外資產(chǎn)中相當一部分投資來自于保險資金,僅日本最大的3家保險公司———日本生命(Nip-ponLife)、明治生命(MeijiYasuda)和東京海上(TokioMa-rine)就擁有超過6800億美元的海外資產(chǎn)。[7]全球金融危機爆發(fā)以來,日本保險資金投資方向發(fā)生明顯變化,股票和貸款的比重略有下降,而債券和存款的比重則略有上升,以防范金融危機的不利影響。日本嚴格的監(jiān)管保證了保險投資的穩(wěn)定性,但由于投資于銀行和信貸領域的比重比美國和英國要高,所以,日本保險投資模式的效率和收益率相對英美表現(xiàn)一般。

  4.德國保險資金運用

  德國保險資金運用相對于其他國家更加注重安全性,在投資策略、投資渠道和投資監(jiān)管上更加保守。在保險投資結(jié)構(gòu)上,德國在全球金融危機之后更加強調(diào)對安全性最高的債券的投資,而股票類投資比重則有所下降。2011年,各類債券和貸款的投資比例由2007年的73.0%上升到80.5%,其中,貸款和抵押債券所占比例較高,分別為26.2%和23.9%;股票類投資比例則由8.2%下降到2.9%,權(quán)益類投資占11.1%,不動產(chǎn)比重為3.1%,其他投資占2.5%。[8]在保險投資監(jiān)管上,德國依據(jù)《保險監(jiān)管法》對保險投資進行嚴格監(jiān)管,對各類投資都有嚴格的比例限制。如投資于國內(nèi)債券不超過其總資產(chǎn)的5%;投資于外國公司股票不超過保證金以及許可資產(chǎn)的20%;新成立的公司投資于外國公司股票不超過保證金及許可資產(chǎn)的10%;投資于股票及國內(nèi)投資公司管理的證券資產(chǎn)及特別資產(chǎn)之和不超過保證金的20%及許可資產(chǎn)的20%。[9]從投資效果來看,德國以商業(yè)銀行為主的穩(wěn)健的金融體系,一方面使德國保險投資具有較好的穩(wěn)定性,抗風險能力比較突出;另一方面,以債券和貸款為主的投資渠道決定了德國保險資金的收益率不高,尤其在經(jīng)濟形勢較好時與美國、英國相比存在一定差距??傊l(fā)達國家保險投資具有一些共性特征:一是投資渠道比較廣泛,保險投資方式比較靈活,幾乎涵蓋了金融行業(yè)的全部投資領域,有利于分散投資風險、達到最佳的投資組合。二是資產(chǎn)證券化程度很高,有利于資產(chǎn)的流動性并兼顧盈利性,為提高保險投資的盈利能力提供了條件;三是通過規(guī)定投資比例來控制投資風險,既規(guī)定各類投資所占保險總資產(chǎn)的上限,又規(guī)定了每筆投資占籌資主體的上限,有效控制了保險投資風險;四是海外投資比重較大,但是,在世界經(jīng)濟不穩(wěn)定的情況下,海外投資具有較大的風險性;五是發(fā)達國家的資本市場為保險資金運用提供了寬松的投資環(huán)境和更多的投資選擇,有利于保險公司通過資金運用有效地管理系統(tǒng)性風險。[10]

  我國完善保險資金運用的對策措施

  1.積極創(chuàng)新保險資金運用方式

  在遵循流動性、收益性和安全性三原則的基礎上,可以考慮適當拓寬保險資金運用渠道。借鑒發(fā)達國家保險資金投資的成功經(jīng)驗,并結(jié)合我國保險行業(yè)、資本市場和金融體系的具體情況,對保險資金運用方式進行適當創(chuàng)新,提高保險資金的收益率和抗風險能力。如可以考慮壽險資金以適當形式投向住房抵押貸款,也可以考慮有限度增加股票、黃金和海外證券等方面的投資,以抵御通脹和分享經(jīng)濟增長成果。另外,還可以結(jié)合國家發(fā)展需要適當擴大保險機構(gòu)對鐵路、高速公路和能源項目等基礎設施的投資規(guī)模,不僅可以取得良好的社會效益,還可以獲得一定的經(jīng)濟效益,分享我國經(jīng)濟增長帶來的普遍利益。當然,對于風險較高的房地產(chǎn)、金融衍生品、創(chuàng)業(yè)風險投資等種類要嚴格限制。

  2.進一步完善保險資金運用監(jiān)管體制

  首先,要進一步明確符合我國國情的保險資產(chǎn)監(jiān)管目標。這要求建立一套適合我國經(jīng)濟發(fā)展和金融環(huán)境的保險資金監(jiān)管模式,既不能延續(xù)以往的嚴格監(jiān)管,又不能完全效仿發(fā)達國家的寬松監(jiān)管。其次,在強化償付能力監(jiān)管的基礎上創(chuàng)新保險資金運用監(jiān)管方式,使監(jiān)管工作更加深入保險資金運用之全過程,既為保險企業(yè)根據(jù)市場優(yōu)化資金配置,又通過差異化的分類監(jiān)管措施來強化監(jiān)管,保證企業(yè)抵御風險能力和償付能力。最后,放開保險資產(chǎn)管理公司設立門檻,推進設立專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構(gòu)的制度探索,提高另類投資運作效率,更好地滿足保險資金的多元化資產(chǎn)配置需求。加快保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的二級市場建設,提高產(chǎn)品流動性,提升保險資產(chǎn)配置效率。

  3.推動保險機構(gòu)建立嚴密的風險控制制度

  金融危機的經(jīng)驗告訴我們,資金運用風險是導致保險業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險的最重要原因。所以,除監(jiān)管部門強化監(jiān)管之外,保險公司也應建立起嚴密的風險內(nèi)控制度。一方面,保險企業(yè)要建立并完善風險評估和監(jiān)控機制,重點強化對投資房地產(chǎn)、金融衍生品等部分高風險行業(yè)的風險控制,充分發(fā)揮風險預警體系的作用;另一方面,重視保險企業(yè)內(nèi)部的公司治理結(jié)構(gòu)建設,以完善企業(yè)管理推動企業(yè)風險控制能力的提升,使保險企業(yè)涉及的每項投資活動以及每項投資活動中的每個環(huán)節(jié)都能處于內(nèi)控制度的管轄之下,實現(xiàn)保險企業(yè)既定的投資策略和收益目標。[11]最后,保險企業(yè)在投資活動中還要采取規(guī)范的市場行為,這也是防范風險、獲取收益和實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展的重要保證。

  4.提高保險企業(yè)的資金運用能力

  目前,國際通行的保險資金投資渠道我國都已基本放開。2012年5月,《關(guān)于保險資金運用監(jiān)管有關(guān)事項的通知》,一方面,擴大了保險機構(gòu)的投資范圍;另一方面,也提高了投資資質(zhì)的門檻,對保險公司的配置能力及風險管控能力提出更高要求。相比傳統(tǒng)投資渠道,很多新型保險資金運用方式需要較高的投資能力和較強的專業(yè)知識,保險機構(gòu)必須具備符合多元化風險、收益、現(xiàn)金流需求的資產(chǎn)配置策略和能力,從而提高保險機構(gòu)的資產(chǎn)配置效率。一是要充分利用專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構(gòu),以對保險資金實行集約、統(tǒng)一和高效的管理,借助信托制度實行資金運用的創(chuàng)新;二是要分散投資、區(qū)別對待各種類型的保險資金,提高風險管控能力;三是盡快制定保險資金運用的相關(guān)能力標準,特別是針對基礎設施、不動產(chǎn)、股權(quán)等另類投資渠道的能力標準,以進一步推動保險機構(gòu)的資金運用能力建設。

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