債券的期限含義2024

在評估債券的風(fēng)險和收益時，投資者需要考慮多種因素，包括信用等級、期限、利率等。這里給大家分享一些關(guān)于債券的期限含義，供大家參考學(xué)習(xí)。

債券的期限含義

債券期限是指從債券的計息日起到償還本息日止的時間。在債券發(fā)行時就確定了債券還本的年限，債券的發(fā)行人到期必須償還本金，債券持有人到期收回本金的權(quán)利得到法律的保護(hù)。

債券按期限的長短可分為長期債券、中期債券和短期債券。長期債券期限在 10 年以上，短期債券期限一般在 1 年以內(nèi)，中期債券的期限則介于二者之間。

債券的期限越長，則債券持有者資金周轉(zhuǎn)越慢，在銀行預(yù)期年化利率上升時有可能使投資預(yù)期年化預(yù)期收益受到影響。債券的期限越長，債券的投資風(fēng)險也越高，因此要求有較高的預(yù)期年化預(yù)期收益作為補(bǔ)償，而預(yù)期年化預(yù)期收益率高的債券價格也高。所以，為了獲取與所遭受的風(fēng)險相對稱的預(yù)期年化預(yù)期收益，債券的持有人當(dāng)然對期限長的債券要求較高的預(yù)期年化預(yù)期收益率，因而長期債券價格一般要高于短期債券的價格。

債券收益率的計算

滬深交易所采用凈價報價，全價結(jié)算。即你在行情軟件上看到的只是凈價，在實(shí)際交易時你要支付的是凈價+ 應(yīng)計利息，部分行情軟件( 如通達(dá)信) 會直接附帶顯示結(jié)算全價

債券的收入來自兩大塊，利息收入和二級市場價差

因此，我們只需要有四個數(shù)據(jù)便可以計算到期收益率了：1) 債券全價;2) 到期日期;3) 年派息;4) 當(dāng)前日期。

債券收益率=(到期本息和- 發(fā)行價格)/ (發(fā)行價格乘以 償還期限)乘以100%

由于債券持有人可能在債務(wù)償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券，因此，債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下：

債券出售者的收益率=(賣出價格-發(fā)行價格+ 持有期間的利息)/ (發(fā)行價格乘以 持有年限)乘以100%

債券購買者的收益率=(到期本息和-買入價格)/ (買入價格乘以 剩余期限)乘以100%

債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+ 持有期間的利息)/( 買入價格乘以 持有年限)乘以100%

如某人于1995 年1 月1 日以102 元的價格購買了一張面值為100 元、利率為10%、每年1 月1日支付一次利息的1991 年發(fā)行5 年期國庫券，并持有到1996 年1 月1 日到期，則

債券購買者收益率=[(100+100乘以10%-102)/(102乘以1)乘以100%=7.8%

債券出售者的收益率=(102-100+100乘以10%乘以4/(100乘以4)乘以100%=10.5%

再如某人于1993 年1 月1 日以120 元的價格購買了面值為100 元、利率為10%、每年1 月1 日支付一次利息的1992 年發(fā)行的10 年期國庫券，并持有到1998 年1 月1日以140 元的價格賣出，

則債券持有期間的收益率=(140-120+100乘以10%乘以5)/(120乘以5)乘以100%=11.7%

什么是債券遠(yuǎn)期交易

指交易雙方約定在未來某一日期,以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。

遠(yuǎn)期交易標(biāo)的債券券種應(yīng)為已在全國銀行間債券市場進(jìn)行現(xiàn)券交易的中央政府債券、中央銀行債券、金融債券等。市場參與者進(jìn)行遠(yuǎn)期交易,應(yīng)簽訂遠(yuǎn)期交易主協(xié)議。

什么是浮動利率債券

浮動利率債券：是以某一經(jīng)濟(jì)參考指標(biāo)為債券的基準(zhǔn)利率并加上利差(發(fā)行 主體通過招標(biāo)或事先確定)，確定出各次付息利率的附息債券。

該債券基準(zhǔn)利率在債券待償期內(nèi)可能不同，具有不確定性和經(jīng)濟(jì)周期性。

債券的發(fā)行意義

未來應(yīng)提高非國有企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)債比重。從債券的投資方來說，需要逐步提高非存款貨幣類機(jī)構(gòu)投資人持有債券比重，為社保基金、企業(yè)年金等入市創(chuàng)造條件，采取多種方法豐富投資人結(jié)構(gòu)。

6月19日，國務(wù)院常務(wù)會議明確要求研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施。其中包括“擴(kuò)大債券發(fā)行，逐步實(shí)現(xiàn)債券市場互通互融”。

擴(kuò)大債券發(fā)行對我國多層次金融市場體系建設(shè)，提高直接融資比重和降低金融體系的脆弱性是有重要意義的。擴(kuò)大債券發(fā)行的同時，債券市場需要更加透明而且具備好的流動性，為更多參與主體進(jìn)入債券市場創(chuàng)造條件。

，中國債券市場由多部門監(jiān)管，市場不統(tǒng)一的格局阻礙了金融市場優(yōu)化資源配置的基本功能的實(shí)現(xiàn)。

債券市場互通互融是大勢所趨。債券市場互通互融會使得債券市場能夠充分反映資金市場的信息，資金的價格會通過交易價格實(shí)時反映出來。面對一個分割的債券市場和混亂的利率期限結(jié)構(gòu)，企業(yè)沒有辦法像面對統(tǒng)一的市場那樣去獲取融資成本的準(zhǔn)確信息。低水平的債券市場無法與銀行進(jìn)行充分競爭，這會使得企業(yè)的融資成本難以下降。

債券市場互通互融并且快速發(fā)展會給商業(yè)銀行帶來壓力，促使商業(yè)銀行提高其評估風(fēng)險和定價的能力，對企業(yè)的信用進(jìn)行更為精準(zhǔn)的分析，提高其對不同企業(yè)的服務(wù)能力，并且有助于提升其國際競爭能力。

另外，擴(kuò)大債券發(fā)行需要我國評級機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步發(fā)展，債券產(chǎn)品的豐富更需要評級機(jī)構(gòu)履行其職責(zé)，為廣大投資者提供真正有區(qū)分度、有足夠信息含量的研究報告和級別評價。