匯川技術(shù)股票分析

日前，多家機(jī)構(gòu)對(duì)匯川技術(shù)進(jìn)行了調(diào)研。另外，一季報(bào)中出現(xiàn)的毛利率下降、管理費(fèi)用上升、現(xiàn)金流為負(fù)等問(wèn)題并非常態(tài)，會(huì)在未來(lái)的報(bào)表中得到體現(xiàn)，公司經(jīng)營(yíng)無(wú)憂，超預(yù)期。企業(yè)在健康軌道上運(yùn)行，過(guò)度反應(yīng)不足慮。下面是學(xué)習(xí)啦小編帶來(lái)關(guān)于匯川技術(shù)股票分析的內(nèi)容，希望能讓大家有所收獲!

一、匯川技術(shù)股票分析結(jié)論

1.業(yè)務(wù)至今未發(fā)現(xiàn)低于預(yù)期情況。一季度訂單增加53%，根據(jù)草根調(diào)研結(jié)果，4、5月份繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，訂單50%多的增加。完成全年預(yù)期收入27億元以上，利潤(rùn)8.16億元(同比44%)以上，EPS 2.1元，基本為確定性事件。市場(chǎng)擔(dān)心的經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭不好問(wèn)題并未出現(xiàn)，工業(yè)環(huán)境基本與去年相似。解決此分歧，行業(yè)環(huán)境無(wú)憂，為超預(yù)期之一。

2.一季報(bào)中出現(xiàn)的毛利率下降、管理費(fèi)用上升、現(xiàn)金流為負(fù)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增加不多等現(xiàn)象均可從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中得到解釋，并非企業(yè)常態(tài)，這些會(huì)在未來(lái)的報(bào)表中得到體現(xiàn)。如將來(lái)在報(bào)表中兌現(xiàn)，公司經(jīng)營(yíng)無(wú)憂，則為超預(yù)期之二。

3.其他有可能的超預(yù)期因素：

a)業(yè)績(jī)層面全年來(lái)看，2.1元是保底業(yè)績(jī)，一定會(huì)超預(yù)期，但是超預(yù)期范圍應(yīng)合理控制在5-10%，不應(yīng)寄予太高預(yù)期。

b)但是公司的并購(gòu)預(yù)期可以重新樹立，公司一直在有意察看符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的國(guó)內(nèi)外收購(gòu)對(duì)象。

4.匯川技術(shù)股票下跌因素：

a)最主要的下跌因素為市場(chǎng)風(fēng)口變了，對(duì)于成長(zhǎng)股、基金重倉(cāng)股不大認(rèn)可。

b)市場(chǎng)擔(dān)心房地產(chǎn)、工業(yè)周期的影響，對(duì)此一定看到公司在新產(chǎn)品上的作為，如同藥品，通過(guò)培育新的品種不斷的增強(qiáng)公司動(dòng)力，從總體利潤(rùn)水平上可以保障公司多年的快速成長(zhǎng)，有產(chǎn)品新老梯隊(duì)的公司才是好公司。

c)逐漸的市場(chǎng)分歧重點(diǎn)開始往15年轉(zhuǎn)移，如果14年實(shí)現(xiàn)了高速成長(zhǎng)，那么是否15年仍可以保持30-50%的高速成長(zhǎng)，繼續(xù)享受高倍估值?現(xiàn)在來(lái)講，15年可以繼續(xù)提供增量的行業(yè)有通用伺服、大傳動(dòng)、新能源、紡織業(yè)務(wù)等，同時(shí)機(jī)器人業(yè)務(wù)開始在15年有所作為。從現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)看，15年30%是保底增長(zhǎng)，40%是中性，最樂(lè)觀預(yù)期仍可能到50%。

5.現(xiàn)在股票的操作策略：

a)能預(yù)測(cè)風(fēng)向者：市場(chǎng)不確定情況下，大部分人選擇觀望，等待右側(cè)出擊。難度在于一是難以預(yù)測(cè)風(fēng)向，二是右側(cè)難以買到相應(yīng)的量。基于市場(chǎng)博弈難掙大錢。

b)不能預(yù)測(cè)風(fēng)向者：長(zhǎng)期價(jià)值投資角度，在匯川業(yè)績(jī)確定的情況下，匯川最低的業(yè)績(jī)水平為當(dāng)年的20倍(12年市場(chǎng)向下、行業(yè)向下、公司利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng))，考慮持股到年底，如果明年業(yè)績(jī)?yōu)?元。那么最低到年底價(jià)格也為60元。在最壞的情況下，今年也不會(huì)虧錢。尋找到安全邊際，就是掙多少的問(wèn)題，掙多少的核心在于市場(chǎng)策略，風(fēng)向與水位如何。從歷史回顧來(lái)看，10、11、13年能掙大錢者，均是敢于重倉(cāng)、敢于長(zhǎng)線、伴隨著公司價(jià)值不斷上升的投資者。

c)對(duì)“風(fēng)”的信心：公司的業(yè)務(wù)沒(méi)有變壞，一切產(chǎn)品、管理、人員、文化積極向上。行業(yè)層面“工業(yè)自動(dòng)化、機(jī)器人”是未來(lái)十年的話題，格力、美的等均要投資幾十億改造自動(dòng)化工廠，自動(dòng)化的行業(yè)趨勢(shì)比10年剛剛提出這個(gè)概念的時(shí)候還要好。

所以深信市場(chǎng)會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到匯川技術(shù)將來(lái)在機(jī)器人行業(yè)里的重要地位，也會(huì)認(rèn)識(shí)到自動(dòng)化時(shí)代的投資價(jià)值。