期貨市場的意思

期貨市場的意思

　　期貨市場，是指交易雙方達成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來的一定時間內進行交割的場所，下面就讓學習啦小編為你們具體介紹一下期貨市場的意思吧。

　　期貨市場的基本說明

　　廣義上的期貨市場(future market)包括期貨交易所、結算所或結算公司、經(jīng)紀公司和期貨交易員;狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。比較成熟的期貨市場在一定程度上相當于一種完全競爭的市場，是經(jīng)濟學中最理想的市場形式。所以期貨市場被認為是一種較高級的市場組織形式，是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。期貨市場是交易雙方達成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來的一定時間內進行交割的場所。

　　主要問題

　　(一)期貨市場規(guī)模和上市交易品種有限，影響了期貨市場整體功能的發(fā)揮。

　　(二)期貨市場投機成分過重，期貨市場總體效率不高。

　　1.根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟學的分析，期貨市場是屬于“不完全市場”的范疇。在這種市場，商品價格的高低在很大程度上取決于買賣雙方對未來價格的預期，正因為期貨市場品種少，不僅使大量需要規(guī)避價格風險的企業(yè)沒有適合的風險規(guī)避場所，也成了不理性投機的根源。

　　2.期貨市場在市場經(jīng)濟中的重要功能是使各種生產(chǎn)者和工商業(yè)者能夠通過套期保值規(guī)避價格風險,從而安心于現(xiàn)貨市場的經(jīng)營。

　　3.市場參與者不夠成熟。

　　(三)期貨市場風險管理工具缺乏，機制有待完善。

　　(四)監(jiān)管模式不適應期貨市場發(fā)展趨勢。

　　(五)期貨理論研究不受重視，不能及時解決實踐中遇到的新的深層次問題。

　　期貨市場的基本作用

　　宏觀經(jīng)濟中的作用

　　1.調節(jié)市場供求，減緩價格波動;

　　2.為政府宏觀調控提供參考依據(jù);

　　3.促進該國經(jīng)濟的國際化發(fā)展;

　　4.有助于市場經(jīng)濟體系的建立和完善。

　　微觀經(jīng)濟中的作用

　　1.形成公正價格;

　　2.對交易提供基準價格;

　　3.提供經(jīng)濟的先行指標;

　　4.回避價格波動而帶來的商業(yè)風險;

　　5.降低流通費用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關系;

　　6.吸引投機資本;

　　7.資源合理配置機能;

　　8.達到鎖定生產(chǎn)成本、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營利潤的目的。

　　期貨市場的風險管理

　　1.資金風險管理

　　從交易所實行的結算制度來看，鄭交所會員的資金進入市場后分成兩塊，一塊是必須存放在交通銀行鄭商所支行作為會員的自有帳戶;另一塊劃入交易所在交通銀行鄭商所支行的結算準備金帳戶，這部分資金決定了會員當日交易可開倉的數(shù)量，是交易所給予會員頭寸的依據(jù)。交易所對會員保證金帳戶的資金進行控制，同時對會員自有帳戶上的資金變動進行及時的了解和掌握。

　　2.漲跌停板制

　　指期貨合約在一個交易日中的成交價格不能高于或低于以該合約上一交易日結算價為基準的某一漲跌幅度，超過該范圍的報價將視為無效，不能成交。在漲跌停板制度下，前交易日結算價加上允許的最大漲幅構成當日價格上漲的上限。稱為漲停板;前一交易日結算價減去允許的最大跌幅構成價格下跌的下限、稱為跌停板。因此，漲跌停板又叫每日價格最大波動幅度限制。

　　3.強制平倉制

　　當會員單位因不能如期追加保證金，持倉量超過最高允許持倉數(shù)或發(fā)生其他違反交易所規(guī)定的行為，對市場安全運行構成威脅，交易所將以市場價格強制平倉。

　　結算系統(tǒng)的風險管理

　　1.保證金制度

　　所謂保證金制度，就是按期貨交易所規(guī)定，期貨交易的參與者在進行期貨交易時必須存入一定數(shù)額的履約保證金。履約保證金是用來作為確保買賣雙方履約的一種財力擔保，其額度通常為合約總值的5-10%。保證金水平隨市場交易風險大小而調整，在價格波動較大要求較高的保證金水平，而在價格波動較小時要求的保證金水平較低。

　　2.每日結算制度

　　所謂每日結算制度，亦即每日無負債制度，逐日盯市制度，是指在每個交易日結束之后，交易所結算部門先計算出當日各期貨合約結算價格，核算出每個會員每筆交易的盈虧數(shù)額，借以調整會員的保證金帳戶，將盈利作記入帳戶的貸方，將虧損記入帳戶的借方。若出現(xiàn)保證金帳戶上貸方金額低于維護保證金水平，交易所就通知該會員在限期內繳納追加保證金。以達到初始保證金水平，否則，就不能參加下一交易日的交易。這種結算方式又稱為"逐日盯市"。