期貨對沖交易技巧

期貨對沖交易技巧

　　所謂期貨對沖交易是基于市場強弱特征而采用的一種交易模式，下面就讓學習啦小編帶你們了解一下期貨對沖交易技巧吧。

　　期貨對沖交易技巧

　　沽出對沖

　　用來保障未來股票合價格的下跌。在這類對沖下，對沖者出售期貨合約，這便可固定未來現金售價及把價格風險從持有股票組合者轉移到期貨合約買家身上。進行沽出對沖的情況之一是投資者預期股票市場將會下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數期貨來補償持有股票的預期損失。

　　購入對沖

　　用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對沖下，對沖者購入期貨合約，例如基金經理預測市場將會上升，于是他希望購入股票;但若用作購入股票的基金未能即時有所供應，他便可以購入期貨指數，當有足夠基金時便出售該期貨并購入股票，期貨所得便會抵銷以較高價錢購入股票的成本。

　　期貨對沖交易分類

　　一、期貨和現貨的對沖交易

　　即同時在期貨市場和現貨市場上進行數量相當、方向相反的交易，這是期貨對沖交易的最基本的形式，與其他幾種對沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對沖交易不僅是在期貨市場上進行，同時還要在現貨市場上進行交易，而其他對沖交易都是期貨交易?！　∑浯?，這種對沖交易主要是為了回避現貨市場上因價格變化帶來的風險，而放棄價格變化可能產生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當然，期貨與現貨的對沖也不僅限于套期保值，當期貨與現貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由于這種對沖交易中要進行現貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現貨的一些條件，因此一般多用于套期保值。二、不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易

　　因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定于供求關系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。

　　三、不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易

　　因為地域和制度環(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進，同時在另一個市場做空頭賣出，經過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。

　　四、不同的期貨品種的對沖交易

　　這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關聯性，如兩種商品是上下游產品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關系具有同一性。在此前提下，買進某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易，簡稱跨品種套利。

　　期貨對沖交易注意事項

　　一是從技術角度看，一般可以做多最先反彈或抗跌的品種，做空最晚反彈或滯漲的品種。

　　二是對于基本面分析，先重勢后重價。

　　三是從市場反應來看，弱勢品種一般對利空消息敏感而對利多消息反應麻木，強勢品種則反之。

　　四是做對沖交易時，對逆勢品種的操作可以等等，而對順勢品種的操作要盡量即時執(zhí)行。

　　五是對沖交易不能變成單邊操作的保護性頭寸。

　　六是要做好交易計劃并定期評估組合狀況。

　　七是對沖交易雖然對方向的把握不要求精準判斷，但對組合品種和操作時機要求較高。

　　八是技術型日內強弱對沖需要借助計算機技術。

　　九是期權將為對沖交易帶來更多的交易機會和對沖方式。

　　十是對沖交易不要像套利交易那樣依賴歷史價差數據。

　　十一是對沖交易通常采用比值分析而非比價分析，這關系到交易時要用等額投資而非等量投資。