股票知識講解(2)
股票知識講解
股票的性質(zhì)
股票雖然只是一種憑證,但由于股票的持有人憑著股票可獲得一定的經(jīng)濟利益并享有相應(yīng)的權(quán)利,所以股票是一種有價證券,并具有以下性質(zhì)。
1.收益性。股票的收益性主要表現(xiàn)在股票的持有人都可按股份公司的章程從公司領(lǐng)取股息和紅利,從而獲取購買股票的經(jīng)濟利益,這也是股票購買者向股份有限公司投資的基本目的,也是股份有限公司發(fā)行股票的必備條件。
2.風險性。任何一項投資都伴隨著風險存在,股票投資也不例外。股票的風險主要表現(xiàn)在以下幾點:其一,影響股份公司經(jīng)營的因素繁多且變化不定,其每年的經(jīng)營業(yè)績都不確定,而股票的股息和紅利是根據(jù)公司具體盈利水平確定的。其二,當投資者購買的是二級市場上流通的股票時,股票的價格除受公司的經(jīng)營業(yè)績影響外,還要受眾多其它因素的影響。當股票的價格下跌時,股票持有者會因股票的貶值而蒙受損失。
3.流通性。經(jīng)國家證券管理部門或證券交易所同意后,股票可以在證券交易所流通或進行柜臺交易,股票的持有者就可將股票按照相應(yīng)的市場價格轉(zhuǎn)讓給第三者,將股票所代表著的股東身份及各種權(quán)益出讓給受讓者。當持有的股票是可流通股時,其持有人可在任何一個交易日到市場上將其兌現(xiàn),這就是股票的流通性。
4.參與性。根據(jù)公司法的規(guī)定,股票的持有者就是股份有限公司的股東,他有權(quán)出席股東大會、參加公司董事機構(gòu)的選舉及公司的經(jīng)營決策。也正因為如此,股東的投資意志和經(jīng)濟利益才能通過其行使的股東參與權(quán)而得到強化。
5.穩(wěn)定性。股票是一種無期限的法律憑證,它反映的是股東與股份公司之間比較穩(wěn)定的經(jīng)濟關(guān)系。在向股份公司參股投資而取得股票后,任何股東都不能退股,股票的有效存在是與股份有限公司的存續(xù)相聯(lián)系的,即股票是與發(fā)行公司共存亡的。
股票的分類
由于股票包含的權(quán)益不同,股票的形式也就多種多樣。一般來說,股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。
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所謂普通股股票,就是持有這種股票的股東都享有同等的權(quán)利,他們都能參加公司的經(jīng)營決策,其所分取的股息紅利是隨著股份公司經(jīng)營利潤的多寡而變化。而其他類型的股票,其股東的權(quán)益或多或少都要受到一定條件的限制。
普通股股票的主要特點如下:
1.普通股股票是股票中最普通、最重要的股票種類。
2.普通股股票是股份有限公司發(fā)行的標準股票,其有效期限是與股份有限公司相始終的,此類股票的持有者是股份有公司的基本股東。
3.普通股股票是風險最大的股票。
對股份公司而言,持普通股股票的股東所處的地位是絕對平等的,在股份有限公司存續(xù)期間,它們都毫無例外地享有下述權(quán)利,法律和公司章程對此沒有任何特別的限制。
1.通過參加股東大會來參與股份公司的重大經(jīng)營決策。
2.具有分配公司盈余和剩余資產(chǎn)的權(quán)利。
3.優(yōu)先認股權(quán)。
Ⅱ 優(yōu)先股股票
所謂優(yōu)先股股票是指持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。
一般來說,優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)有以下四點:
1.在分配公司利潤時可先于普通股且以約定的比率進行分配。
2.當股份有限公司因解散、破產(chǎn)等原因進行清算時,優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。
3.優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營參與權(quán)。
4.優(yōu)先股股票可由公司贖回。
如果將優(yōu)先股股票細分,它還有:
①累積優(yōu)先股股票和非累積優(yōu)先股股票。
?、趨⒓臃峙鋬?yōu)先股股票和不參加分配優(yōu)先股股票。
?、劭赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票。
?、芸哨H回優(yōu)先股股票和不可贖回優(yōu)先股股票。
?、莨上⒖烧{(diào)整優(yōu)先股股票。
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除了普通股股票和優(yōu)先股股票外,根據(jù)股票持有者對股份公司經(jīng)營決策的表決權(quán),股票又可分為表決權(quán)股股票和無表決權(quán)股股票;根據(jù)股票的票面是否記載有票面價值,股票又可分為有額面股股票和無額面股股票;根據(jù)股票的票面是否記載有股東姓名,股票可分為記名股票和不記名股票;除此之外,還有庫藏股票、償還股股票、職工內(nèi)部股票和儲蓄股股票等。在這些股票當中,比較特殊的是后配股股票和混合股股票。
1.后配股股票。后配股股票又稱劣后股股票,是指在規(guī)定的日期或規(guī)定的事件發(fā)生以后才能分享股息紅利和公司剩余資產(chǎn)的股票。具體來講,后配股股票股東行使的收益權(quán)順序位于普通股股東之后,但行使的股東權(quán)和普通股股東一致,即可通過股東大會參與股份公司的經(jīng)營決策。后配股股票的收益極不穩(wěn)定且沒有保障,其股東地位要強于優(yōu)先股股東。即使如此,一般的投資者都不愿意接受,所以后配股股票一般都是無償?shù)叵蚬景l(fā)起人或參與公司經(jīng)營的股東管理人贈送,故后配股股票也稱為發(fā)行人股或管理人股。
2.混合股股票?；旌瞎晒善笔菍?yōu)先分取股息的權(quán)利和最后分配公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利相結(jié)合而構(gòu)成的股票。具體地講,股份有限公司在分配股息時,混合股股東先于普通股股東行使權(quán)利。而在公司清算時,混合股股東分配公司剩余財產(chǎn)的順序又處于普通股股東之后,混合股股票是優(yōu)先股與后配股的結(jié)合體。
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由于我國股市正經(jīng)歷著先發(fā)展、后規(guī)范的歷程,我國股票的通俗分類和國外有所不同。在上市公司的股票中,一般可將其分為流通股及非流通股兩大類。
1.可流通股股票可流通股股票是指在上海證券交易所、深圳證券交易所及北京兩個法人股系統(tǒng)STAQ、NET上流通的股票。
A股股票是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票,這種股票按規(guī)定只能由我國居民或法人購買,所以我國股民通常所言的股票一般都是指A股股票。在這種股票中,它又分為社會公眾股和職工內(nèi)部股兩類,其中社會公眾股是由股份有限公司向社會公開招募發(fā)行的股票,而內(nèi)部職工股嚴格來說是由股份有限公司的職工按有關(guān)規(guī)定購買的股票,其購買方式、價格及上市流通條件都與社會公眾股有所不同。 B股股票是以人民幣為股票面值、以外幣為認購和交易幣種的股票,它是境外投資者向我國的股份有限公司投資而形成的股份,在上海和深圳兩個證券交易所上市流通。
法人股股票是指在北京的STAQ和NET兩個證券交易系統(tǒng)內(nèi)上市掛牌的股票。之所以稱為法人股,是因為在這兩個系統(tǒng)內(nèi)流通的股票只能由法人參與認購及交易,而自然人是不能在這兩個系統(tǒng)內(nèi)買賣股票的。
境外上市股票是指我國的股份有限公司在境外發(fā)行并上市的股票,目前主要有在香港證券交易所流通的H股,還有在美國證券交易系統(tǒng)疲通的N股。
2.非流通股在上市公司的股票中,非流通股股票主要是指暫時不能上市流通的國家股和法人股,其中國家股是在股份公司改制時由國有資產(chǎn)折成的股份,而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的發(fā)起人出資認購的股份,另一部分是在股份有限公司向社會公開募集股份時專門向其他法人機構(gòu)募集而成的。
股票的作用
對于發(fā)行者說,股票的基本作用有四點:
1.股票是籌集資金的有效手段。
2.通過發(fā)行股票來分散投資風險。
3.通過發(fā)行股票來實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本的增值。
4.通過股票的發(fā)行上市起到廣告宣傳作用。
而對于股票的購買者來說,股票的基本作用有如下三點:
1.由于股票具有收益性,股票投資就成為大眾投資的一種工具。
2.通過購買股票來實現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合。
3.通過購買股票進行賭博或投機。
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