基金管理公司如何進(jìn)行運(yùn)作解析

基金管理公司如何進(jìn)行運(yùn)作解析

　　基金管理公司是怎么運(yùn)作的呢?基金管理公司的運(yùn)作是有哪些方法的?小編為你帶來(lái)了“基金管理公司如何運(yùn)作”的相關(guān)知識(shí)，這其中也許就有你需要的。

　　基金管理公司是如何運(yùn)作

　　一、如何設(shè)立基金管理公司?

　　基金管理按照其發(fā)行模式分為私募基金管理公司和公募基金管理公司：

　　(一)私募基金管理公司是指管理非公開(kāi)方式募集的投資基金管理的公司或合伙企業(yè)。

　　1、審批單位：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

　　2、基本要求：

　　(1)依法注冊(cè)，經(jīng)營(yíng)范圍為“投資管理，資產(chǎn)管理，基金管理”的公司或合伙企業(yè)。

　　(2)三到四名，三年投資管理經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員，有基金從業(yè)資格證。如果僅從事股權(quán)基金管理，僅需要兩名及以上擁有基金從業(yè)資格證人員，分別為法人代表和風(fēng)控總監(jiān)。

　　(3)有完善的業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)等管理制度。

　　(二)公募基金管理公司是指管理公開(kāi)方式募集的投資基金管理的有限公司或股份公司。

　　1、審批單位：中國(guó)證券監(jiān)管委員會(huì)

　　2、基本要求：

　　(1)有符合本法和《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的章程;

　　(2)注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本;

　　(3)主要股東應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)或者管理金融機(jī)構(gòu)的良好業(yè)績(jī)、良好的財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，最近三年沒(méi)有違法記錄;

　　(4)取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù);

　　(5)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備相應(yīng)的任職條件;

　　(6)有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

　　(7)有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度;

　　二、基金管理公司是怎樣運(yùn)作的?

　　雖然我國(guó)基金發(fā)展的歷史還比較短，但在借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)基金管理公司已經(jīng)形成了一整套比較符合國(guó)內(nèi)實(shí)際的運(yùn)作流程。該流程的主要環(huán)節(jié)有三個(gè)，也就是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品銷售和投資運(yùn)作。

　　具體說(shuō)來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)基金管理公司目前的運(yùn)作流程一般是：

　　產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門在充分研究投資者需求的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出基金產(chǎn)品方案，經(jīng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)后，由市場(chǎng)部門組織銷售，然后將募集到的基金資產(chǎn)交由投資部門管理。

　　投資部門在投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，在研究部門提供的投資分析報(bào)告基礎(chǔ)上，遵照基金合同和有關(guān)法律規(guī)定，選擇合適時(shí)機(jī)將基金資產(chǎn)投入股票、債券市場(chǎng)，努力實(shí)現(xiàn)基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)。

　　在投資部門運(yùn)作基金資產(chǎn)的過(guò)程中，監(jiān)察稽核部門對(duì)各個(gè)操作環(huán)節(jié)的合法合規(guī)性實(shí)施監(jiān)督，減少基金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)監(jiān)督基金管理公司內(nèi)部的各項(xiàng)工作符合法律規(guī)范，確保基金的相關(guān)信息得到及時(shí)準(zhǔn)確披露。運(yùn)作保障部門為投資管理提供后臺(tái)支持，主要是信息技術(shù)支持、交易資金清算核算、基金資產(chǎn)核算和對(duì)外信息披露等工作。綜合管理部則作為基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運(yùn)作提供財(cái)務(wù)管理、人事管理、后勤保障等方面的支持。

　　最后，基金管理公司在日常經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，還要接受基金托管銀行的監(jiān)督，確保遵循基金合同和托管協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，合法管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。

　　三、基金管理公司的組織結(jié)構(gòu)是怎樣的?

　　基金資產(chǎn)的管理運(yùn)用是通過(guò)基金管理公司進(jìn)行的，而基金管理公司在我國(guó)主要以有限責(zé)任公司的形式存在，其組織結(jié)構(gòu)設(shè)置受《公司法》等相關(guān)法律規(guī)范的約束，一般設(shè)有股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)。

　　股東會(huì)是基金管理公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)，由董事會(huì)聘任公司總經(jīng)理來(lái)主持日常經(jīng)營(yíng)管理工作，監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施監(jiān)督?；鸸芾砉镜膬?nèi)部通常設(shè)有研究部、投資部、市場(chǎng)部、監(jiān)察稽核部、運(yùn)作保障部和綜合管理部等部門和投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等專門委員會(huì)。

　　在基金內(nèi)部的各個(gè)專業(yè)部門中，市場(chǎng)部主要負(fù)責(zé)基金銷售工作。投資部則在投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，遵照基金合同等法律規(guī)定，管理基金資產(chǎn)。研究部門主要進(jìn)行市場(chǎng)、行業(yè)和公司研究，為投資提供決策支持。監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)監(jiān)督基金管理公司的各項(xiàng)運(yùn)作是否符合法律規(guī)范。運(yùn)作保障部主要為基金管理工作提供后臺(tái)支持。綜合管理部為基金管理公司的日常運(yùn)作提供財(cái)務(wù)、人事、后勤等綜合事務(wù)方面的支持。

　　四、如何控制基金管理公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?

　　(一)明確風(fēng)險(xiǎn)控制的組織架構(gòu)。

　　明確基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制的部門職責(zé),形成公司各職能部門在風(fēng)險(xiǎn)控制上的協(xié)調(diào)監(jiān)控體系。董事會(huì)作為公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的執(zhí)行機(jī)構(gòu),主要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)控制政策,對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)負(fù)最終責(zé)任;公司總經(jīng)理作為日常經(jīng)營(yíng)的組織者,具體負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的組織、協(xié)調(diào);公司監(jiān)察法律部作為基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu),監(jiān)督、檢查風(fēng)險(xiǎn)控制制度的執(zhí)行情況,對(duì)于投資、交易過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素及時(shí)進(jìn)行監(jiān)控,建立與相關(guān)業(yè)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)協(xié)調(diào)制度;公司的各業(yè)務(wù)部門和業(yè)務(wù)崗位,在一定范圍內(nèi)具體承擔(dān)與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任。董事會(huì)下設(shè)稽核部門直接向董事會(huì)報(bào)告,稽核室負(fù)責(zé)基金公司營(yíng)運(yùn)時(shí),定期或不定期稽核所有部門的作業(yè)流程是否遵循內(nèi)部控制制度執(zhí)行并做成稽核報(bào)告定期向董事會(huì)報(bào)告,遇有重大缺失事項(xiàng)需實(shí)時(shí)向董事會(huì)報(bào)告。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)控制具體流程。

　　1.構(gòu)建制度性的股票與債券投資決策流程。在投資決策過(guò)程中,憑借研究部門、外部研究力量的支撐,構(gòu)建一套完整高效的“投資研究流程”,將基本面研究和數(shù)量化分析相結(jié)合,通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒蹄暯?形成高效的團(tuán)體,讓研究、決策、交易以及風(fēng)險(xiǎn)控制等各環(huán)節(jié)緊密銜接,為取得穩(wěn)定的優(yōu)良業(yè)績(jī)提供可靠的保證。

　　2.嚴(yán)格基金管理公司的交易執(zhí)行流程。在交易執(zhí)行流程為防范分散交易的不易監(jiān)控的缺點(diǎn),多實(shí)行集中交易管理制度,即以公平、公正為原則,對(duì)公司管理的所有基金投資實(shí)行統(tǒng)一交易、統(tǒng)一管理,以保證各基金間利益的公平。確定交易執(zhí)行流程運(yùn)行的三大基本原則:交易管理原則、交易執(zhí)行原則和交易監(jiān)督原則。首先,交易執(zhí)行流程通過(guò)建立外部和內(nèi)部的防火墻制度,以防范投資過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。其次,交易執(zhí)行流程以交易執(zhí)行、交易監(jiān)督、交易分析建議與反饋為基本職能,以注重市場(chǎng)分析判斷和交易方法的研究創(chuàng)新為發(fā)展方向。最后,通過(guò)建立和明確交易執(zhí)行流程中的崗位職責(zé)及相應(yīng)的績(jī)效考核制度以保證交易的規(guī)范運(yùn)行,防范交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.制定風(fēng)險(xiǎn)容忍度。容忍度實(shí)質(zhì)上是指公司所能容忍的最大損失。最高層確定公司總的風(fēng)險(xiǎn)限度,并將其分配到各個(gè)部門,使各部門負(fù)責(zé)人清楚了解其管理負(fù)責(zé)的額度,最后可以細(xì)分給每個(gè)交易員。公司最高執(zhí)行管理委員會(huì)每年對(duì)各種核心業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度進(jìn)行檢討和批準(zhǔn)任何具體的改變。

　　4.使用風(fēng)險(xiǎn)控制定量分析模型。美國(guó)各大證券公司都有自己的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視和度量風(fēng)險(xiǎn)控制模型,各公司的模型都有自己的特色,如J.P摩根在業(yè)界以定量風(fēng)險(xiǎn)矩陣模型而著稱,但總的來(lái)說(shuō)各家公司的模型的核心原理大同小異,總體上有如下特征:具有明確的量化指標(biāo),具有全面風(fēng)險(xiǎn)管理模型特征。模型考慮了公司范圍內(nèi)各層次的業(yè)務(wù)單位及各個(gè)種類風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理,這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、各種風(fēng)險(xiǎn)及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合和承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn),再依據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總,并且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。