波浪理論及應(yīng)用

波浪理論及應(yīng)用

　　美國(guó)證券分析家拉爾夫·.納爾遜·.艾略特(IiR.N.Elliott)根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場(chǎng)分析理論，精煉出市場(chǎng)的13種型態(tài)(Pattern)或謂波(Waves)，在市場(chǎng)上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來(lái)形成同樣型態(tài)的更大圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來(lái)解釋市場(chǎng)的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測(cè)價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。艾略特波浪理論(Elliott Wave Theory)是股票技術(shù)分析的一種理論。認(rèn)為市場(chǎng)走勢(shì)不斷重復(fù)一種模式，每一周期由5個(gè)上升浪和3個(gè)下跌浪組成。艾略特波浪理論將不同規(guī)模的趨勢(shì)分成九大類，最長(zhǎng)的超大循環(huán)波(grand supercycle) 是橫跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)則只覆蓋數(shù)小時(shí)之內(nèi)的走勢(shì)。但無(wú)論趨勢(shì)的規(guī)模如何，每一周期由8個(gè)波浪構(gòu)成這一點(diǎn)是不變的。

　　波浪理論一、基本原理

　　波浪理論的發(fā)明人是美國(guó)的艾略特先生(1871-1948)。他將股市的上升、下降的波動(dòng)趨勢(shì)形象地表示為如同大海的波浪，一浪推一浪，潮起潮落。如能把握住股市的波浪起伏，就能夠順應(yīng)潮流。我把波浪理論的基本原理根據(jù)中國(guó)股市的實(shí)際情況衍生為如下態(tài)勢(shì)：

　　1.上升態(tài)勢(shì)浪一般由五個(gè)浪型組成。第一浪為啟動(dòng)浪;第二浪為初次調(diào)整浪;第三浪為發(fā)展浪;第四浪為再次調(diào)整浪;第五浪為沖高浪。

　　2.下跌態(tài)勢(shì)浪一般由三浪組成。A浪為下跌出貨浪;B浪為反彈出貨浪;C浪為出貨探底浪。

　　3.從浪型構(gòu)圖觀察：全五浪的上升態(tài)勢(shì)浪和全三浪的下跌態(tài)勢(shì)浪完整構(gòu)成一個(gè)股市潮起潮落的態(tài)勢(shì)圖。

　　4.浪型的運(yùn)作實(shí)質(zhì)和時(shí)間觀察：

　　第一浪(啟動(dòng)浪)：一般認(rèn)為是主力發(fā)動(dòng)行情的試探行動(dòng)，浪型平緩，持續(xù)的時(shí)間短暫，給人以短線行情的假象。

　　第二浪(初次調(diào)整浪)：通過(guò)短線打壓，主力目的是要將大部分股民震倉(cāng)出局，以便輕裝上陣。但由于主力不能丟失大量的廉價(jià)籌碼(指股票)，所以打壓的時(shí)間也比較短暫。一般認(rèn)為，第二浪的浪底不會(huì)跌穿第一浪的浪底，通常在第一浪的38.2%或61.8%區(qū)域處止跌。

　　第三浪(發(fā)展浪)：主力在鎖定籌碼的基礎(chǔ)上，利用某些利多因素正式發(fā)動(dòng)行情，以達(dá)到充分吸引踏空資金入市和調(diào)動(dòng)人氣的目的。一般認(rèn)為，第三浪的浪型斜率增大，起碼為45度角，而且時(shí)間持續(xù)最長(zhǎng)，比第一浪和第五浪的時(shí)間都長(zhǎng)。第三浪的浪頂會(huì)突破第一浪的浪頂，其浪型長(zhǎng)度為第一浪的1.618倍，甚至2.618倍。

　　第四浪(再次調(diào)整浪)：經(jīng)過(guò)第三浪長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)行，主力開(kāi)始拋出部分籌碼，所以股市為此下跌。一般認(rèn)為，第四浪的浪底一般不會(huì)跌穿第一浪的浪頂，下跌的幅度為第三浪的38.2%或61.8%。以此體現(xiàn)出第四浪的調(diào)整性。第四浪持續(xù)的時(shí)間比第二浪長(zhǎng)，從而進(jìn)一步引誘被震倉(cāng)出局和觀望的資金入市。

　　第五浪(沖高浪)：主力使出全部力量做最后的沖刺，對(duì)利空政策視為兒戲。一般認(rèn)為，股指在第五浪中連續(xù)創(chuàng)新高，其浪頂突破第三浪頂，浪型斜率明顯增大，同時(shí)主力開(kāi)始大量拋出籌碼，不愿在股市上久留，所以第五浪的猛烈程度大大超過(guò)第三浪，但持續(xù)時(shí)間比第三浪短，股市風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。

　　A浪(下跌出貨浪)：這是主力出貨表演階段。由于主力既定目標(biāo)達(dá)到，所以開(kāi)始大量拋出籌碼，主力出貨的意志堅(jiān)決，不給散民任何機(jī)會(huì)，因此股市猛烈下跌。但由于多空的較量相當(dāng)激烈，所以下跌的時(shí)間短暫。

　　B浪(反彈出貨浪)：這是主力利用反彈再次出貨的階段。原因是：首先由于股市下跌猛烈必然反彈。其次主力為出貨要借反彈之力拉高。另外是外場(chǎng)報(bào)有僥幸的資金和股民錯(cuò)誤的判斷，認(rèn)為股市下跌結(jié)束，從而盲目建倉(cāng)導(dǎo)致反彈的動(dòng)力。最后是一部分短線客入市炒作帶來(lái)了反彈資金。由于畢竟是反彈浪，所以B浪持續(xù)的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)。一般認(rèn)為，B浪的反彈高度是A浪的38.2%，50%，或61.8%。

　　C浪(出貨探底浪)：這是主力完全出貨的階段。主力在B浪反彈中沒(méi)有出貨干凈的話，則利用此階段繼續(xù)出貨。由于主力出貨的行為堅(jiān)決持續(xù)，短線客也不再進(jìn)場(chǎng)，割肉、止損的資金源源不斷，什么利好的政策都無(wú)濟(jì)于事。因此股市陷入了慢慢陰跌的態(tài)勢(shì)中，而在此C浪中幾乎沒(méi)有像樣的反彈。持續(xù)的時(shí)間更是相當(dāng)漫長(zhǎng)。在這漫長(zhǎng)的陰跌中，股市的底部也慢慢形成，主力開(kāi)始慢慢搜集廉價(jià)的籌碼，逐步建倉(cāng)，為發(fā)動(dòng)下一輪行情做長(zhǎng)期準(zhǔn)備。

　　波浪理論二、誤區(qū)矯正

　　第一，波浪理論只是根據(jù)大海的波浪起伏形象描述股市的升跌起落，只是為我們炒股提供一個(gè)參考工具而已。但這并不是說(shuō)股市就固定不變地、機(jī)械地按波浪理論事先框定的浪型、浪頂、浪底、時(shí)間、斜率等按部就班地運(yùn)作。實(shí)際運(yùn)作中，股市會(huì)有其他“非典型”變化。因此，實(shí)際運(yùn)用中絕對(duì)不能教條。

　　第二，波浪理論的基本框架就是由上升五浪和下跌三浪構(gòu)成。但是具體在每一個(gè)浪型中，可能存在子浪、孫浪、重孫浪……如：第三浪中，可能也由上升子五浪和下跌子三浪構(gòu)成。而上升子五浪和下跌子三浪中，又由孫五浪、孫三浪構(gòu)成。而上升孫五浪、下跌孫三浪又由上升重孫五浪和下跌重孫三浪構(gòu)成……但我認(rèn)為，這種過(guò)分細(xì)劃波浪的做法沒(méi)有什么太大的意義，一大堆子浪、孫浪、重孫浪……反而把人搞得滿頭霧水，不知所措。我想，就連細(xì)劃波浪的人也不一定搞得明白。當(dāng)然，如果您可以精確計(jì)算這些子浪、孫浪、重孫浪……的運(yùn)行方向、態(tài)勢(shì)、時(shí)間，那自然錦上添花。但作為一般股民，我認(rèn)為只要大體能判斷出大波浪的運(yùn)行方向、態(tài)勢(shì)、時(shí)間就可以了。

　　第三，波浪理論沒(méi)有固定的劃分起點(diǎn)的規(guī)定。但是股市波浪起點(diǎn)從哪計(jì)算這是一個(gè)實(shí)際問(wèn)題。因?yàn)槠瘘c(diǎn)不同，浪型的劃分會(huì)有很大的差異。我認(rèn)為，從大的方面看，中國(guó)股市的大波浪起點(diǎn)應(yīng)該從建立之年1990年算起，大體以10年左右為一個(gè)波浪周期。從中的方面看，中國(guó)股市的中波浪起點(diǎn)應(yīng)該大體以一年為一個(gè)周期，從每年年初算起到本年底結(jié)束。至于小的方面的小波浪，我認(rèn)為沒(méi)有必要計(jì)算。

　　波浪理論三、應(yīng)用之招

　　以滬指1990年開(kāi)始為例，觀察股市波浪態(tài)勢(shì)。

　　第一浪——啟動(dòng)浪：1990年12月到1993年2月。1990年12月19日，上海成立了證券交易所。由于當(dāng)時(shí)股市還處于試點(diǎn)階段，所以只有8個(gè)股票上市交易，后來(lái)3年陸續(xù)增加了一些。但總體上處于試點(diǎn)階段，所以叫試點(diǎn)浪也行。那時(shí)除少數(shù)人外，大部分人根本不知道股票是什么。所以股市處于初步啟動(dòng)態(tài)勢(shì)，滬指只有100點(diǎn)左右。1992年鄧小平南巡講話正式肯定股市后，1993年2月16日，滬指最高點(diǎn)達(dá)到1558.95點(diǎn)。這是滬市的第一浪——啟動(dòng)浪。

　　第二浪——調(diào)整浪：經(jīng)過(guò)第一浪——啟動(dòng)浪之后，滬指從1994年到1995年處于第二浪——調(diào)整浪之中。調(diào)整的態(tài)勢(shì)是滬指由1558點(diǎn)跌到1994年7月29日的最低點(diǎn)325點(diǎn)。中間雖然有子浪的反彈，但是滬指調(diào)整的幅度大體在61.8%，即在500點(diǎn)到700點(diǎn)之間浮動(dòng)。

　　第三浪——發(fā)展浪：1996年到1999年，滬市開(kāi)始進(jìn)入第三浪——發(fā)展浪通道。此間許多人開(kāi)始進(jìn)入股票市場(chǎng)，各種資金也在紛紛入市。人民日?qǐng)?bào)特約評(píng)論員1996年12月16日發(fā)文章警告股市過(guò)渡投機(jī)。1999年6月15日《人民日?qǐng)?bào)》特約評(píng)論員發(fā)文章贊揚(yáng)股市恢復(fù)性增長(zhǎng)?！度嗣袢?qǐng)?bào)》特約評(píng)論員前后兩篇文章的基調(diào)大相徑庭，從而引發(fā)了發(fā)展浪的展開(kāi)。滬指在1999年6月17日，滬指第一次突破了前9年的強(qiáng)大頂部1500點(diǎn)。6月30日，創(chuàng)造了滬指最高新紀(jì)錄1756點(diǎn)。此發(fā)展浪可謂是波瀾壯闊。請(qǐng)注意：此時(shí)不能機(jī)械理解第三浪型長(zhǎng)度為第一浪的1.618倍。否則就會(huì)被短暫套牢?？梢?jiàn)靈活運(yùn)用波浪理論是多么重要。

　　第四浪——再次調(diào)整浪：經(jīng)過(guò)波瀾壯闊的發(fā)展浪后，滬市再次進(jìn)入新的調(diào)整浪態(tài)勢(shì)。其標(biāo)志是滬指從1756點(diǎn)跌到1999年12月27日的最低點(diǎn)1341點(diǎn)。中間的小幅反彈無(wú)濟(jì)于事。此時(shí)注意：按第四浪理論理解，第四浪的浪底一般不會(huì)跌穿第一浪的浪頂，下跌的幅度為第三浪的38.2%或61.8%?？墒窃趯?shí)踐中，第四浪的浪底1341點(diǎn)跌穿了第一浪的浪頂1558點(diǎn)。但調(diào)整的幅度沒(méi)有達(dá)到38.2%或61.8%。如果機(jī)械理解第四浪理論，就會(huì)踏空股市。再次可見(jiàn)，靈活運(yùn)用波浪理論是多么重要。

　　第五浪——沖高浪：2000年到2001年上半年。經(jīng)過(guò)第四浪調(diào)整，滬指開(kāi)始新的沖擊，主力決心將第五浪——沖高浪做到極端。2000年開(kāi)始，主力就啟動(dòng)行情。2月15日，中國(guó)股市首只100元股票出現(xiàn)，億安科技股價(jià)沖上100元。2月17日，清華紫光股價(jià)也沖上100元。2月17日，滬指突破1756點(diǎn)，最高達(dá)到1770點(diǎn)。之后，滬指就開(kāi)始一步一個(gè)腳印地屢創(chuàng)新高，直到2001年6月14日，創(chuàng)新高2245點(diǎn)后，才結(jié)束了第五浪——沖高浪的大戲。此時(shí)注意：按第五浪理論，其此浪持續(xù)時(shí)間應(yīng)比第三浪短。但是股市的實(shí)踐證明，第五浪整整運(yùn)行了一年半。如果您過(guò)早出局，您就會(huì)踏空。再一次可見(jiàn)，靈活運(yùn)用波浪理論是多么重要。

　　A浪(下跌出貨浪)：天下沒(méi)有不散的筵席。當(dāng)滬指持續(xù)走牛長(zhǎng)達(dá)一年半并創(chuàng)新高2245點(diǎn)后，下跌是必然的。由此A浪的特征開(kāi)始出現(xiàn)。2001年7月16日，股市在一系列利空的發(fā)力下開(kāi)始正式下跌。被眾多股評(píng)家看好的鐵底2000點(diǎn)，1900點(diǎn)，1800點(diǎn)，1700點(diǎn)，1600點(diǎn)相繼跌穿，主力出貨的意志堅(jiān)決，不給散民任何機(jī)會(huì)。

　　B浪(反彈出貨浪)：2001年10月22日，滬指最低點(diǎn)到1514點(diǎn)。1500點(diǎn)大關(guān)岌岌可危。10月23日，管理層宣布國(guó)有股減持暫停。股市聞?dòng)嵄q2天，10月24日，滬指最高點(diǎn)到1744點(diǎn)。之后反彈夭折。11月8日，滬指最低到1550點(diǎn)，1500點(diǎn)再次受到威脅。11月16日，印花稅降低，股市聞?dòng)嵎磸椀?2月5日，滬指最高到1776點(diǎn)后就掉頭向下。2002年1月14日，滬指1500點(diǎn)終于跌穿，最低到1484點(diǎn)。1月29日，滬指最低點(diǎn)到1339點(diǎn)。此時(shí)又開(kāi)始小步反彈。到3月21日，滬指反彈到最高點(diǎn)1693點(diǎn)。之后再次下跌到6月6日的最低點(diǎn)1455點(diǎn)。6月24日，管理層決定徹底停止國(guó)有股減持，股市為此暴漲僅3天。6月25日，滬指最高點(diǎn)到1748點(diǎn)后就又開(kāi)始下跌。B浪畢竟是反彈浪，所以每一次反彈，主力都借此出貨，使反彈夭折并層層套住追反彈高點(diǎn)的股民。由此可見(jiàn)，B浪操作中的原則就是果斷在每一次反彈中出貨。這也是反彈出貨浪的基本含義。

　　C浪(出貨探底浪)：B浪之后，就是漫漫長(zhǎng)途的C浪(出貨探底浪)。6?24行情后，股指開(kāi)始下跌，基本是以陰跌的方式進(jìn)行。到2003年1月6日，滬指最低點(diǎn)跌到1311點(diǎn)。雖然在C浪中有反彈，但是C浪的探底過(guò)程不會(huì)馬上結(jié)束。2003至2005年，C浪基本結(jié)束。從2006年開(kāi)始主力卷土重來(lái)，在21世紀(jì)的頭十年里，爭(zhēng)取再掀起新的一輪上升五浪。見(jiàn)滬指5浪運(yùn)行圖。