財務分析報告范文

財務分析報告范文

　　隨著銀行業(yè)的快速發(fā)展，現(xiàn)金管理技術或方法變得越來越重要，“現(xiàn)金池(Cash Pooling)”作為一種有效的資金管理方法，也越來越多地受到國內外銀行重視，以便更好地應對日益激烈的市場競爭，適應集團客戶迅速發(fā)展的需要，提高核心競爭力。同時，“現(xiàn)金為王(Cash is King)”的理念在企業(yè)財務管理中受到空前的重視，企業(yè)對流動資產管理與集中性的要求變得日益緊迫，于是可以降低整個集團的財務成本、提高資金管理效率的現(xiàn)金池業(yè)務逐漸成為各大企業(yè)廣泛追捧的一項資金集中化管理工具。

　　一、現(xiàn)金池介紹

　　現(xiàn)金池(Cash Pooling)也稱現(xiàn)金總庫，最早是由跨國公司的財務公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，用來統(tǒng)一調撥集團的全球資金，最大限度地降低集團持有的凈頭寸。現(xiàn)金池業(yè)務主要包括的事項有：成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團總部的上存、下借分別計息等。

　　現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，“現(xiàn)金為王”是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的基本理念。但是，許多企業(yè)集團由于成員企業(yè)數(shù)量眾多，地域分布廣泛，在資金管理上的水平參差不齊，出現(xiàn)了獨特的“三高”現(xiàn)象，即“高額”的閑置資金沉淀在銀行、借入“高額”的短期貸款和“高額”的財務費用，嚴重影響了企業(yè)集團利潤的增長，甚至導致破產。

　　人們在總結企業(yè)經營失敗教訓的同時，發(fā)現(xiàn)了一個共同的規(guī)律：無論何種誘因導致經營失敗，最終都必然地顯現(xiàn)為資金鏈斷裂和現(xiàn)金流枯竭?，F(xiàn)金流成為企業(yè)經營、投資、融資活動的綜合體現(xiàn)，商業(yè)銀行也把如何協(xié)助客戶構建健康的現(xiàn)金流，作為現(xiàn)金管理服務的重要理念。隨著市場全球化不斷擴展，企業(yè)對流動資產管理與集中性的要求也變得日益緊迫，企業(yè)收購或合并帶來了新的管理系統(tǒng)、與銀行業(yè)的聯(lián)系及賬戶結構，使得企業(yè)財務的整合過程變得更加復雜。在價值管理成為趨勢的形勢之下，如何更好地利用商業(yè)銀行的管理服務，實現(xiàn)集團財務管理由成本中心到利潤中心的轉換，更好地實踐價值管理，成為迫在眉睫的事情。同時，國家各項法規(guī)的限制不斷放寬，也為企業(yè)有效管理和利用資金提供了更加便利的環(huán)境。在這種背景下，一種有效的現(xiàn)金管理技術——現(xiàn)金池得到了眾多集團企業(yè)的廣泛運用。

　　二、本幣現(xiàn)金池業(yè)務產生的稅收和費用問題及相應對策

　　(一)產生的原因

　　雖然現(xiàn)金池已經成為國際上集團資金集中化管理的重要工具之一，但只是在最近幾年，它才作為一種新型的金融產品被國內銀行市場所推出。盡管當前有越來越多的集團企業(yè)已經或正準備使用現(xiàn)金池產品，可是目前國內的現(xiàn)金池產品仍處于比較初級的階段，在實際操作過程中，由于國家政策和各項法律法規(guī)的約束，本幣現(xiàn)金池管理中還存在許多問題。

　　具體來說，在現(xiàn)金池結構下，子賬戶和母賬戶之間的資金轉移，導致了不同法人實體賬戶間資金的真實轉移，但是這種轉移是沒有貿易背景支持的，這就形成了公司間的借貸，而公司間的借貸是我國《貸款通則》中所明令禁止的，中國人民銀行《貸款通則》第六十一條規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國家規(guī)定辦理借款或者變相借貸融資業(yè)務。”

　　由此可見，我國禁止企業(yè)之間非貿易結算項下的資金自由流動，法人之間想要共享現(xiàn)金資源的唯一途徑就是通過商業(yè)銀行、財務公司等金融中介機構以委托貸款的方式運作。但是即便是采用委托貸款方式，法律也有限制，如中國證監(jiān)會2003年發(fā)布的56號文《關于規(guī)范上市公司與關聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，禁止國內上市公司向控股股東及其他關聯(lián)方通過委托貸款方式提供資金。

　　委托貸款簡單說就是一方向另一方貸款，委托第三方(商業(yè)銀行)進行管理，商業(yè)銀行不承擔貸款損失風險，只負責按照委托人所指定的對象或投向、規(guī)定的用途和范圍、定妥的條件(金額、期限、利率等)代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回貸款。委托貸款被作為繞開公司間借貸禁令的一種方法，但是委托貸款模式也意味著額外的稅務成本——利息營業(yè)稅，且每次交易還必須繳納印花稅，因而就產生了一系列的稅收和費用問題。

　　(二)具體問題及相應對策

　　1.印花稅

　　根據(jù)我國稅法和《中華人民共和國印花稅暫行條例》規(guī)定，在借款合同中，銀行及其他金融組織和借款人(不包括銀行同業(yè)拆借)所簽訂的借款合同按借款金額0.005%貼花，納稅義務人為立合同人，單據(jù)作為合同使用的，按合同貼花。因此根據(jù)規(guī)定委托貸款必須按照每筆貸款金額的0.005%繳納印花稅，且一筆交易交一次?，F(xiàn)金池是基于委托貸款模式下企業(yè)內部資金的劃撥，其中因委托貸款而產生的應繳納的印花稅可由集團企業(yè)及其成員企業(yè)約定支付方，一般由貸出方支付，由銀行進行代扣代繳。

　　印花稅在多數(shù)情況下是每發(fā)生一筆交易或每簽訂一份合同就要進行繳納的。在現(xiàn)金池模式下，企業(yè)每天會產生大量的、頻繁的資金的上撥和下劃。特別是那些比較大型的企業(yè)集團，它們擁有多個子賬戶，每天基于現(xiàn)金池而發(fā)生的委托貸款的數(shù)量就相當?shù)目捎^。如果按照之前所說的委托貸款逐筆繳納印花稅的話，勢必要消耗大量的人力和物力，與現(xiàn)金池所提倡的高效的資金管理理念背道而馳。

　　但是企業(yè)也不是無計可施，在《中華人民共和國印花稅暫行條例》中第五條有規(guī)定：印花稅實行由納稅人根據(jù)規(guī)定自行計算應納稅額，購買并一次貼足印花稅票(以下簡稱貼花)的繳納辦法;為簡化貼花手續(xù)，應納稅額較大或者貼花次數(shù)頻繁的，納稅人可向稅務機關提出申請，采取以繳款書代替貼花或者按期匯總繳納的辦法。目前很多企業(yè)也已經意識到了頻繁納稅的煩瑣，為了避免每筆委托貸款都要進行印花稅的核算，企業(yè)比較普遍的一種做法就是事先和銀行商定一個委托貸款的總額，然后到當?shù)氐亩悇詹块T提起申請和備案，得到稅務機關批準后，再根據(jù)這個總額來計算所應繳納的印花稅。

　　因此，在印花稅的繳納上，企業(yè)和國內銀行可以借鑒花旗、匯豐等外資銀行的操作。在與客戶簽約時，分別估計現(xiàn)金池結構中參與各方每日可能進行委托貸款的最大金額，并根據(jù)該金額一次性繳納印花稅，若企業(yè)在一段時期(一般是一年)內實際操作過程中的發(fā)生額超出原先設定的最大發(fā)生額時，銀行再補收印花稅。不過，企業(yè)和銀行怎樣確定總額標準，簽訂合同的期限怎樣確定的具體問題還需要國家稅務總局出臺進一步的相關政策來進行解釋。比如把總額定為營業(yè)額的10%，合同期為1~3年等，使企業(yè)的操作可以具體化。

　　2.利息支出

　　在現(xiàn)金池框架中，子賬戶發(fā)放委托貸款的利息收入和子賬戶獲取委托貸款的利息支出要逐筆征稅，不能軋差結算，因此，利息收入和利息支出是計算營業(yè)稅、所得稅的重要依據(jù)。計算利息收入和利息支出的利率依據(jù)在目前有個不成文的規(guī)定：企業(yè)之間相互拆放資金的話，應參照金融市場商業(yè)貸款利率水平約定的拆放利率，不得畸高或畸低。這就產生了實際操作上的具體問題：究竟超過或低于標準的百分之多少算作畸高或畸低?

　　通過查閱關于如何確定委托貸款利率的相關通知文件我們可以了解到，根據(jù)央行《關于調整銀行存、貸款利率的具體情況規(guī)定的通知》(銀發(fā)[1989]40號)，委托貸款利率由委托雙方自行商定，但最高不能超過人民銀行規(guī)定的同期貸款利率和上浮幅度。 根據(jù)《關于擴大金融機構貸款利率浮動區(qū)間有關問題的通知》(銀發(fā)[2003]250號)，自2004年起，商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到，即商業(yè)銀行、城市信用社對客戶貸款利率的下限為基準利率乘以下限系數(shù)0.9，上限為基準利率乘以上限系數(shù)1.7;農村信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到[0.9，2]，即農村信用社貸款利率下限為基準利率乘以下限系數(shù)0.9，上限為基準利率乘以上限系數(shù)2。2004年10月中國人民銀行上浮存貸款利率時明確指出金融機構(不含城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不再設定上限。

　　這樣一來，對于委托貸款利率的設定基本上就沒有了上限和下限的限定。在現(xiàn)金池中，企業(yè)實際所采用的利率就是由集團企業(yè)內部自行商定的利率，在此過程中，銀行一般也不會介入，不過企業(yè)也不能完全隨意地設定內部資金劃撥的利率。大多數(shù)企業(yè)采用的做法是：如果放貸企業(yè)沒有財務負債，其放貸下限沒有規(guī)定，只是不低于同期活期存款利率，為了避免有少交營業(yè)稅之嫌;如果放貸企業(yè)本身有財務負債，則其放貸款不低于其借款成本，為了避免有轉移價格之嫌。這種做法不僅節(jié)省了相關的利息費用，還避免了相關稅務部門和審計部門對企業(yè)內部利率定價涉嫌轉移定價和資本弱化的質疑。

　　3.營業(yè)稅

　　在現(xiàn)金池中，對放款人賺取的利息收入要征收5%的營業(yè)稅。主賬戶和成員公司賬戶之間，無論是上劃還是下借資金，都會產生利息收入，因此必須繳納營業(yè)稅，根據(jù)稅法規(guī)定，委托貸款的營業(yè)稅應由受委托的銀行代為扣繳。

　　在現(xiàn)金池模式下，下屬子賬戶將多余資金上劃到母賬戶，在此過程中根據(jù)具體的利息收入繳納一筆營業(yè)稅，同時母公司將這筆資金下?lián)艿狡渌Y金短缺的子賬戶，又繳納了一筆營業(yè)稅。我們可以看出，在此過程中實質上就是一筆資金的上劃和下?lián)?，但集團企業(yè)卻因此繳納了兩筆營業(yè)稅。若集團企業(yè)的規(guī)模龐大，分支層級較多，那么通過現(xiàn)金池進行資金劃撥會導致大額營業(yè)稅的支付，加重了企業(yè)財務費用的負擔，與現(xiàn)金池管理的理念背道而弛。很多企業(yè)因為稅負過重直接選擇零利率和不繳納任何稅的操作方式，留下違規(guī)隱患，也導致國家稅收流失。但是根據(jù)《稅法》中營業(yè)稅的相應規(guī)定，稅務部門很難就目前的營業(yè)稅條款做出調整。

　　針對這一問題，越來越多的銀行紛紛對原有的現(xiàn)金池架構做出相應的修改，不再是統(tǒng)一由子賬戶向總賬戶發(fā)生借貸行為，而是子賬戶之間先做調劑，然后再以余額與總賬戶發(fā)生交易，這樣一來，企業(yè)集團就可以比較方便也比較合規(guī)地節(jié)約稅務成本。

　　在實際操作中，集團企業(yè)也可以借助相互之間的委托貸款，通過設定不同的借貸利率水平將利息收入轉移到處于低稅率地區(qū)的子賬戶。同樣可以通過設定高貸款利率使利息支出發(fā)生在處于高稅率地區(qū)的子賬戶，這樣一來就很容易降低整個集團內部的稅負水平，從而為企業(yè)減少了相關費用的繳納。

　　4.銀行手續(xù)費

　　在現(xiàn)金池結構中，銀行作為中介機構，充當委托貸款的受托人，并不承擔任何風險，但是仍需對每筆委托貸款服務收取代理費用，有些銀行還會對參加現(xiàn)金池的賬戶收取一定金額的賬戶管理費。這樣一來，企業(yè)雖然可以減少集團整體的存貸利差，但卻增加了集團與銀行往來的手續(xù)費，使企業(yè)獲利大打折扣。因此，企業(yè)必須盡力將手續(xù)費降到最低，否則巨額的手續(xù)費會使企業(yè)使用現(xiàn)金池變得毫無意義。

　　所以，企業(yè)在選擇銀行時要確保不會對大多數(shù)子公司產生很大的負面影響，要考慮到所選銀行的機構網點與成員單位在地域上的匹配程度。同時企業(yè)也要充分注意銀行的服務質量，銀行的現(xiàn)金池有多種結構，如母虛子實、子虛母實等，企業(yè)在與銀行進行合作的時候可以向銀行進行咨詢，要根據(jù)企業(yè)自身的需求量身定制一套現(xiàn)金池結構，還應當與企業(yè)內部的財務人員、律師、稅務人員等進行一定的協(xié)商和溝通。國內的一些銀行在推出現(xiàn)金池服務的同時，往往都有自己服務的特色和強勢的地方，企業(yè)在選擇銀行時就要充分考慮到這些特色和強勢是不是能夠真正與企業(yè)資金管理需求相符，從而為企業(yè)最大限度地帶來經濟利益。