2016年下半年股票市場走勢分析
2016年下半年股票市場走勢分析
市場調查的需要，是隨著商品生產和交換的發(fā)展而產生的。以下是學習啦小編為大家整理的2016年下半年股票市場走勢分析相關內容，希望對讀者有所幫助。
2016年下半年中國股市行情走勢分析
A股市場疲弱L形調整中，近日，各大券商陸續(xù)發(fā)布中期策略報告。
截至5月26日的14個交易日，滬指都在2800點窄幅震蕩。A股下半年會怎么走?已發(fā)布中期策略的券商也有所分歧。
中信證券(行情 研報)認為，年底前上證指數運行區(qū)間在2350點至3150點之間，而向下空間更大。
國泰君安則出現兩種聲音：首席宏觀分析師任澤平認為，下半年股市休養(yǎng)生息;首席策略分析師喬永遠則認為，受益于盈利彈性+估值彈性驅動，今年三季度末、四季度初A股或迎來更凌厲的反彈。
經濟：L型漸成共識，“錢荒”可能性小
此前的5月9日，“權威人士”再度發(fā)聲談中國經濟，指出中國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢。
任澤平指出，2016年初，隨著房地產投資、庫存、出口等觸底，市場性下滑力量耗竭，經濟增速換擋的第三階段完成，從快速下滑期進入緩慢探底期，經濟短期W型，中期L型，長期只有改革才有望實現U型復蘇。
任澤平同時強調，當前是周期性觸底，而非結構性觸底。
中信證券策略團隊則指出，隨著3月數據公布后的通脹預期下降和經濟企穩(wěn)確定，并且長端(10年)國債收益率回升，反應經濟回暖預期。因此，5月，寬松貨幣環(huán)境將大概率向中性過渡。
中信證券認為，在經歷了2013年“錢荒”后，央行將有意識保持銀行間利率平穩(wěn)的局面，出現“錢荒”的可能性較小，但銀行間流動性更依賴央行操作，穩(wěn)定性或下降。
另一方面，中信證券預計，下半年貨幣政策的重心會從防范經濟風險逐步轉為控制金融風險，維持比較寬松的貨幣市場環(huán)境是關鍵。
匯率：四季度壓力較大
值得注意的是，如今A股與人民幣匯率的聯(lián)動性明顯增強。
國信證券策略團隊指出，自“8·11匯改”之后，人民幣貶值預期對A股的領先性非常明顯，匯率對市場的影響開始顯著。
中信證券指出，從貨幣政策的角度，如果未來政策目標從防范經濟風險轉變?yōu)榭刂平鹑陲L險，那么短期匯率風險并不大。但是，中信證券認為，人民幣貶值的壓力指示被后置了，并沒有消除，而從中期來看，人民幣貶值的壓力依然不小。
中信證券宏觀團隊預計，美聯(lián)儲今年9月再次加息概率較大，貨幣政策正常化仍將繼續(xù)，屆時人民幣貶值窗口可能將重新打開，相關風險依然值得關注。
供給側改革：引導資金“脫虛向實”
任澤平稱，供給側改革是政治經濟學;喬永遠表示，供給側改革是煉金石。
從“三去一降一補”(去產能、去杠桿、去庫存、降成本、補短板)中的“三去”來看，喬永遠指出，本輪去產能對于就業(yè)的沖擊略小，但從集中行業(yè)、改革空間以及外部壓力來看，去產能難度比上一輪更大。但喬永遠同時表示，本輪改革的整體進度依然較快，成效值得期待。
而從金融去杠桿的角度來看，今年兩會以來，隨著注冊制、戰(zhàn)略新興板暫緩;監(jiān)管研究中概股回歸、嚴控定增和并購重組等變化，都旨在打擊炒作、引導資金“脫虛向實”。
喬永遠分析稱，這一系列變化都顯示監(jiān)管政策邊際轉變，意味著接下來一個階段市場和上市公司都有必要更加重視內生業(yè)績增長。
另一方面，國信證券認為，“補短板”之下基建投資有望成為新亮點。
國信證券分析稱，一季度發(fā)行4000億專項金融債，同時地方政府債務置換仍在推進，4月份地方債發(fā)行規(guī)模超過1萬億，資金來源明顯改善。銀行信貸額度充足，向政府基建類項目傾斜力度也較大，資金來源的改善將推進一些投資項目開始落地。
同時，國信證券指出，政府上調赤字率目標，財政支出的力度開始增大。而隨著反腐逐漸落地，地方政府投資的積極性也有所提高。
海外因素：美聯(lián)儲加息預期不穩(wěn)
近年來，A股與全球市場聯(lián)動性也逐漸增強，而美國步入加息周期后，美國因素對整體新興市場的影響也越來越大。
國信證券分析認為，目前美國的去杠桿進程明顯走在其他國家前面，經濟率先出現復蘇跡象，而中國的去杠桿還尚未開始。因此從長周期來看，美國率先進入加息周期對于新興市場的負面影響仍然會持續(xù)。
喬永遠稱，4月FOMC會議紀要公布后，市場預期6月加息概率從19%陡升至34%，9月加息概率達65%?？紤]美國政界風云變幻，全球經濟走勢低迷加之6月23日英國公投退歐風險，美聯(lián)儲暫無明確支持6月加息的足夠信息，推遲至7月或者9月加息可能性更大。
“國家隊”：重要的邊際定價者
中信證券對過去四個季度的“國家隊”持股情況進行了全面梳理，總結起來卻是“有買有賣，有大有小，波段操作，缺乏規(guī)律”。
據中信證券統(tǒng)計，2015年9月底之前，按照6月底的股價計算，國家隊持股的總市值(存量，非救市產生)達到3.19萬億，而按照9月底的股價計算，這部分市值為2.44萬億。進入三季度，”國家隊“的持股擴散到了1192家公司，按照2015年9月底的股價計算，這部分市值為3.53萬億，”國家隊手中的資產組合新增約1.1萬億。
截至2015年末，“國家隊”持有股票的總市值約3.76萬億。中信證券表示，并未發(fā)現“國家隊”增減持的明顯規(guī)律。
而今年一季度以來，中信證券表示，“國家隊”的操作更令人困惑，但即便其操作看似毫無規(guī)律，但邊際定價能力在增強。“這些因素為A股提供了寶貴的安全邊際和支撐。”中信證券解釋。
買啥：以退為進，關注消費和成長股
從投資方向來看，任澤平指出，業(yè)績?yōu)橥?，尋找真成長。國信證券的策略也表示，維持“市場風格下半年重歸成長”的判斷，而前提是地產銷售見頂回落、利率回升、估值壓力進一步消化。
國信證券強調，是看好業(yè)績成長，而非“概念”成長。
行業(yè)配置上，喬永遠看好業(yè)績進入長期擴張的“超級周期”行業(yè)，如食品飲料、家電、航空、農業(yè);以及估值被低估和錯殺的，業(yè)績穩(wěn)定增長的成長股，以新興服務業(yè)為主。
主題方面，喬永遠推薦城市軌交、體育賽事等相關主題。
此外，中信證券還推薦逆經濟周期的基建產業(yè)鏈，如交通、水利和能源;此外還有逆金融周期，去產能、去杠桿的逆周期調控政策導向明確的行業(yè)企業(yè)。
2016年下半年股票市場走勢分析：2016年6月有哪些股市值得購買?
2016年6月有哪些股市值得購買?【2016下半年股市走勢官方分析】在資本市場，可謂是機會與風險共同存在，投資者問的最多的無非就是買哪個股票好，哪些股票會上漲，2016年五月份即將走完，大家都在期待六月份的股市，期待今年再次出現如去年一樣的牛市，那些值得購買的股票成了市場寵兒。
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協(xié)鑫集成(002506)：年報符合預期集成業(yè)務發(fā)展迅猛
公司發(fā)布2015年年報與2016年一季度報，業(yè)績基本符合我們此前預期。2015年全年收入62.84億元，同比增長132.80%，歸母凈利潤6.39億元，同比下降76.3%，扣非歸母凈利潤6.35億元，同比增長335.40%，實現每股收益0.25元，加權平均ROE99.27%，同比增長189.37%。2016年一季度營業(yè)收入29.10億元，同比增長167.33%，歸母凈利潤1.02億元，同比增長43.87%，考慮到15年是公司破產重組后全面進入正常經營的第一年，扣除重組所得收益后營業(yè)收入和業(yè)績較14年有大幅度提升，重組成效顯著。
投資要點：
降本增效，提升組件盈利能力：2015年公司組件產品盈利能力持續(xù)提升，毛利率同比上升3個百分點至15.15%，組件出貨量2.1GW，全球排名第七。公司積極整合資源，定增收購子公司江蘇東昇及張家港其辰100%股權，并對上海奉賢工廠進行技術改造，實現整體產能快速提升，2015年底達成產能3.7GW，結合外部代工業(yè)務，2015年實現總體產能5GW。公司加大組件產品研發(fā)力度，相繼推出高效組件、高耐壓組件、雙玻組件、配合平單軸系統(tǒng)的大組件等系列差異化組件產品，提升組件核心競爭力。
系統(tǒng)集成業(yè)務成效初顯，轉型綜合能源系統(tǒng)集成商。隨著分布式光伏的應用與發(fā)展，為客戶提供量身定制的光伏電站系統(tǒng)解決方案集成業(yè)務是大勢所趨。公司積極加碼分布式系統(tǒng)集成業(yè)務，提供一站式服務“鑫陽光”平臺，推出系統(tǒng)解決方案，形成標準化與模塊化，促進度電成本降低。公司2015年系統(tǒng)集成包業(yè)務收入占比達到35.5%，成為公司業(yè)績增長新動力。設立協(xié)鑫集成蘇州設計院，互聯(lián)網金融信息服務平臺“國鑫所”，探索通過融資租賃、保險、基金等創(chuàng)新互聯(lián)網金融服務支持帶動系統(tǒng)集成業(yè)務快速發(fā)展的道路。
加快布局海外市場，業(yè)績增長潛力巨大。2015年公司海外業(yè)務營收1.3億元，占比為2.07%，提升空間巨大。公司借力“一帶一路”政策東風狂奔國際市場，與印度阿達尼集團合作建設光伏制造工業(yè)園，收購澳洲OSW公司51%股權，與中天科技簽訂協(xié)議攜手在海外進行從光伏電站到集成系統(tǒng)的全方位合作。隨著《巴黎協(xié)議》的落地，光伏將成為各國應對節(jié)能減排的重要工具，預計19年全球新增光伏裝機將超過80GW，海外市場強勁需求將為公司的提前布局帶來回報。申萬宏源
盈利預測與估值：公司積極擴產高效組件，同時我們看好公司打造綜合能源系統(tǒng)集成商和服務商的戰(zhàn)略，我們上調盈利預測，預計公司2016-2018年凈利潤分別為10.22、13.06、15.36億元(原16-17年凈利潤分別為8.07、11.89億元)，對應每股收益分別為0.20、0.26、0.30元/股。維持“增持”評級。申萬宏源
公司技術積累雄厚，市場份額靠前。坐擁7名院士和60多位博士組成的豪華科研團隊，并擁有國家級企業(yè)技術中心和大量專利儲備。難熔材料、非晶帶材、高速工具鋼、磁材、金剛石工具和焊絲市場份額均排名全球前列，坐擁廣闊細分市場份額。
借混改東風，2015年迎來發(fā)展戰(zhàn)略、激勵機制和經營業(yè)績三大拐點。公司管理層換屆形成了“6+1”的板塊布局、“一體兩翼”的內生外延戰(zhàn)略并明確了資本運作的方向，戰(zhàn)略拐點形成。核心骨干持股計劃出資1.6億元鎖定三年，激勵機制拐點形成。2015年主業(yè)已扭虧為盈，未來受益磁材、非晶帶材和粉末冶金等高速增長，2016年凈利潤將繼續(xù)高速增長，業(yè)績拐點明確。