有關(guān)融資畢業(yè)論文范文
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融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的有關(guān)融資畢業(yè)論文范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
有關(guān)融資畢業(yè)論文范文篇1
淺析我國中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資模式
一、農(nóng)業(yè)融資現(xiàn)狀
改革開放以來的持續(xù)發(fā)展帶來農(nóng)民入城就業(yè)機(jī)會(huì)和收入的增加，但資本、人才和技術(shù)向城市的轉(zhuǎn)移，使農(nóng)村發(fā)展日益落后。主要是農(nóng)村沒有良好的投融資環(huán)境，資金的趨利性導(dǎo)致無法進(jìn)入農(nóng)業(yè)投資。另外農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資雖有較高的社會(huì)效益，但投資回流期長，前期啟動(dòng)投資較大，使農(nóng)業(yè)資金的需求和供給矛盾日益突出。目前我國農(nóng)業(yè)融資主要集中在財(cái)政資金支持和銀行商業(yè)性資金支持兩類上，主要困境如下：
(一)財(cái)政資金支持
2015年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值676708億元，第一產(chǎn)業(yè)增加值60863億元，占比9.0%[1]。2015年國家財(cái)政預(yù)算的中央本級(jí)支出25012億元，其中農(nóng)業(yè)相關(guān)支出見表1[2]。
農(nóng)業(yè)投入占財(cái)政支出的比重遠(yuǎn)低于第一產(chǎn)業(yè)占GDP的比重。政府對(duì)農(nóng)業(yè)投入較多的是大中型基礎(chǔ)設(shè)施和水利設(shè)施建設(shè)，或用于流通環(huán)節(jié)的補(bǔ)貼。對(duì)農(nóng)業(yè)的品種改良，社會(huì)化服務(wù)體系建設(shè)和食品安全保障等投入不夠。沒有足夠的資金對(duì)中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行支持。
(二)商業(yè)性資金支持
農(nóng)業(yè)項(xiàng)目自身也有較大風(fēng)險(xiǎn)，如受氣候?yàn)?zāi)害影響大、生產(chǎn)周期性長、資金回籠慢等。而土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)難度大，農(nóng)戶缺乏足夠的貸款抵押品，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度又不完善。商業(yè)銀行基于風(fēng)險(xiǎn)管理，缺乏對(duì)中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的貸款動(dòng)力。目前商業(yè)銀行逐步撤并鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，可以看出其逐步收縮對(duì)農(nóng)業(yè)金融的服務(wù)。
農(nóng)村信用合作社以“三農(nóng)”為業(yè)務(wù)核心。近期向商業(yè)銀行的改造，短期內(nèi)無法與郵政儲(chǔ)蓄及其他商業(yè)銀行競爭存款資源，同時(shí)又拓寬了其貸款方向。使存款資金中很大部分被用于城市的商業(yè)貸款，反而稀釋了對(duì)中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的資金支持。
二、中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資規(guī)模
截至2006年末，全國共有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營戶20016萬戶，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營單位39.5萬個(gè)，農(nóng)業(yè)從業(yè)人員34874萬人，耕地121775.9千公頃[3]。農(nóng)業(yè)從業(yè)人員的人均耕地只有5.24畝。因我國城鄉(xiāng)戶籍制度問題及農(nóng)業(yè)人口的整體素質(zhì)不高，進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)民必將保留自己的農(nóng)業(yè)土地使用權(quán)以作年老返鄉(xiāng)的退路。所以我國很難全面的走美國式大農(nóng)場發(fā)展之路，應(yīng)是土地流轉(zhuǎn)租賃的中小規(guī)模農(nóng)場模式。以二八定律考慮(20%的人占80%資源)，集約化后人均耕地約20畝，即中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的土地規(guī)模是20畝。以常規(guī)農(nóng)產(chǎn)品核算項(xiàng)目收益見表2和表3。
農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的資金準(zhǔn)備除年收入中包含的成本外，還須準(zhǔn)備一定的流動(dòng)資金以備不時(shí)之需，所以啟動(dòng)資金應(yīng)不少于項(xiàng)目的年度收入。以此核算小型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的資金需求在5～10萬，中型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的資金需求在40～70萬。
三、現(xiàn)有融資模式的分析
目前融資市場有多種融資模式，結(jié)合我國實(shí)際國情分別評(píng)估其在中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資上的可行性。
(一)政策性融資
我國政策性金融機(jī)構(gòu)是中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。農(nóng)發(fā)行的貸款對(duì)象為中國儲(chǔ)備糧管理總公司及直屬庫、國有糧食購銷企業(yè)、國有及國有控股糧食企業(yè)、經(jīng)省政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的具有專門從事棉花收購調(diào)銷進(jìn)出口業(yè)務(wù)資格和能力的供銷社棉花企業(yè)、農(nóng)業(yè)部門所屬的良種棉加工工程、國務(wù)院和中國人民銀行批準(zhǔn)的其他企業(yè)。農(nóng)戶的中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目是沒有貸款資格的。同時(shí)政府年度的農(nóng)業(yè)財(cái)政預(yù)算主要是用于農(nóng)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)投入，即使有部分資金用于農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，也無法滿足中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資。
要改善這種現(xiàn)狀，一方面拓展農(nóng)發(fā)行的貸款業(yè)務(wù)范圍，針對(duì)農(nóng)戶提交的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目規(guī)劃發(fā)放相應(yīng)的項(xiàng)目貸款?；蛘哂赊r(nóng)戶在生產(chǎn)前向國有糧食購銷企業(yè)上報(bào)當(dāng)年的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量后，農(nóng)發(fā)行依據(jù)上年的價(jià)格提前發(fā)放農(nóng)戶貸款用于生產(chǎn)。待農(nóng)產(chǎn)品豐收后，再由農(nóng)戶向企業(yè)出售農(nóng)產(chǎn)品歸還貸款。另一方面在財(cái)政預(yù)算上進(jìn)一步支持地方政府對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政支持，可在相關(guān)的稅收方面將部分農(nóng)業(yè)企業(yè)的國稅轉(zhuǎn)為地稅，并明確指定用于中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資。
(二)商業(yè)貸款
商業(yè)銀行貸款需要有相應(yīng)的抵押品。而農(nóng)戶的抵押資產(chǎn)擁有量普遍很少。農(nóng)村的房產(chǎn)又無法用于抵押。中型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目近50萬貸款，農(nóng)戶很難擁有等值的抵押品。目前的現(xiàn)狀是商業(yè)貸款在農(nóng)戶中并不普及。政府可放開農(nóng)用土地和農(nóng)村宅基地的流轉(zhuǎn)，使農(nóng)戶能夠用自己的土地、宅基地及房產(chǎn)為抵押品貸款。這將極大的拓展農(nóng)業(yè)融資市場，降低中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的融資難度。
(三)民間貸款
目前農(nóng)戶在缺乏資金時(shí)首先會(huì)向親朋借款。因雙方了解和信息流通透明借貸款的風(fēng)險(xiǎn)更小。但50萬的資金額度較大，對(duì)于普通農(nóng)戶家庭很難完全通過親朋籌集。其他的民間借貸途徑，以目前民間借貸市場來看更多是類似于高利貸性質(zhì)。這種借款風(fēng)險(xiǎn)極大，一旦項(xiàng)目經(jīng)營失敗將導(dǎo)致沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)。
(四)股權(quán)融資
股權(quán)融資是公司股東通過出讓部分股權(quán)增資引進(jìn)新股東的方式來融資。新股東分享公司的盈利，公司無須還本付息。融資方式有私募發(fā)售和公開市場發(fā)售兩類。公開市場發(fā)售是公司在股票市場上市向公眾發(fā)行股票來融資。根據(jù)我國證券法公司上市要求有5000萬的資產(chǎn)規(guī)模。所以公開市場發(fā)售方式并不適合中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的融資。
私募發(fā)售應(yīng)用于農(nóng)業(yè)融資，首先需要農(nóng)戶成立農(nóng)業(yè)合作社或農(nóng)業(yè)公司再吸引投資者入股。考慮到農(nóng)業(yè)合作社和農(nóng)業(yè)公司股份的流通性較差，地方政府可以成立“民間融資服務(wù)中心”負(fù)責(zé)股權(quán)登記、公司項(xiàng)目考察評(píng)估、融資中介及股權(quán)交易的服務(wù)。這將大大降低私募股權(quán)融資的難度。
(五)債券融資
除銀行信貸和民間信貸外，債券融資也是債權(quán)融資的重要渠道。目前我國公司債券的發(fā)行條件是：股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬，有限責(zé)任公司不低于6000萬。中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目即使成立公司也無法發(fā)行債券。債券融資可通過以下途徑實(shí)施： 1.政府發(fā)行專項(xiàng)的“農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)債券”。融資資金專項(xiàng)用于農(nóng)發(fā)行的中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目貸款。農(nóng)發(fā)行只要評(píng)估貸款人的項(xiàng)目資質(zhì)，并監(jiān)督項(xiàng)目的進(jìn)展即可較好的控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。
2.中小農(nóng)業(yè)公司發(fā)行小額特種債券。可將債券的登記、發(fā)行、交易業(yè)務(wù)歸并到“民間融資服務(wù)中心”。政府只需做好債權(quán)債務(wù)人的資質(zhì)評(píng)定和融資資金的使用監(jiān)督，即可確保債券融資的順利進(jìn)行和降低融資風(fēng)險(xiǎn)。
(六)眾籌融資
眾籌是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布資金需求向廣大網(wǎng)民募集資金。發(fā)起人在預(yù)設(shè)時(shí)間內(nèi)發(fā)起融資項(xiàng)目。融得目標(biāo)金額后項(xiàng)目成功獲得收益，以實(shí)物或資金回報(bào)出資人。相比傳統(tǒng)的融資模式，眾籌門檻低、更為開放，為中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的小額融資提供了非常好的融資平臺(tái)。但眾籌在我國發(fā)展過快存在較大風(fēng)險(xiǎn)：
1.制度不健全，評(píng)估監(jiān)督不夠，大量的眾籌項(xiàng)目良莠不齊。信息的不對(duì)稱導(dǎo)致存在較嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，部分進(jìn)入眾籌市場的資金并沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而是返回資本市場或充當(dāng)貸款資本。
2.法律支持缺乏，監(jiān)管不到位。政府對(duì)中間賬戶安全、擔(dān)保和是否屬于非法集資的監(jiān)管缺失。眾籌企業(yè)自身也存在很大的問題如內(nèi)部審查機(jī)制不健全、自控風(fēng)險(xiǎn)能力不足、對(duì)借款人資格審查不嚴(yán)、擔(dān)保制度落實(shí)不完善。
我國互聯(lián)網(wǎng)金融日漸興起。除政府需要出臺(tái)法律法規(guī)來規(guī)范眾籌平臺(tái)外，眾籌企業(yè)也需要進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。通過市場競爭，淘汰大部分高風(fēng)險(xiǎn)的小型眾籌企業(yè)后，眾籌平臺(tái)才能更好的為中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資。
(七)農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈融資
農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)怯射N售商、加工企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者等相關(guān)利益主體根據(jù)自身利益最大化進(jìn)行談判、博弈確定聯(lián)系，把農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)前供應(yīng)體系、產(chǎn)中生產(chǎn)體系、產(chǎn)后加工銷售與服務(wù)體系、最終消費(fèi)者納入一條合理的價(jià)值鏈條體系中，通過整合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中各種中間需求來應(yīng)對(duì)變化迅速的農(nóng)產(chǎn)品市場[4]。價(jià)值鏈融資是使資金流入價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的過程。其融資模式分為外部融資和內(nèi)部融資兩種：
1.外部融資是以價(jià)值鏈上的所有參與者為授信主體，對(duì)整個(gè)價(jià)值鏈進(jìn)行貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益評(píng)估。將資金注入到價(jià)值鏈中的需求環(huán)節(jié)，從而促進(jìn)價(jià)值鏈長期的協(xié)同關(guān)系和提升競爭力。因價(jià)值鏈中參與者的綜合信用評(píng)級(jí)和互相擔(dān)?？梢越档豌y行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，相比普通的農(nóng)業(yè)貸款更利于融資的進(jìn)行。
2.內(nèi)部融資是資金需求主體從資金供給主體即農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈上的加工或流通企業(yè)那里賒購農(nóng)業(yè)投入品或者獲取購買投入品的現(xiàn)金貸款、銷售預(yù)付款，并通過向企業(yè)出售農(nóng)產(chǎn)品方式償還貸款。內(nèi)部融資的優(yōu)勢是參與者之間存在著依賴關(guān)系可以很容易地嵌入還款機(jī)制，便利向生產(chǎn)者提供資金技術(shù)援助[5]。
無論是外部融資還是內(nèi)部融資，構(gòu)建良好的農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)侨谫Y的基礎(chǔ)。需要政府構(gòu)建價(jià)值鏈參與者的撮合平臺(tái)，設(shè)計(jì)合理的價(jià)值鏈，并建立有效的保障機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制和價(jià)值鏈內(nèi)部利益制衡機(jī)制。
(八)融資租賃
融資租賃是指租賃公司負(fù)責(zé)購買設(shè)備交付承租人使用，承租人只有設(shè)備的使用權(quán)，并按合同定期交納租金給租賃公司。融資租賃的方式是：
1.直接融資租賃。承租人選擇需要的設(shè)備，租賃公司出資購買出租給承租人使用。租期內(nèi)承租人定期支付租金。這樣可以解決承租人的固定資產(chǎn)投資問題，滿足在沒有足夠資金的情況下完成固定資產(chǎn)投資。
2.轉(zhuǎn)租賃。租賃公司從其他出租人租入設(shè)備，轉(zhuǎn)租給承租人。租賃公司同時(shí)具有承租人和出租人的雙重身份。一些擁有多余優(yōu)質(zhì)設(shè)備資源而不具備租賃許可的企業(yè)，可以通過轉(zhuǎn)租賃的方式融資。
3.售后回租。承租人向租賃公司出售自有的固定資產(chǎn)，再從租賃公司租賃回該固定資產(chǎn)。售后回租可以將固定資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金用以補(bǔ)充流動(dòng)資金或購買新的設(shè)備。
目前我國主要還是農(nóng)業(yè)機(jī)械的融資租賃。在中小農(nóng)業(yè)項(xiàng)目上只能滿足部分資金需求。如要進(jìn)一步的服務(wù)農(nóng)業(yè)融資需要拓展融資租賃的標(biāo)的物，如農(nóng)田山林的使用權(quán)、生物資產(chǎn)(良種良畜)、禽畜圈舍等。
四、新型融資模式的探討
農(nóng)業(yè)項(xiàng)目建成后，每年會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，且風(fēng)險(xiǎn)可以評(píng)估。因此可以考慮進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品證券化。證券化流程是：發(fā)起人將每年的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值作為基礎(chǔ)資產(chǎn)出售給特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)。SPV匯集資產(chǎn)形成資產(chǎn)池，對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行價(jià)值評(píng)估后，再將其中的資產(chǎn)打包發(fā)行有價(jià)證券進(jìn)行融資。最后以資產(chǎn)池每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償發(fā)行的證券。證券化的參與者有：
1.發(fā)起人：為農(nóng)產(chǎn)品的擁有者。因交易成本較大，可由農(nóng)民專業(yè)合作社或者多個(gè)具有相同的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的合作社組建聯(lián)合體作為發(fā)起人。
2.SPV：特殊目的機(jī)構(gòu)，發(fā)起人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)的接受者。在形成資產(chǎn)池后，發(fā)行相應(yīng)的有價(jià)證券。機(jī)構(gòu)要有破產(chǎn)隔離條件，對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，對(duì)證券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
3.存管機(jī)構(gòu)：由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金和資產(chǎn)的托管，保證資金和基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全。
4.信用增級(jí)機(jī)構(gòu)：提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，向特定目的機(jī)構(gòu)(SPV)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。
5.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：信用評(píng)級(jí)是農(nóng)產(chǎn)品證券化程序中的重要步驟，關(guān)鍵是要識(shí)別農(nóng)產(chǎn)品證券化中存在的多種風(fēng)險(xiǎn)，證券發(fā)起人只有及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并采取措施規(guī)避，才能提高證券的信用評(píng)級(jí)[6]。
6.承銷人：證券設(shè)計(jì)和發(fā)行承銷的投資銀行。
7.投資者：發(fā)行及二級(jí)市場的證券持有者。農(nóng)產(chǎn)品證券化是一個(gè)復(fù)雜的過程。需要政府在機(jī)構(gòu)設(shè)置上起主導(dǎo)作用，在證券化的流程上制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。需要完善我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場，降低生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和氣候?yàn)?zāi)害對(duì)證券違約的風(fēng)險(xiǎn)。需要完善我國的信用評(píng)級(jí)制度，降低發(fā)起人的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。而農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)對(duì)證券價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過證券組合管理來降低。從資源配置的角度看，農(nóng)產(chǎn)品證券化能將社會(huì)資本引入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，有利于農(nóng)業(yè)融資。
五、總結(jié)
十三五規(guī)劃后，中國將全面建成小康社會(huì)，農(nóng)村的發(fā)展依然是目前國家有待解決的問題。而農(nóng)業(yè)融資問題，無論是在現(xiàn)有融資模式的改善和創(chuàng)建融資新模式上都需要政府在宏觀上起到主導(dǎo)作用，在法律和制度上構(gòu)建合理的農(nóng)業(yè)融資平臺(tái)。從而確保在市場化的融資渠道下，農(nóng)戶能合理高效的融資，并促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展。
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