股票的清算價值是什么

股票的清算價值是什么

　　股票的清算價格是指一旦股份公司破產或倒閉后進行清算時，每股股票所代表的實際價值。 從理論上講，股票的每股清算價格應與股票的帳面價值相一致，實際上并非如此。只有當清算時公司資產實際出售價款與財務報表上的賬面價值一致時，每一股份的清算價值才與賬面價值一致。但企業(yè)在破產清算時，其財產 價值是以實際的銷售價格來計算的，而在進行財產處置時，其售價一般都會低于實際價值，再加上必要的清算費用，所 以股票的清算價格就會與股票的凈值不相一致。股票的清算價格只是在股份公司因破產或其他 原因喪失法人資格而進行清算時才被作為確定股票價格的依據(jù)，在股票的發(fā)行和流通過程中沒有意義。

　　1. 股票的內在價值

　　也稱股票的“真價”。指股票在某一時刻真正代表的實際價值。實際價值的計算是按照西方財務會計中的凈現(xiàn)值法折算而來的，即把今后的收入折算成現(xiàn)在值多少錢。之所以要進行折算，主要基于兩個因素：一是貨幣本身存在正常貶值;二是作為一種資本投資，首先要考慮的是否獲得最低的收益即利息收益，利息是隨時間的延長而增加的，也就是我們日常所說的貨幣的時間價值。凈現(xiàn)值法折算的計算方法如下：

　　未來收益的現(xiàn)值=未來收益/(1+貼現(xiàn)率)未來時間

　　2. 股票的市場價格

　　也稱為股票的市值或市價。股票的市場價格就是股票交易市場上顯示出每股的價格，相對以上股票的幾種價值來說，股票市場價格的變動要領繁得多，涉及的因素也比較多，既有可預見的投資因素，也有不可預見的投機因素，除了要受經(jīng)濟周期波動和公司經(jīng)營業(yè)績的經(jīng)濟因素影響，同時還要受政治、戰(zhàn)爭、輿論等非經(jīng)濟因素的影響。正因為股票的市場價格撲朔迷離，具有極強的神秘感和吸引力，從而才使眾多股票投資愛好者產生根大的興趣。

　　3. 股票的清算價值

　　就是當公司破產清算時，每股所得的清算價值。即公司在破產倒閉之后，對殘存的資產進行清算拍賣，然后將其所得，按圾數(shù)平均分配給股東。從賬面上講，清算價值應該和賬面價值相等。然而這種理論計算上的相等并不能使股東獲得與股票權益相等的金額，清算價值的實際所得遠小于賬面價值。因為公司在清算處理資產時，不可能將所有資產按原價變賣出去，變賣時要大打折扣，并且還要發(fā)生許多費用支付，因此，每股的治算價值小于賬面價值。

　　公司清算時，每一股份所代表的實際價值。理論上講，每股的帳面價值與清算價值應該一致。實際上，公司清算時，即使資產的實際銷售金額與財務報表上所反映的帳面價值相一致，但由于大多數(shù)資產只有壓低價格才能出售，因此，每股清算價值往往小于帳面價值。不過也有個別公司的股票清算價值高于其帳面價值。

　　根據(jù)清算的不同時間過程，清算價值又分為兩個類型：

　　正常清算價值(Orderly Liquidation Value)。

這里假設企業(yè)會將它的資產出售給最高競價者， 并假設清算在一個正常的出售過程下進行， 同時還假設企業(yè)有足夠的交易時間，能夠選擇適當?shù)臅r機和有利的渠道(帶來最好售價)進行交易。

　　廉價清算價值(Distress liquidation value)。

這是一個“非常”價格。 它假設企業(yè)必須于同一時間(或接近于同一時間)，將其所有資產出售給同一個或很少的幾個買主。 換句話說，企業(yè)不得不將其全盤賣給那些整體購買清算資產的專門機構。 很顯然，廉價清算價值要低于正常清算價值。