哪些基金可以穿越牛熊

　　一談到牛市，大家印象最深的是，上證指數在2007年的6124點的歷史高點，直至2015年12月4日，A股市場經歷了多輪牛熊交替，上證指數仍下跌了41.54%。不過，這段時間也有5只基金實現(xiàn)了凈值翻倍。

　　無數歷史經驗表明：散戶想要炒股致富并不容易，一不小心就成為被收割的韭菜。對于大多數普通人來說，找到一個每天勤勤懇懇努力為你投資的優(yōu)秀基金經理，勝過自己辛苦打理資產。

　　那么，究竟誰才是值得信賴的基金經理?業(yè)績是最好的試金石。A股市場牛短熊長，拉長主動偏股基金業(yè)績考量區(qū)間，跨越牛熊的基金英雄才是值得長期投資的。中國基金報選擇3個指數的牛市階段高點，分別為：上證指數2007年10月16日歷史高點、上證指數2009年8月4日的階段高點，以及代表中小盤股的中證500指數2010年11月10日的歷史高點，來看看，從這些高點到目前這一輪“牛市”中，哪些基金能表現(xiàn)最好，哪些基金經理能值得托付。

　　6124點以來5基金凈值翻倍

　　據Wind數據顯示，主動偏股基金中表現(xiàn)最好的仍是知名的華夏大盤，區(qū)間業(yè)績?yōu)?47.81%，表現(xiàn)遙遙領先。該基金表現(xiàn)領先的主要原因是2008年~2011年王亞偉管理期間的業(yè)績持續(xù)領先，2010年和2011年也有優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)，不過，自從換了基金經理之后近兩年業(yè)績表現(xiàn)一般。

　　緊隨其后的是嘉實增長基金，期間表現(xiàn)為125.4%，該基金是穩(wěn)健型選手，在本輪牛市中把握中行情，最高6個月回報高達125.5%。而第三名則為泰達宏利成長，該基金特色為熊市表現(xiàn)特別突出，牛市中表現(xiàn)中等或中等偏上，多年總體業(yè)績表現(xiàn)領先。

　　富國基金旗下的富國天惠成長、富國天合穩(wěn)4日~2015年12月4日的業(yè)績達到253.49%。要高于同期第二名超過80個百分點，顯示出極強的收益優(yōu)勢。這只基金成立于2009年4月，2010年和2013年的業(yè)績分別為29.94%和53.85%，這兩年的業(yè)績表現(xiàn)十分突出，在同類基金中位列第2和第9位。不過，2014年和2015年以來凈值增長為30.47%、57.99%，表現(xiàn)一般。因為前兩年里獲得了較高收益，穿越牛熊后總收益率極為突出。健優(yōu)選(100026)表現(xiàn)突出，區(qū)間回報分別達到112.94%、109.72%，這兩只基金一直長期業(yè)績表現(xiàn)領先。這兩只基金在2008年熊市中都表現(xiàn)較好，也把握住了2009年牛市收益。

　　而銀河收益、嘉實成長、華安寶利、華夏復興、興全全球視野，則分別以99.71%、96.79%、96.41%、93.37%、92.63%位列第五到第十名。

　　2009年以來最高253%收益

　　同樣以市場最關注的指數之一上證指數來看，在2008年大熊市后的2009年迎來小牛市，最高在2009年8月4日迎來了3478點的高位。而目前上證指數達到3524.99點，略高于當時水平。數據也顯示，這段時間區(qū)間收益為1.8%，但是不少權益類基金獲得不錯收益。

　　其中最有代表性的是銀河行業(yè)(519670)，該基金2009年8月

　　業(yè)績緊隨其后的同樣是銀河基金旗下的銀河競爭優(yōu)勢成長(519668)，區(qū)間收益率達到174.08%。該基金屬于穩(wěn)健型品種，多年保持每年業(yè)績前1/10水平。公司在權益類產品的業(yè)績優(yōu)勢盡顯無遺。

　　交銀優(yōu)勢行業(yè)以169.297%的區(qū)間收益位列第三，該基金風格穩(wěn)健，尤其2011年凈值損失較小。而匯添富價值精選(519069)A、嘉實研究精選(070013)、寶盈資源優(yōu)選、華商盛世成長(630002)、華泰柏瑞價值增長，區(qū)間收益率分別達到161.39、160.71%、158.69%、157.87%、153.129%。

　　同樣，在2007年6124點以來表現(xiàn)較好的富國旗下兩只基金，在2009年8月4日以來的高點中也表現(xiàn)突出。數據顯示，富國天合(100026)穩(wěn)健優(yōu)選、富國天惠(161005)精選成長區(qū)間收益達到149.38%、145.33%。

　　需要指出的是，這一批基金主要是成立于2008年的權益類產品，印證了“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”的歷史定律，無人問津時才是申購基金的好時機。

　　成長股風潮下29只基金期間翻番

　　近年都是小創(chuàng)的天下，上證指數的代表性在逐漸減弱。而中證500指數所代表的中小盤成長股占比較高，很能體現(xiàn)新興產業(yè)等成長股的表現(xiàn)，誰最能把握住這一輪成長股風呢?

　　數據顯示，中證500指數的歷史高點是2010年11月11日盤中的5581點，而目前已經上行至7511.68點，區(qū)間漲幅達到36.96%。而這一期間，29只主動偏股基金的凈值漲幅超過了100%。期間表現(xiàn)最好的是2010年5月5日成立的匯添富民營活力A，這段時間漲幅達到208.36%，也是唯一一只該區(qū)間收益率超200%的產品。

　　緊隨其后的是寶盈資源優(yōu)選，區(qū)間漲幅達到159.14%，這只基金表現(xiàn)較好來自于大牛市的優(yōu)異表現(xiàn)。而銀河基金旗下兩只基金仍然保持較好的優(yōu)勢，銀河行業(yè)優(yōu)選(519670)和銀河競爭優(yōu)勢成長分別以157.25%、129.87%的收益，在這一區(qū)間內排名第三和第七。在2009年以來表現(xiàn)突出的交銀優(yōu)勢行業(yè)在此區(qū)間內也表現(xiàn)較好，收益率達到152.35%，排位第四。

　　而以136.98%收益位列第五名的新華行業(yè)輪換的業(yè)績領先主要源于熊市階段的優(yōu)異表現(xiàn)，在中證500指數跌幅50%、上證指數也下跌近40%的情況下，該基金凈值只下跌了10.47%，在最近兩年牛市中，該基金也有較好表現(xiàn)。

　　數據中的三個小秘密

　　從牛市高點到這一波牛市中，指數可能虧損、可能無漲跌、可能大漲，但總有一批較好的基金表現(xiàn)突出，顯示出基金經理強悍的賺錢能力，其中數據中三個小秘密值得關注。

　　第一 ，小秘密則是債券基金。

　　如2007年10月16日以來，表現(xiàn)最好的前10大基金中，就有易方達穩(wěn)健收益基金;排名前20中，更出現(xiàn)大成債券(090002)、博時穩(wěn)定價值、招商安本等品種。業(yè)績均超過80%，也就是說年化收益率在10%以上，明顯好于銀行理財產品的收益率。

　　顯然，選擇一只優(yōu)秀的債券基金，也能獲得不錯的收成，拉長時間看，不比股票型基金的年化收益率低。這可以成為理財籃子的一個常備品種，并按照自己的風險收益進行配比。

　　第二，看準誰才是明星基金業(yè)績的貢獻者。

　　從數據看，不少業(yè)績排名靠前的基金，歷任基金經理都是“一串一串”，多的甚至有七八個，僅少數基金經理始終管理這只基金。投資者需要拋開基金名稱，要認真看每個基金經理任職期間的業(yè)績，看準能創(chuàng)造較好業(yè)績的基金經理。

　　目前有兩個情況值得關注，第一是不少排名前十基金的現(xiàn)任基金經理是2015年新任職的，出現(xiàn)這一情況值得關注。一方面，有些新人上馬，未有過往業(yè)績參考導致很難看出其投資能力，對此最好是暫時回避。另一方面，有些新任職的基金經理也很優(yōu)秀，可以考慮布局，因為明星基金往往是基金公司的招牌，會對這一基金進行資源傾斜。

　　第二個值得注意的情況是，明星基金經理在這兩年奔私非常多。出現(xiàn)這一情況，投資者最好是選擇回避。還有對于高凈值客戶，如果優(yōu)秀基金經理奔私，也可考慮跟隨布局其私募產品。

　　第三 ，一批優(yōu)秀的基金公司出爐。

　　從跨越牛熊基金業(yè)績表現(xiàn)十強來看，2007年10月16日以來的表現(xiàn)十強中，華夏、嘉實、富國基金公司均占據兩席;而從2009年8月4日至今的牛熊市中，銀河、富國兩家公司占據兩席;從2010年11月10日以來牛熊市中，銀河、嘉實旗下均有兩只基金進入前十。

　　整體來看，這三次牛熊轉換中，銀河基金、嘉實基金旗下基金均5次進入榜單，而富國有4次進入榜單，交銀施羅德、匯添富、華夏、華泰柏瑞、寶盈等有兩次進入榜單。此外，中銀、興全等基金公司也有優(yōu)秀基金進入榜單。需要指出的是，近兩年成長股表現(xiàn)突出，把握比較好的是銀河、匯添富、新華、華商、易方達、嘉實等基金公司。

　　業(yè)內人士指出，公募基金運作更顯示出“團隊作戰(zhàn)”的特色，基金經理有較為強悍的“后援”支持，如完善的投研體系、風控體系、營銷體系等，不少基金公司還為明星基金經理設立工作室等，以此激勵，來保障明星基金經理的業(yè)績。正因為如此，不少明星公募基金經理奔私之后業(yè)績反而不如在公募時期，很大原因是“后援”不足。因此，投資者可以重點關注權益類投資比較優(yōu)秀的基金公司，有些公司還能不斷誕生出“牛”基金。