基金的種類有哪些

基金的種類有哪些

　　開放式與封閉式基金

　　(1)開放式基金

　　開放式基金包括特殊的開放式基金和一般開放式基金。特殊開放式基金(LOF)，英文全稱是“Listed Open-Ended Fund” 或“Open-End Funds”，漢語稱為“上市型開放式基金”，在國外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發(fā)行結束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉托管手續(xù);同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉托管手續(xù)。

　　一般開放式基金又叫普通開放式基金，是相對于特殊開放式基金來講的，一般來說開放式基金是不允許在證券市場交易的，但隨著金融業(yè)本身和金融創(chuàng)新的發(fā)展，能在證券市場交易的基金已不限于封閉式基金，出現(xiàn)了一些開放式基金也可以在證券市場交易，這些可以交易的開放式基金就叫做特殊開放式基金，而一般傳統(tǒng)的不可交易的開放式基金就冠之于一般開放式基金或普通開放式基金的稱號。

　　是一種發(fā)行額可變，基金份額(單位)總數(shù)可隨時增減，投資者可按基金的報價在基金管理人指定的營業(yè)場所申購或贖回的基金。與封閉式基金相比，開放式基金具有發(fā)行數(shù)量沒有限制、買賣價格以資產(chǎn)凈值為準、在柜臺上買賣和風險相對較小等特點，特別適合于中小投資者進行投資。

　　世界基金發(fā)展史就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。以基金市場最為成熟的美國為例，在1990年9月，美國開放式基金共有3，000家，資產(chǎn)總值1萬億美元;而封閉式基金僅有250家，資產(chǎn)總值600億美元。到1996年，美國開放式基金的資產(chǎn)為35，392億美元，封閉式基金資產(chǎn)僅為1，285億美元，兩者之比達到27.54∶1;而在1940年，兩者之比僅為0.73∶1。在日本，1990年以前封閉式基金占絕大多數(shù)，開放式基金處于從屬地位;但90年代后情況發(fā)生了根本性變化，開放式基金資產(chǎn)達到封閉式基金資產(chǎn)的兩倍左右。

　　在香港、泰國、臺灣、新加坡、菲律賓等亞洲發(fā)展投資基金較早的國家和地區(qū)，發(fā)展之初也是以封閉式基金為主，逐漸過渡到目前兩類基金形態(tài)并存的階段。從世界范圍看，1990年世界開放式投資基金凈資產(chǎn)余額為23，554億美元，到1995年已躍升至53，407億美元。

　　開放式基金已經(jīng)逐漸成為世界投資基金的主流。

　　世界各國投資基金起步時大都為封閉型的。這是由于在投資基金發(fā)展初期，買賣封閉式基金的手續(xù)費遠比贖回開放式基金的份額的手續(xù)費低。從基金管理的角度看，由于沒有請求贖回受益憑證的壓力，可以充分利用投資者的資金，來實施其投資戰(zhàn)略以求利益的最大化。

　　(2)封閉式基金

　　屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內固定不變并在證券市場上交易的投資基金。

　　由于封閉式基金在證券交易所的交易采取競價的方式，因此交易價格受到市場供求關系的影響而并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，即相對其凈資產(chǎn)值，封閉式基金的交易價格有溢價、折價現(xiàn)象。國外封閉式基金的實踐顯示其交易價格往往存在先溢價后折價的價格波動規(guī)律。從我國封閉式基金的運行情況看，無論基本面狀況如何變化，我國封閉式基金的交易價格走勢也始終未能脫離先溢價、后折價的價格波動規(guī)律。