創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的特點如何融資

創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的特點如何融資

　　盡管目前社會資金相對充裕，但無論是正式間接融資體系還是資本市場，都未能對中小企業(yè)提供足夠的資金供給。現(xiàn)階段，我國的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資有什么特點呢?創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何做好融資?今天學(xué)習(xí)啦小編整理了創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的特點分享給大家，歡迎閱讀!

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的特點

　　1、短期資金融通難度降低，但長期權(quán)益性資本嚴(yán)重缺乏。由于各地政府的努力，中小企業(yè)的融資困難有所緩解。但是現(xiàn)有金融體系只是對中小企業(yè)開放了短期信貸業(yè)務(wù)，中長期信貸和權(quán)益性資本的供給仍嚴(yán)重不足。特別是對于大量高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，最為缺乏的不是短期貸款而是中長期貸款和股權(quán)投資，但這類資本很難從正式金融體系中獲得。

　　2、大企業(yè)融資困難得到緩解，但中小企業(yè)融資仍十分困難。在現(xiàn)行金融體系中，多數(shù)金融機構(gòu)主要面向大型企業(yè)，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中小金融機構(gòu)發(fā)展滯后，服務(wù)范圍、服務(wù)品種難以滿足中小企業(yè)需要。多種所有制經(jīng)濟發(fā)展到今天，已經(jīng)分離出三個層次：第一層是像海爾這樣年銷售額上百億，品牌無形資產(chǎn)價值達(dá)到數(shù)百億的著名企業(yè)。這類企業(yè)是銀行爭貸的對象，在證券市場融資也不存在障礙;第二層是經(jīng)過多年發(fā)展已打下基礎(chǔ)的集團公司，這類企業(yè)因已具備一定規(guī)模的生產(chǎn)能力、資產(chǎn)和信譽，與銀行打交道盡管比位于第一層的企業(yè)困難，但融資渠道還是存在的，有些企業(yè)還在準(zhǔn)備上市;第三層是中小企業(yè)，這類企業(yè)數(shù)量最多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押資產(chǎn)少、財務(wù)制度不健全、資金需求數(shù)量少但頻率高等問題，銀行部門不敢輕易放款，貸款條件也相當(dāng)嚴(yán)格。為求得發(fā)展，這類企業(yè)往往只能從非正式金融活動中尋求資金。

　　3、大中城市資金充裕，但縣及以下地域資金匱乏。近年來，信貸資金的分布越來越向大城市集中，一些縣以下地域甚至出現(xiàn)資金供給空白。據(jù)調(diào)查，2000年有的省的一些縣貸款為零增長或負(fù)增長，甚至有的地區(qū)內(nèi)所有縣均未得到國有商業(yè)銀行的新增貸款支持。

　　4、所有制差別正在縮小，但依然存在。由于一些執(zhí)法和審計部門觀念上的問題，在實際工作中確實存在著對國企貸款出現(xiàn)壞賬不予追究、對私企貸款出現(xiàn)壞賬就要追究法律責(zé)任的現(xiàn)象。銀行信貸人員因此盡量不對民營的中小企業(yè)貸款，在具體貸款評審中，對中小企業(yè)的風(fēng)險評估也高于國有企業(yè)。

　　中小企業(yè)融資特征

　　一、中小企業(yè)融資的一般特點：

　　中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、財務(wù)信息不透明、經(jīng)營上的不確定性大、承受外部經(jīng)濟沖擊的能力弱等制約因素，加上自身經(jīng)濟靈活性的要求，其融資與大企業(yè)相比存在很大特殊性。

　　1、中小企業(yè)特別是小企業(yè)在融資渠道的選擇上，比大企業(yè)更多的依賴內(nèi)源融資。

　　2、在融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中又主要依賴來自銀行等金融中介機構(gòu)的貸款。

　　3、中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻率高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征。

　　4、與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設(shè)備租賃等來自非金融機構(gòu)的融資渠道以及民間的各種非正規(guī)融資渠道。

　　二、不同類型的中小企業(yè)融資特點：

　　1、制造業(yè)型中小企業(yè):

　　制造業(yè)企業(yè)的資金需求量大，資金周轉(zhuǎn)速度慢，經(jīng)營活動和資金使用涉及的面較寬。因此，風(fēng)險也相對較大，融資難度也較大一些。

　　2、高科技中小企業(yè)：

　　高科技型中小企業(yè)具有高投入、高成長、高回報、高風(fēng)險的特征，而高成長、高回報是以高投入為前提的。因此，資金是支持高科技型中小企業(yè)從初創(chuàng)到成長的助推器，是高科技型中小企業(yè)成長的重要稀缺資源之一，資金籌措處于較其它傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)更為突出的位置。

　　由于高科技企業(yè)在各個發(fā)展階段風(fēng)險程度不同，其資金需求類型也各有不同。

　　一般來講，高技術(shù)企業(yè)的生命周期包括六個階段，即研究開發(fā)期、創(chuàng)業(yè)期、早期成長期、加速成長期、穩(wěn)定成長期和成熟期。其中在第一期和第二期，資金主要來自創(chuàng)業(yè)者和科研人員的私人投資，從第二期末到第四期，資金需求逐步由私人投資轉(zhuǎn)向依賴風(fēng)險資本，此時銀行信貸因企業(yè)風(fēng)險較大且抵押物較少而不愿介入。只有到第五期和第六期，企業(yè)的技術(shù)、管理、市場成熟以后，信貸資金才開始大規(guī)模地進(jìn)入。因此，在信貸資金不足以維持高技術(shù)企業(yè)成長的情形下，資本市場在高技術(shù)中小企業(yè)成長中則具有獨特的不可替代的作用。

　　3、服務(wù)型中小企業(yè)：

　　服務(wù)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動資金貸款和促銷活動上的經(jīng)營性開支借款。

　　其特點是數(shù)量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機性大，但是一般而言風(fēng)險相對其它中小企業(yè)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對象。

　　4、社區(qū)型中小企業(yè)：

　　社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))是一類比較特殊的中小企業(yè)，它們具有一定的社會公益性，因此比較容易獲得政府的扶持型基金。另外社區(qū)共同集資也是這類企業(yè)的一個重要的資金來源。

　　三、中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資特點：

　　任何一個企業(yè)從提出構(gòu)想到企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展、成熟，存在一個成長的生命周期，一般分為種子期、創(chuàng)建期、生存期、擴張期、成熟期。不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資的不同要求，不同階段所需資金有不同特點。

　　1、種子期的融資特點：

　　在種子期內(nèi)，企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者可能只有一個創(chuàng)意或一項尚停留在實驗室還未完成的科研項目，創(chuàng)辦企業(yè)也許還是一種夢想。在這個時期，創(chuàng)業(yè)者需要投入相當(dāng)數(shù)量的資金進(jìn)行研究開發(fā)，或者對自己的創(chuàng)意進(jìn)行測試或驗證。因此，種子期所需的資金并不多，投資主要用于新技術(shù)或新產(chǎn)品的開發(fā)、測試。在這個時期，如果這個創(chuàng)意或科研項目十分吸引人，很有可能吸引被西方稱為“天使”的個人風(fēng)險投資者。此外，中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者也可以向政府尋求一些資助。種子期的主要成果是樣品研制成功，同時形成完整的生產(chǎn)經(jīng)營方案。

　　2、創(chuàng)建期的融資特點：

　　創(chuàng)建期的企業(yè)需要著手籌建公司，把研制的產(chǎn)品投入試生產(chǎn)，因此需要一定數(shù)量的“門檻資金”，資金主要用于購買機器、廠房、辦公設(shè)備、生產(chǎn)資料、后續(xù)的研發(fā)和初期的銷售，等等，所需要的資金往往是巨大的。只靠創(chuàng)業(yè)者的資金往往是不能支持這些活動的，并且由于沒有過去的經(jīng)營記錄和信用記錄，從銀行申請貸款的可能性也甚小。因此，這一階段的融資重點是創(chuàng)業(yè)者需要向新的投資者或機構(gòu)進(jìn)行權(quán)益融資，這里吸引機構(gòu)風(fēng)險投資者是非常關(guān)鍵的融資內(nèi)容。因為此時面臨的風(fēng)險仍然十分巨大，是一般投資者所不能容忍的。更為重要的是，由于機構(gòu)風(fēng)險投資者投資的項目太多，一般不會直接干預(yù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因而特別強調(diào)未來的企業(yè)能夠嚴(yán)格按現(xiàn)代企業(yè)制度科學(xué)管理、規(guī)范運作，在產(chǎn)權(quán)上也要求非常明晰，這一點從長遠(yuǎn)來說對企業(yè)是很有好處的，特別是對未來的成功上市融資。

　　3、生存期的融資特點：

　　生存期的企業(yè)需要大力開拓市場，推銷產(chǎn)品，因此需要大量資金。中小企業(yè)大多處于這個階段，資金困難是中小企業(yè)在這一階段面臨的最大難題。產(chǎn)品剛投入市場，銷路尚未打開，產(chǎn)品造成擠壓，現(xiàn)金流出經(jīng)常大于現(xiàn)金的流入。為此，企業(yè)必須非常仔細(xì)地安排每天的現(xiàn)金收支計劃，稍有不慎就會陷入資金周轉(zhuǎn)困難的境地中;同時還需要多方面籌集資金以彌補現(xiàn)金的短缺，此時融資組合顯得非常重要。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)在公司成立時已確定，再想利用權(quán)益融資一般不易操作，因此，此階段的融資重點是充分利用負(fù)債融資。

　　4、擴展期的融資特點：

　　進(jìn)入擴張期后，企業(yè)的生存問題已基本解決，現(xiàn)金入不敷出和要求注入資金局面已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，企業(yè)要做的主要工作是進(jìn)一步開發(fā)和加強行銷能力。與此同時，企業(yè)擁有較為穩(wěn)定的顧客和供應(yīng)商以及比較好的信用記錄，取得銀行貸款或利用信用融資相對來說比較容易。但企業(yè)發(fā)展非常迅速，原有資產(chǎn)規(guī)模已不能滿足需要。為此，企業(yè)必須增資擴股，注入大量的新的資本金。原有的股東如果出資最好，但通常情況下是需要引入新的股東。此時，企業(yè)可以選擇的投資者相對比較多。需要提醒的是，這一階段融資工作的出發(fā)點是為企業(yè)上市做好準(zhǔn)備，針對上市公司所需的條件進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。

　　5、成熟期的融資特點：

　　在成熟期，企業(yè)已有自己比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，對外部資金需求不像前面的階段那么迫切。成熟期的工作重點是完成企業(yè)上市的工作。中小企業(yè)的成功上市，如同鯉魚跳龍門，會發(fā)生質(zhì)的飛躍。企業(yè)融資已不再成為長期困擾企業(yè)發(fā)展的難題。因此，從融資的角度上看上市成功是企業(yè)成熟的表現(xiàn)。同時，企業(yè)上市也可以使風(fēng)險投資成功退出，使風(fēng)險投資得以進(jìn)入良性循環(huán)。由于國內(nèi)主板過高的門檻和向國有企業(yè)、大型企業(yè)傾斜的政策，中小企業(yè)、民營企業(yè)比較適宜在二板市場上市，這也和二板市場主要針對中小企業(yè)的市場定位是相符合的。目前來看，中小企業(yè)上二板市場比較多，但主要集中在美國的納斯達(dá)克市場和我國香港的創(chuàng)業(yè)板市場，而我國內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板市場正在積極醞釀之中。

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè)怎樣選擇融資方式

　　隨著國家大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的號召下，越來越多的人參與到創(chuàng)業(yè)的潮流中來，并且伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)的成本正在逐漸降低，這為創(chuàng)業(yè)者帶來新的機遇。而創(chuàng)業(yè)與融資是兩個分不開的詞，為什么這么說呢?大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者很難通過自己的獨有資金來實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的需要。為了能夠使創(chuàng)業(yè)項目得以完成，他們必須通過各種途徑來解決資金的問題，融資就是他們的首選。

　　不過融資并不是說起來這么簡單，它需要創(chuàng)業(yè)者做好充分的準(zhǔn)備，比如項目的可行性、風(fēng)險性以及盈利性等等。很多時候，創(chuàng)業(yè)者出現(xiàn)融資失敗的原因，就是沒有考慮清楚這些問題。

　　針對以上問題，融資專家也給出了專業(yè)的建議：

　　尋找公司投資者

　　投資人對于初創(chuàng)型企業(yè)來說可謂是及時雨，他們可以成為企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴，可以讓企業(yè)能夠更好的掌控基礎(chǔ)知識，同時在議價能力上都會具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢。這些都對企業(yè)產(chǎn)品品牌的發(fā)展具有很大的影響力，在開拓銷售渠道上也有很明顯的貢獻(xiàn)。在企業(yè)還處于初創(chuàng)階段，尋求公司投資者是一個比較普遍的行為，也是很多創(chuàng)業(yè)者能夠接受的方式。