我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道
我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道
隨著我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日趨活躍,企業(yè)對(duì)銀行融資的需求增大,為銀行發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)造了更為有利的條件。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道，希望能幫到你。
我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道
內(nèi)部籌資渠道
企業(yè)內(nèi)部籌資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來(lái)源。從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來(lái)源有三個(gè)方面:企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)基金。一般在企業(yè)并購(gòu)中，企業(yè)都盡可能選擇這一渠道，因?yàn)檫@種方式保密性好，企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險(xiǎn)很小，但資金來(lái)源數(shù)額與企業(yè)利潤(rùn)有關(guān)。
外部籌資渠道
外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開辟的資金來(lái)源，其主要包括:專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點(diǎn)，因此，在購(gòu)并過(guò)程中一般是籌集資金的主要來(lái)源。但其缺點(diǎn)是保密性差，企業(yè)需要負(fù)擔(dān)高額成本，因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)，在使用過(guò)程中應(yīng)當(dāng)注意。
借款籌資方式主要是指向金融機(jī)構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是利息負(fù)債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤(rùn)，從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)籌資操作余地很大，但由于透明度相對(duì)較低，國(guó)家對(duì)此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。 向社會(huì)發(fā)行債券和股票屬于直接融資，避開了中間商的利息支出。由于借款利息及債券利息可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，即企業(yè)成本的一部分而在稅前沖抵利潤(rùn)，減少所得稅稅基，而股息的分配應(yīng)在企業(yè)完稅后進(jìn)行，股利支付沒(méi)有費(fèi)用沖減問(wèn)題，這相對(duì)增加了納稅成本。所以一般情況下，企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌資所承受的稅負(fù)重于向銀行借款所承受的稅負(fù)，而借款籌資所承擔(dān)的稅負(fù)又重于向社會(huì)發(fā)行債券所承擔(dān)的稅負(fù)。企業(yè)內(nèi)部集資入股籌資方式可以不用繳納個(gè)人所得稅。從一般意義上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)，而貸款融資方式所承受的稅負(fù)又重于企業(yè)借款等籌資方式所承受的稅負(fù)，企業(yè)間拆借資金方式所承擔(dān)的稅負(fù)又重于企業(yè)內(nèi)部集資入股所承擔(dān)的稅負(fù)。
我國(guó)中小企業(yè)的融資內(nèi)容
債權(quán)融資
國(guó)內(nèi)銀行貸款-- 商業(yè)銀行一般采用抵押、擔(dān)保貸款;政策性銀行采用項(xiàng)目及經(jīng)營(yíng)權(quán)或財(cái)政擔(dān)保。
國(guó)外銀行貸款-- 需要我國(guó)官方機(jī)構(gòu)或銀行提供擔(dān)保。
發(fā)行債券融資--凈資產(chǎn)股份公司大于3000萬(wàn)元，有限公司大于6000萬(wàn)元，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。
民間借貸融資-- 風(fēng)險(xiǎn)大，成本高，尚不規(guī)范，辦理簡(jiǎn)單，操作快捷
信用擔(dān)保融資--中小企業(yè)不容易取得擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保。
金融租賃融資-- 適用于不具備貸款條件的中小企業(yè)設(shè)備更新。也適用于其他融資租賃業(yè)務(wù)。
股權(quán)融資
股權(quán)出讓融資-- 是指中小企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權(quán)，以籌集企業(yè)所需要的資金。
增資擴(kuò)股融資--中小企業(yè)根據(jù)發(fā)展的需要，擴(kuò)大股本融進(jìn)所需資金，有溢價(jià)擴(kuò)股、平價(jià)擴(kuò)股。
風(fēng)險(xiǎn)投資融資-- 投資于極具發(fā)展?jié)摿Ω叱砷L(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并為之提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的權(quán)益資本。
投資銀行融資--向證券、并購(gòu)重組顧問(wèn)、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資的公司(屬投資銀行機(jī)構(gòu))融資。
國(guó)內(nèi)上市融資-- 為解決企業(yè)資金短缺、吸引新股東、防止被兼并、收購(gòu)企業(yè)等而發(fā)行股票融資。
此外還有境外上市融資，買殼上市融資，產(chǎn)權(quán)交易融資，杠桿收購(gòu)融資。
內(nèi)部融資和貿(mào)易融資
留存盈余融資中小企業(yè)向投資者發(fā)放股利和企業(yè)保留部分盈余時(shí)，利用留存盈余融資。
資產(chǎn)管理融資屬于企業(yè)的內(nèi)源融資。中小企業(yè)可以將其資產(chǎn)通過(guò)抵、質(zhì)押等手段融資。
此外還有票據(jù)貼現(xiàn)融資， 資產(chǎn)典當(dāng)融資，商業(yè)信用融資，國(guó)際貿(mào)易融資，補(bǔ)償貿(mào)易融資。
項(xiàng)目融資和政府融資
項(xiàng)目包裝融資按市場(chǎng)規(guī)律，經(jīng)精密構(gòu)思策劃對(duì)有潛力的項(xiàng)目進(jìn)行包裝運(yùn)作融資建設(shè)
BOT項(xiàng)目融資政府用項(xiàng)目特許權(quán)給投資人，項(xiàng)目建成投資人經(jīng)營(yíng)收費(fèi)期滿，將項(xiàng)目歸還政府。
還有BT項(xiàng)目融資， TOT項(xiàng)目融資，IFC項(xiàng)目融資( IFC是國(guó)際金融公司簡(jiǎn)稱)，高新技術(shù)融資,專項(xiàng)資金融資， 產(chǎn)業(yè)政策融資 。
股權(quán)融資作為企業(yè)的主要融資方式，在資本市場(chǎng)中起著舉足輕重的作用;它同樣也是企業(yè)快速發(fā)展應(yīng)采取的重要手段。較之債權(quán)融資，股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在:股權(quán)融資吸納的是權(quán)益資本。因此，公司股本返還甚至股息支出壓力小，增強(qiáng)了公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。若能吸引擁有特定資源的戰(zhàn)略投資者，還可通過(guò)利用戰(zhàn)略投資者的管理優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)渠道優(yōu)勢(shì)、政府關(guān)系優(yōu)勢(shì)，以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，迅速壯大自身實(shí)力。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資需要有一定的方式與策略。而從融資方式角度來(lái)看，股權(quán)融資主要表現(xiàn)為吸收風(fēng)險(xiǎn)資本、私募融資、上市前融資及管理層收購(gòu)等方式。
我國(guó)中小企業(yè)的融資技巧
建立良好的銀企關(guān)系
(1)企業(yè)要講究信譽(yù)。企業(yè)在與銀行的交往中，要使銀行對(duì)貸款的安全性絕對(duì)放心。如何使銀行對(duì)企業(yè)放心呢?
(2)企業(yè)要有耐心。在爭(zhēng)取貸款時(shí)要有耐心，充分理解和體諒銀行的難處，避免一時(shí)沖動(dòng)傷和氣，以致得不償失。
(3)要主動(dòng)、熱情地配合銀行開展各項(xiàng)工作。如積極配合銀行開展各種調(diào)查，認(rèn)真填寫和報(bào)送企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表;貸款到期主動(dòng)按時(shí)履行還款或展期手續(xù)，以取得銀行對(duì)中小企業(yè)的信任等。
寫好投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告
投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告對(duì)于爭(zhēng)取項(xiàng)目貸款的規(guī)模大小，以及銀行貸款的優(yōu)先支持，具有十分重要的作用，因此，中小企業(yè)在撰寫報(bào)告時(shí)，要注意解決好以下幾個(gè)問(wèn)題:
(1)報(bào)告的項(xiàng)目要符合國(guó)家的有關(guān)政策，重點(diǎn)論證在技術(shù)上的先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)上的合理性以及實(shí)際上的可行性等問(wèn)題。
(2)要把重大問(wèn)題講清楚，對(duì)有關(guān)問(wèn)題做出有力的論證。如在論證產(chǎn)品銷路時(shí)，必須對(duì)市場(chǎng)對(duì)該產(chǎn)品的需求、當(dāng)前社會(huì)的生產(chǎn)能力及將來(lái)的趨勢(shì)等做出分析和論證。
(3)把經(jīng)濟(jì)效益作為可行性的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。
突出項(xiàng)目的特點(diǎn)
不同的項(xiàng)目都有各自內(nèi)在的特性，根據(jù)這些特性，銀行貸款也有相應(yīng)的要求。
選擇合適的貸款時(shí)機(jī)
要注意既有利于保證中小企業(yè)所需要資金及時(shí)到位，又便于銀行調(diào)劑安排信貸資金調(diào)度信貸規(guī)模。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)如要申請(qǐng)較大金額的貸款，不宜安排在年末和每季季末。
爭(zhēng)取中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持
中小企業(yè)由于自身資金少，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，很難提供銀行需要的抵押、質(zhì)押物，同時(shí)也難以取得第三方的信用擔(dān)保，因而要取得銀行的貸款非常困難。這些固然是不利條件，但如果能和各方面搞好關(guān)系，融資工作提前做到位，得到中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)這些專門機(jī)構(gòu)的支持，向商業(yè)銀行貸款就有容易得多。
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