企業(yè)信用政策論文相關(guān)范文(2)

企業(yè)信用政策論文相關(guān)范文

　　企業(yè)信用政策論文相關(guān)范文篇2

　　淺析企業(yè)賒銷信用政策決策

　　一、企業(yè)應(yīng)收賬款的信用成本

　　賒銷對于企業(yè)而言，是促進(jìn)銷售、增加企業(yè)銷售收入的一種主要方式，尤其是在企業(yè)銷售新產(chǎn)品，開拓新市場的時候。賒銷在增加賒銷企業(yè)收入的同時，其應(yīng)收賬款也隨之產(chǎn)生?；谏虡I(yè)信用所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，而沉淀在應(yīng)收賬款上的資金實際上是賒銷企業(yè)的一項資金的投資。因此，只要賒銷企業(yè)持有應(yīng)收賬款，就會產(chǎn)生相應(yīng)的投資成本。應(yīng)收賬款的投資成本主要有管理成本、壞賬成本、機(jī)會成本、現(xiàn)金折扣成本。

　　(一)應(yīng)收賬款的管理成本

　　應(yīng)收賬款的管理成本是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)在對應(yīng)收賬款進(jìn)行相應(yīng)管理和催收賬款時所產(chǎn)生的成本，這些成本主要包括：調(diào)查顧客信用情況的費用、收集賒購企業(yè)的各種信用費用、應(yīng)收賬款的各種記錄費用以及收賬費用等。管理成本很顯然在一定范圍內(nèi)屬于企業(yè)的固定成本，它與賒銷額沒有直接的線性變化關(guān)系。

　　(二)應(yīng)收賬款的壞賬成本

　　如果企業(yè)每次銷售都是以現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算，就不會產(chǎn)生應(yīng)收賬款，也不會有壞賬損失。由于企業(yè)采用賒銷的方式進(jìn)行銷售，允許買方在售貨之后的一定期限內(nèi)再付款，賒銷企業(yè)就承擔(dān)了買方不按事先承諾付款的風(fēng)險，這種風(fēng)險所帶來的潛在損失就是企業(yè)的壞賬損失。由于各種原因，企業(yè)的應(yīng)收賬款總有一部分不能收回，這些不能收回的應(yīng)收賬款就是壞賬損失成本，它一般與企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額成正比。也就是說企業(yè)的賒銷額越大，其潛在的壞賬損失也越大。

　　(三)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本

　　企業(yè)在賒銷時，由于允許買方延期付款，盡管銷售完成了，但資金沒有收回，買方企業(yè)預(yù)先占用了賒銷企業(yè)一段時期的資金。企業(yè)如果是現(xiàn)銷，這些資金就能夠及時收回，便可用于其他投資并獲得投資收益，如投資于有價證券，獲得相應(yīng)的利息收入。由于企業(yè)投資于應(yīng)收賬款上的資金不能及時收回，使得企業(yè)不得不放棄其他投資機(jī)會，而放棄其他投資機(jī)會所減少的收入就是應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。應(yīng)收賬款的機(jī)會成本一般以應(yīng)收賬款所占資金的利息率，也就是有價證券的利息率來計算。

　　賒銷企業(yè)投資于應(yīng)收賬款的資金數(shù)額并不是應(yīng)收賬款的全部數(shù)額，而只是賒銷額中的變動成本部分。在企業(yè)應(yīng)收賬款中，有一部分是企業(yè)的銷售利潤，還有大部分是企業(yè)已銷商品的成本，只有成本這一部分所占用的資金是賒銷企業(yè)的投資。而對于已銷商品的成本來講，按照成本的習(xí)性有固定成本和變動成本，對于固定成本來講，其成本總額在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是固定不變的，不管企業(yè)是否生產(chǎn)經(jīng)營與否，這部分成本是必須發(fā)生的。而變動成本則不一樣，其成本的總發(fā)生額在相關(guān)范圍內(nèi)會隨著業(yè)務(wù)量的變動而呈線性變動，也就是與企業(yè)的賒銷數(shù)額直接相關(guān)。因此，對于賒銷企業(yè)而言，投資于應(yīng)收賬款上的資金應(yīng)該是企業(yè)賒銷額中變動成本那一部分，并不是全部的賒銷額。

　　(四)現(xiàn)金折扣成本

　　現(xiàn)金折扣是賒銷企業(yè)為了鼓勵客戶在一定期限內(nèi)盡早付清貨款，對銷售貨款所給予的一定比率的扣減。現(xiàn)金折扣一般表示為“2/10，1/20，n/60”等。2/10表示買方10天內(nèi)付款可以享受價格上的2%的折扣優(yōu)惠，1/20表示20天內(nèi)付款價格優(yōu)惠1%，n/60表示60天要全額付清貨款。對于銷售方來講，現(xiàn)金折扣一方面可以縮短企業(yè)的收款時間，減少壞賬損失，但另一方面，又會減少企業(yè)應(yīng)收賬款的實收數(shù)額，減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，即價格折扣損失。由于買方享受現(xiàn)金折扣造成的銷售方銷售收入上的損失就是賒銷企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本。因此，在制定企業(yè)賒銷政策時，需要比較現(xiàn)金折扣所能帶來的收益及其成本，按照成本效益原則，進(jìn)行正確的決策。賒銷企業(yè)在計算現(xiàn)金折扣損失時，首先要估計客戶在不同折扣期限內(nèi)付款的概率，然后進(jìn)行加權(quán)計算。例如對于上述現(xiàn)金折扣條件，企業(yè)估計會有60%的客戶會選擇在10天內(nèi)付款，15%的客戶會選擇在20天內(nèi)付款，25%的客戶會選擇在30天內(nèi)付款。對于該企業(yè)來講，此種現(xiàn)金折扣條件最終會使企業(yè)的賒銷收入減少1.35%(2%×60%+1%×15%)，所減少的這部分銷售收入就是賒銷企業(yè)的現(xiàn)金折扣成本。

　　企業(yè)通過賒銷形式擴(kuò)大了銷售收入，同時也產(chǎn)生了相應(yīng)的成本，因此企業(yè)在制定賒銷信用政策時，應(yīng)該按照成本效益原則。

　　二、企業(yè)賒銷信用政策改變對銷售額的影響分析

　　企業(yè)通過提供商業(yè)信用，采取賒銷方式以擴(kuò)大銷售，增加利潤，但同時應(yīng)收賬款增加，企業(yè)的壞賬損失以及機(jī)會成本等相關(guān)費用上升。因此企業(yè)無論是在制定還是改變賒銷信用政策時，需要進(jìn)行正確的決策。

　　(一)賒銷信用政策的改變不影響銷售額的決策

　　一般而言，企業(yè)的賒銷信用政策一經(jīng)確定，就不宜作較大改變，但有時企業(yè)為了加速資金回籠，盡快收回貨款，確實需要改變其當(dāng)前賒銷信用政策。賒銷信用政策的改變會影響到企業(yè)的收入與成本。因此，企業(yè)在改變賒銷信用政策時，需要對改變前后的成本收益進(jìn)行分析，進(jìn)行正確的決策。企業(yè)在改變賒銷信用政策的時候，有可能會產(chǎn)生兩種結(jié)果：一種是賒銷信用政策的變化不會影響到企業(yè)賒銷額的變化;另一種是賒銷作用政策的改變會影響企業(yè)當(dāng)前的賒銷額。

　　企業(yè)在改變賒銷信用政策時，有時此種政策的改變不會影響到企業(yè)的賒銷額，只會影響到其賒銷信用成本的大小，對于這種情況，只需要比較信用政策改變前后的信用成本就行了，如果改變后的成本小于改變前的，顯然適合修改調(diào)整當(dāng)前的信用政策，反之亦然。例如某企業(yè)當(dāng)前的賒銷信用政策情況下，企業(yè)的年賒銷總額為1000萬元，變動成本率為60%，應(yīng)收賬款的平均收賬期為45天，年收賬費用為8萬元，壞賬損失率為5%。現(xiàn)擬改變當(dāng)前的信用政策，此信用政策的改變不會影響到企業(yè)的銷售額，但由于加大了收賬力度，年收賬費用增加到10萬元，平均收賬期縮短到36天，壞賬損失率下降為3%。由于此例中，信用政策的調(diào)整不會影響到企業(yè)的賒銷額，只需要比較改變前后的信用成本就行了。信用政策改變前的信用成本總額為69.25萬元，即機(jī)會成本11.25萬元、壞賬損失50萬元，收賬費用8萬元總和。改變后的信用成本包括機(jī)會成本9萬元、壞賬損失30萬元、收賬費用10萬元，合計總額為49萬元。顯然，由于企業(yè)采用積極的收賬政策，使得改變后的信用成本小于改變前的，因此，企業(yè)應(yīng)該改變收賬政策。

　　(二)賒銷信用政策的改變影響銷售額的決策

　　企業(yè)在改變賒銷信用政策時，有時是為了擴(kuò)大銷售，此時信用政策的改變會影響企業(yè)的賒銷額。在這種情況下，對于是否要改變當(dāng)前的賒銷政策，要遵循凈增效益原則，即信用政策的改變后的邊際收益是否大于政策改變前。對于賒銷信用政策的改變影響銷售額的決策，要分兩種情況進(jìn)行決策：一種只是改變信用期限但不提供現(xiàn)金折扣;另外一種是既改變信用期限，同時還給予現(xiàn)金折扣的信用條件。

　　對于賒銷企業(yè)只是改變信用期限但不提供現(xiàn)金折扣，而這種信用政策的改變會又影響企業(yè)賒銷額的情況，首先需要分別計算新、舊信用政策未扣除商業(yè)信用成本之前的邊際貢獻(xiàn)，然后在此基礎(chǔ)上再分別扣減各自的商業(yè)信用成本，計算出各自最后的邊際收益。如果信用政策改變后的邊際收益高于改變之前的，可以改變，否則信用政策的改變不可行。下面以一個例子說明。

　　例如：某公司當(dāng)前的年度賒銷收入為3000萬元，當(dāng)前的信用條件為n/30，變動成本率為60%，資本成本率為10%，當(dāng)前的年收賬費用為20萬元，壞賬損失率為4%。公司現(xiàn)擬將當(dāng)前的信用條件放寬到n/60，而由于信用條件的放寬，公司的銷售收入將增長10%，壞賬損失率也隨之上升到6%，年收賬費用也上漲到40萬元，假設(shè)企業(yè)收賬政策的改變對固定成本不會產(chǎn)生影響，試問對于此信用政策是否要改變。由于此賒銷政策的改變會影響到賒銷額，因此，首先需要分別計算新、舊信用政策未扣除信用成本前的邊際貢獻(xiàn)，分別是1320萬元、1200萬元。然后分別計算新、舊信用政策的信用成本，即應(yīng)收賬款的機(jī)會成本、壞賬成本與收賬成本之和，新、舊信用政策的信用總成本分別為271、155萬元。最后計算新、舊信用政策下扣除各自信用成本后的邊際收益，分別為：1049萬元、1045萬元。對于該例來講，由于信用期限的延長，可使企業(yè)的邊際收益由改變前的1045萬元增加到1049萬元，凈增了4萬元，因此，企業(yè)應(yīng)該改變當(dāng)前的信用政策，即將信用期由原來的30天延長到60天。

　　對于賒銷企業(yè)改變信用期限、同時提供現(xiàn)金折扣，由于這種信用政策的改變導(dǎo)致企業(yè)賒銷額發(fā)生變化的情況。首先，應(yīng)該計算新、舊信用政策的折扣損失，即由于買方享受現(xiàn)金折扣所產(chǎn)生的賒銷企業(yè)收入的減少數(shù)額;然后，計算新、舊信用政策未扣減商業(yè)信用成本前的邊際貢獻(xiàn);最后，在此基礎(chǔ)上，計算扣減商業(yè)信用成本后的最終邊際收益。如果新信用政策的邊際收益高于舊信用政策，顯然應(yīng)該采用新的信用政策，反之亦然。下面，以一個例子來進(jìn)行說明。

　　例如：A公司當(dāng)前的年度賒銷收入為3300萬元，當(dāng)前的信用條件為n/60，變動成本率為60%，資本成本率為10%，年收賬費用為40萬元，壞賬損失率為6%;假定該公司為了吸引客戶盡早付款，將信用條件修改為(2/10，1/20，n/60)，估計會有60%的客戶會在10天內(nèi)付款，15%的客戶會在20天內(nèi)付款，25%的客戶會在60天內(nèi)付款，壞賬損失率由此會下降至5%，年收賬費用降至30萬元。由于新的信用政策提供了現(xiàn)金折扣條件，在進(jìn)行決策時，首先應(yīng)該計算由于客戶享受此現(xiàn)金折扣條件對公司所產(chǎn)生的賒銷損失，即現(xiàn)金折扣損失，損失額為44.55萬元，對于新信用政策而言，在計算收入所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時，應(yīng)該將此部分現(xiàn)金折扣損失扣減，扣減后的收入為3255.45萬元;其次分別計算新、舊信用政策未扣減商業(yè)信用成本前的邊際貢獻(xiàn)，分別為1275.45萬元、1320萬元;然后，計算新、舊信用政策的商業(yè)信用成本，分別為208.2萬元、271萬元;最后計算新、舊信用政策扣減商業(yè)信用成本后的最終的邊際收益，分別為1067.25萬元、1049萬元。由于公司實施現(xiàn)金折扣政策，邊際收益由原來的1049萬元提升至1067.25萬元，企業(yè)邊際收益凈增18.25萬元。因此該信用政策的改變能夠增加企業(yè)的邊際收益，企業(yè)應(yīng)該選擇新的信用政策。

　　總之，企業(yè)在進(jìn)行賒銷政策改變時，除了需要遵循上述成本收益原則外，還需要結(jié)合市場環(huán)境以及企業(yè)自身的特點來進(jìn)行綜合考慮與權(quán)衡。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[1]謝和書：《企業(yè)應(yīng)收賬款的問題分析及解決途徑》，《中國商貿(mào)》2010年第2期。

　　[本文系河南省教育廳軟科學(xué)課題(編號：2011A790023)的階段性研究成果]