2016年如何進行基金資產(chǎn)配置

　　今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起學(xué)習(xí)一下：2016年如何進行基金資產(chǎn)配置。

　　經(jīng)歷了2015年市場的大起大落，讓許多投資者明白，投資不能將一攬子股票或基金放在同一個籃子里。展望2016年，基民應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和資金量去構(gòu)建合理的基金組合，以獲取投資收益。以下內(nèi)容是錢景私人理財專家對基金資產(chǎn)配置的總結(jié)。

　　一、確定資產(chǎn)配置比例。

　　根據(jù)年齡、風(fēng)險偏好和財務(wù)狀況進行配置，并依上述因素的變化調(diào)整資產(chǎn)配置。綜合考慮以下五方面因素，形成不同的資產(chǎn)配置比例。

　　年齡。20-50歲的人收入相對穩(wěn)定，未來有很長的生命周期，風(fēng)險承受力比較好，在理財規(guī)劃過程中，在理財規(guī)劃過程中，可以配置風(fēng)險較高、流動性好的理財產(chǎn)品，比如股票型基金、混合型基金等。未來，隨著年齡的增長，可逐步減少高風(fēng)險投資品種的比例，多投資一些風(fēng)險比較低的固定收益類產(chǎn)品。

　　風(fēng)險偏好。很多人并不清楚自己的風(fēng)險承受能力，道聽途說的投資往往會出現(xiàn)錯配，大白話 “有可能不是你想要的結(jié)果”。錢景私人理財建議：投資之前需要先做一個風(fēng)險測試，表明自己的風(fēng)險承受能力，根據(jù)自己的風(fēng)險偏好去匹配一個投資組合。另外，每個人的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好是不一樣的，而且會隨著時間而變化。

　　財務(wù)狀況。做資產(chǎn)配置首先要了解自己現(xiàn)有財務(wù)狀況，主要包括兩方面：盤點資產(chǎn)負債、分析收支儲蓄。這么做的目的是知道自己有多少本錢，大致就知道缺口多大，知道了缺口才好確定投資組合應(yīng)該達到什么樣的收益水平。

　　第二步：基金資產(chǎn)配置的五個步驟

　　什么樣的基金組合才合理呢?如果從構(gòu)建基金組合的目的來分析，其所要實現(xiàn)的效果首先是分散風(fēng)險，除此之外，還要在分散風(fēng)險的基礎(chǔ)上保證收益。簡單地說，構(gòu)建基金組合，是要讓基金投資更有效率。

　　美國學(xué)者研究表明，投資收益的91.5%由資產(chǎn)配置決定，如何制定大類資產(chǎn)配置是構(gòu)建投資組合最為核心的一步。

　　一般而言，資產(chǎn)配置的簡要投資方法是，投資人先決定其各項財務(wù)目標、投資報酬率與風(fēng)險屬性。在不同時間或時段上，將資產(chǎn)依比例投資在主要的三大類金融性資產(chǎn)：貨幣、股票、債券。在實際操作中，一般用貨幣基金、股票基金、債券基金替代上述三大金融資產(chǎn)。以達成目標投資報酬率，降低投資風(fēng)險，并保持適當?shù)牧鲃有浴?/p>

　　我們可以把投資者簡單劃分為保守型、穩(wěn)健型、進取型，這些類型的投資者對于最大虧損的忍受力不同，因此資產(chǎn)配置方案也應(yīng)該不同。通過以下五個步驟來實現(xiàn)。

　　第一步：確認理財目標。明確每個目標在多長時間內(nèi)完成，預(yù)計需要多少金額，以及可投入多少錢。理財目標就是你理財投資賺錢是為了用來干啥。你可以畫一張這樣的目標清單。圖示：

　　投資需求目標達成時間預(yù)計金額可投入多少錢

　　第三步：再平衡策略。

　　在基金投資中，兩種傾向都是有問題的：一種是頻繁的申購贖回;另外一種是在買入后就不對基金組合進行管理。資產(chǎn)配置是影響投資回報的一個重要的因素，隨著時間的推移，組合中的基金表現(xiàn)不一，組合很可能偏離最初的目標資產(chǎn)配置，呈現(xiàn)出與投資者目標和偏好不同的風(fēng)險收益特征。再平衡是重要的風(fēng)險緩解工具，其目標是縮小資產(chǎn)配置的風(fēng)險，而不是追求組合回報的最大化。

　　第四步：選擇投資組合。

　　投資組合是可以實現(xiàn)降低風(fēng)險的同時提高收益的。為什么呢?因為投資了不同風(fēng)險屬性的產(chǎn)品，將資金分布在不同領(lǐng)域，讓不同投資產(chǎn)品優(yōu)勢互補，降低投資組合的風(fēng)險以獲取更安全的長期收益。

　　第五步：運用合適的投資方法。

　　恒等比例投資法。是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時資產(chǎn)配置應(yīng)當進行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。

　　核心衛(wèi)星投資法。“核心-衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略已經(jīng)成為成熟市場上資產(chǎn)配置的主流策略之一，全球著名的資產(chǎn)管理機構(gòu)如先鋒、瑞銀、巴克萊等都在應(yīng)用這一策略為客戶配置資產(chǎn)。“核心”資產(chǎn)在組合中起到保駕護航的作用，核心組合的投資目標是控制風(fēng)險，獲取穩(wěn)健收益。“衛(wèi)星”資產(chǎn)的權(quán)重較小，衛(wèi)星組合的投資目標是超越市場，獲得超額收益。

　　定期定額投資法。在固定時間投入固定的金額，旨在長期過程中降低整體投資成本，獲得穩(wěn)健回報，適合積累養(yǎng)老金、子女教育、結(jié)婚、置業(yè)等各類理財需求。

　　二、如何構(gòu)建一個超越市場預(yù)期的組合

　　在股市震蕩時期，如果想要投資，最好的方法是進行投資組合配置。投資組合是指投資者把資金按一定比例分別投資于不同種類的有價證券或同一種類有價證券的多個品種上。通過投資組合可以分散風(fēng)險，即“不能把雞蛋放在一個籃子里”，規(guī)避單只股票或者投資產(chǎn)品帶來的下跌風(fēng)險。

　　組合中配置一定的指數(shù)基金是不是更好?

　　關(guān)鍵是它在你的組合中能夠發(fā)揮它的作用，譬如，你構(gòu)建組合時發(fā)現(xiàn)在大盤股這塊配置比較欠缺，那你當然可以選擇配置一定的滬深300指數(shù)基金。

　　投資者需要明白的是，選擇的每個基金都要各盡其用，這樣才是“最佳搭檔”。當然，如果你是一個相信市場的投資者，認為市場是有效的、無法被超越的，那么你可以選擇配置指數(shù)基金，但他們同樣也是有不同風(fēng)格的，也有大盤、中盤、小盤的風(fēng)格。

　　配置債券基金時，有什么特別的講究嗎?

　　由于投資者通過自身來買賣債券受到了很多限制，所以需要配置一定的債券基金來充當固定收益資產(chǎn)的角色。明白這一點非常的重要。也是基于這點，我們在選擇債券基金時，應(yīng)該盡量選擇接近純債的產(chǎn)品，而不是那有持有大量股票的債券基金。因而建議投資者選擇普通債券基金，規(guī)避一些激進債券基金。

　　其次，債券基金的費率差別是比較大的，投資者要擦亮眼睛，貨比三家后選擇一家費率比較低的，首先就贏在成本上。

　　多長時間優(yōu)化一次比較合理?何時賣出組合?

　　以一個月為周期，對構(gòu)建的組合進行一次回顧和總結(jié)比較科學(xué)。檢視組合中的基金是否還能起到當初預(yù)期的作用。此外，查看基金經(jīng)理是否發(fā)生更換、基金公司的管理層和股權(quán)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生變化，這些都很重要。

　　這些也直接關(guān)系到何時賣出基金組合。如果發(fā)現(xiàn)組合嚴重失衡或者基金調(diào)倉后已經(jīng)不符合你當初設(shè)定的目標，那么應(yīng)該果斷的賣出。

　　是不是資金量越大，配置的基金越多就越好?

　　基金并不是配置的越多就越好，即便資金量達到10萬元，我們也建議組合包含的基金最好不要超過4、5只。

　　研究發(fā)現(xiàn)，組合增加到7只基金以后，波動程度沒有隨著個數(shù)的增加出現(xiàn)明顯的下降。換句話說，7只基金應(yīng)該是投資者比較理想的基金數(shù)目。但是普通散戶受到資金的限制，我們建議用7只以內(nèi)基金構(gòu)建組合比較科學(xué)。

　　如何選定比較基準?

　　考慮相對收益的話，股票型基金可以以滬深300為比較基準，債券基金可以以中債100為比較基準。

　　如果以絕對收益來考慮，可以以定存利率或者是CPI作為比較基準。

　　三、基金經(jīng)理選時和選股能力

　　考察“選時”和“選股”能力每個基金經(jīng)理的投資風(fēng)格其實是固定的。對專業(yè)的財富管理機構(gòu)來講，篩選投資機構(gòu)或者投資經(jīng)理，有很多種維度去考察?？傮w來說，考察一個基金經(jīng)理，主要是兩方面的能力。

　　一方面是基金經(jīng)理的“選時”能力。對大勢的判斷，什么時候應(yīng)該看漲，什么時候應(yīng)該看跌，什么時候應(yīng)該重倉，什么時候應(yīng)該空倉，這是一種能力，也是一套體系。這些基金經(jīng)理對大勢是比較敏感的，對倉位的操作，或者說對加倉重倉的手法比較靈活，能運用自如。

　　另一方面是基金經(jīng)理的“選股”能力。選股主要是對上市公司的研究，對行業(yè)的研究。有一些基金經(jīng)理的強項是在選股方面，而對于這些人而言，其實很大程度上是多頭，而且通常情況下，這些人對倉位的控制是沒那么看重的，他們看中的是，只要我買對了股票就能漲。

　　對于一個基金經(jīng)理來講，他形成了一種風(fēng)格是很難改變的。所以，在選時和選股這兩件事情上面，同時具備的人都很難。

　　看基金經(jīng)理長期的業(yè)績不同的基金經(jīng)理在不同市場條件下，能夠取得不同的業(yè)績，其實是有很多規(guī)律可循。

　　在一個單邊上漲的市場里，如果是敢于滿倉的基金經(jīng)理，很大程度上他可以獲得比較好的業(yè)績，但在一個單邊下跌的市場里面，對于那些能夠看空敢于空倉的基金經(jīng)理，可能會取得比較好的業(yè)績。另外，在整體相對震蕩的市場里面，反而是那些操作風(fēng)格比較靈活，倉位能夠隨時調(diào)整的基金經(jīng)理，可能會戰(zhàn)勝市場。

　　所以，對于不同的基金經(jīng)理，不同的管理人，他們的風(fēng)格決定了他們在不同的市場環(huán)境下取得的業(yè)績。而我們要考察一個基金經(jīng)理或投資管理人，他最重要的指標，其實是他長期的業(yè)績表現(xiàn)，無論牛市，還是熊市，他取得的收益和業(yè)績穩(wěn)定性都表現(xiàn)比較好，那這樣的基金經(jīng)理才是最優(yōu)秀的。

　　從目前中國市場來看，一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理的業(yè)績，可以從三個維度去考察。一是看他長期的真實的投資回報率;二是看他回撤的幅度，就是他取得的業(yè)績里面是否大起大落，有的人是相對比較穩(wěn)定的;三是看他承擔(dān)的風(fēng)險，取得的回報的程度，就是冒著同樣的風(fēng)險，他有沒有獲得更高的收益。只有從這幾個指標綜合的去考察一位基金經(jīng)理，才是能夠評判他真實能力。

　　聘請專業(yè)機構(gòu)挑選基金經(jīng)理實際上，當投資者了解了基金經(jīng)理真實投資能力，但面對未來不確定的市場的時候，在不同時點下面，對市場走勢的預(yù)判方面，投資者又會有不同的表現(xiàn)。

　　所以，從這個角度講，選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理，是專業(yè)的財富管理機構(gòu)的事情。財富管理機構(gòu)可以通過自己的研究，去挖掘出市場上投資能力比較好的投資管理人，挖掘出比較好的投資品種、投資領(lǐng)域，把握趨勢。

　　針對投資人挑選基金經(jīng)理，要去做一些功課，要去聘請一些專業(yè)的人員來幫你去篩選，而不是僅僅地聽風(fēng)聽雨聽市場的傳聞來做自己的投資選擇，投資者可以多信任一些對財富管理機構(gòu)及其專業(yè)投資能力，然后讓自己能夠善假于物，借助其他的工具來幫你去做一些投資。

　　四、五招控制基金投資風(fēng)險

　　投資風(fēng)險不可避免，但是可以控制。作為一個基金投資者，我們怎樣才能更好地把握基金投資風(fēng)險呢?

　　第一招，組合投資降低投資風(fēng)險

　　在金融市場上，基金的投資和其它投資一樣，風(fēng)險和收益是相伴而生的。作為一個基金投資者，首先應(yīng)該明確兩件事情，一是自己的風(fēng)險承受能力，二是自己的收益目標，切忌盲目跟風(fēng)。

　　一般而言，越年輕承擔(dān)風(fēng)險的能力越強。此外，在同等條件下，心理素質(zhì)越好的投資者，承擔(dān)風(fēng)險的能力也越強。風(fēng)險承擔(dān)能力的不同決定了基金組合是更偏向防御型還是攻擊型。

　　不同的家庭情況和財務(wù)情況影響著投資者的投資目標，不同的投資目標又影響著基金的組合情況。例如某個家庭的最大投資目標是購房置業(yè)，那么他選擇的基金組合就應(yīng)該更偏向保守。

　　比如：小白投資者對挑選基金不夠敏感，這時候可以借助一些市場工具的幫助。錢景私人理財APP推出了“進取型”“穩(wěn)健型”“保守型”三個快速交易入口，投資者只需要根據(jù)個人的風(fēng)險偏好，選擇不同的入口并且直接完成投資。

　　第二招，查看基金評級夠不夠好

　　如果你是一個上班族，工作幾年有了一些儲蓄，想通過基金理財實現(xiàn)財富的保值增值，但又沒有時間去研究基金公司的招募說明書和定期報告，或者根本不具備評價基金的專業(yè)知識，定期地關(guān)注一下評級機構(gòu)對基金產(chǎn)品的評價，是一個簡單卻行之有效的方法。

　　錢景私人理財通過德圣基金研究中心風(fēng)險評價體系，優(yōu)選市場上績優(yōu)基金品種，推薦給投資者。

　　第三招，規(guī)避換手過于頻繁的基金

　　長期來看，低換手率的基金表現(xiàn)更好一些，這說明基金經(jīng)理堅持自己的投資理念是有價值的，盡管有的時候某些投資理念并不適合某一階段的市場，能夠跟上市場順應(yīng)變化固然可貴，但能夠做到這一點的基金經(jīng)理少之又少。更多的基金經(jīng)理在不適合自己理念的市場中盲目操作，反而容易亂了陣腳。對于基金投資者來說，當您持有的績優(yōu)基金在某個時段業(yè)績表現(xiàn)不佳時，也要多一份耐心。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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