陽光私募基金

　　陽光私募基金是借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第三方銀行托管，有定期業(yè)績報(bào)告的投資于股票市場的基金，陽光私募基金與一般(即所謂\"灰色的\")私募證券基金的區(qū)別主要在于規(guī)范化，透明化，由于借助信托公司平臺(tái)發(fā)行能保證私募認(rèn)購者的資金安全

　　陽光私募基金與私募基金區(qū)別

　　私募股權(quán)投資基金(PE)與私募證券投資基金是兩種名稱上容易混淆，但實(shí)質(zhì)完全不同的基金。PE主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，屬于一級(jí)股權(quán)市場范疇，它將伴隨企業(yè)成長階段和發(fā)展過程。而私募證券投資基金主要投資于二級(jí)證券市場。私募基金是包括了私募股權(quán)基金的，其中有一種私募基金叫陽光私募基金。注：陽光私募基金一般是指私募信托證券基金，主要投資于二級(jí)證券市場，與私募股權(quán)基金重點(diǎn)投資于一級(jí)股權(quán)市場在投資對(duì)象上有所區(qū)別。陽光私募是投在股票市場，而私募股權(quán)基金投入的是私有企業(yè)(及未上市的企業(yè))對(duì)其進(jìn)行包裝上市，最終出售持股獲利，有的私募股權(quán)基金經(jīng)過相關(guān)部門審核、通過還涉及固定資產(chǎn)投資、城市建設(shè)投資。相對(duì)來說私募股權(quán)基金風(fēng)險(xiǎn)更少。目前中國的私募按投資標(biāo)的分主要有：私募證券投資基金，經(jīng)陽光化后又叫做陽光私募(投資于股票，如股勝資產(chǎn)管理公司，赤子之心、武當(dāng)資產(chǎn)、星石等資產(chǎn)管理公司)，私募房地產(chǎn)投資基金(目前較少，如金誠資本、星浩投資、南方財(cái)經(jīng)私募基金)，私募股權(quán)投資基金(即PE，投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金(即VC，風(fēng)險(xiǎn)大，如君聯(lián)資本、軟銀、IDG)。

　　陽光私募基金發(fā)展?fàn)顩r

陽光私募基金情況近幾年私募基金獲得爆發(fā)式增長。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，目前陽光私募基金公司已經(jīng)超過500家，產(chǎn)品總數(shù)已超過1000只，規(guī)模達(dá)到1500多億。有多家私募基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模超過了50億元，多只私募產(chǎn)品的首發(fā)規(guī)模超過了10億元，已堪比公募。私募基金經(jīng)理人按其從業(yè)經(jīng)歷大體可分為三類：公募派、券商派和民間派。近年來包括公募基金經(jīng)理在內(nèi)的投資明星紛紛加盟私募，私募業(yè)內(nèi)明星璀璨，這是私募基金取得良好業(yè)績及獲得爆發(fā)式增長的主要原因。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，公募基金2010年全年，共發(fā)生372次基金經(jīng)理變更事項(xiàng)，比2009年高出七成左右，同時(shí)發(fā)生192起基金經(jīng)理離職事件，也比2009年的117起高出64%，可以看出公募基金經(jīng)理變更速度驚人，且有加速趨勢，辭職的基金經(jīng)理大多數(shù)進(jìn)入私募界發(fā)展，中國金融界的精英匯聚于此，說明私募基金的發(fā)展是大勢所趨。6月26日，《基金法》一讀，修訂草案不僅把所謂的“陽光私募”納入監(jiān)管，實(shí)際上囊括了所有形式的私募基金，只要實(shí)質(zhì)上進(jìn)行私募運(yùn)作的投資機(jī)構(gòu)都應(yīng)遵守基金法。中國當(dāng)前的非公開募集基金主要以公司或有限合伙企業(yè)形式存在，在形式上并不屬于草案規(guī)定的非公開募集基金。對(duì)此，有意見認(rèn)為，不應(yīng)將上述機(jī)構(gòu)納入基金法調(diào)整范圍，對(duì)這部分基金及其投資活動(dòng)依據(jù)公司法、合伙企業(yè)法進(jìn)行工商注冊(cè)及運(yùn)作即可。陽光私募和基金產(chǎn)品主要的區(qū)別是：1.投資目標(biāo)不一樣，陽光私募(信托型私募)追求絕對(duì)回報(bào)，而基金追求相對(duì)回報(bào);2.管理費(fèi)收取不一樣，陽光私募(信托型私募)贏利主要來源于浮動(dòng)管理費(fèi)(只有贏利才收取)，而基金贏利主要來源于固定管理費(fèi)(無論盈虧都收取);3.認(rèn)購的資金門檻不一樣，陽光私募(信托型私募)最低需要100萬元，而基金最低為100元;