記賬式國(guó)債的交易方式

時(shí)間：2017-04-21 09:34:50 曉鏵971由分享

　　同樣是國(guó)債,記賬式國(guó)債的受歡迎程度明顯趕不上憑證式國(guó)債。實(shí)際上,記賬式國(guó)債更適合市民投資,更有會(huì)獲取高收益。接下來(lái)請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的記賬式國(guó)債的交易方式。

　　記賬式國(guó)債的交易方式

　　(1)若債券賣出凈價(jià)未發(fā)生變化，投資人任何時(shí)候買入債券都沒有差別。全價(jià)隨時(shí)間的增加而增加，只表明債券內(nèi)含的利息在增加，投資人按全價(jià)支付的資金增加了，但增加的部分通過債券內(nèi)含利息返還給投資人。因此，凈價(jià)不變，投資人成本沒有增加。

　　(2)買賣有價(jià)差，當(dāng)日買當(dāng)日賣必然會(huì)虧本，因?yàn)殂y行的買入價(jià)低于賣出價(jià)，即相對(duì)于投資人而言，買價(jià)高于賣價(jià)，持有時(shí)間太短，投資人會(huì)虧本。因此，應(yīng)計(jì)算一個(gè)不虧本的最短持有天數(shù)，即持有期間的內(nèi)含利息減去買賣價(jià)差后的收益應(yīng)高于存活期的稅后利息收入。如，100元面值債券020006買入凈價(jià)99.95元，賣出凈價(jià)100.01元，價(jià)差為0.06元，應(yīng)計(jì)利息0.22元，100*2%/365*天數(shù)-0.06≥100*0.72%/365*天數(shù)*(1-20%)，計(jì)算結(jié)果，天數(shù)≥15天，這意味著投資人只要持有15天以上，肯定比存活期劃算。時(shí)間越長(zhǎng)，收益越多。

　　(3)柜臺(tái)債券價(jià)格與債券市場(chǎng)變化密切聯(lián)系，若準(zhǔn)確判斷，可獲得額外的升值收益。債券價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比，利率降低，債券價(jià)格上升，利率上升，則債券價(jià)格下跌。若投資人預(yù)計(jì)利率將降低，可大量買入債券，待利率真正降低導(dǎo)致債券價(jià)格上漲時(shí)，賣出債券即可獲得高于利息的可觀收益。若預(yù)計(jì)利率將上升，投資人可賣出手中債券，先獲利，待利率真正上升導(dǎo)致債券價(jià)格下跌時(shí)，再買入債券，這時(shí)的債券實(shí)際收益率高于票面利率。

　　記賬式國(guó)債的優(yōu)點(diǎn)

　　1、提前兌現(xiàn)不損失利息

　　憑證式國(guó)債有固定期限，未到期兌現(xiàn)不僅損失利息，還要支付手續(xù)費(fèi)。記賬式國(guó)債提前兌現(xiàn)時(shí)，僅需支付少量交易手續(xù)費(fèi)，仍可享受按票面利率支付的持有期利息。如果價(jià)格沒有大幅下跌，投資者不僅不損失原價(jià)也不損失利息。

　　2、記賬式國(guó)債按復(fù)利記息

　　憑證式國(guó)債到期是一次性支付本金及利息，獲得的是單利。記賬式國(guó)債根據(jù)不同的年限，有不同的付息方式，一般中長(zhǎng)期的記賬式國(guó)債，采用年付或半年付，這些利息可以用來(lái)再投資，相當(dāng)于復(fù)利記息。這對(duì)于長(zhǎng)期的國(guó)債，這也是一筆不小的投資收益。

　　3、價(jià)格隨市場(chǎng)利率變化

　　憑證式國(guó)債到期支付本金與利息，好像沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，但在市場(chǎng)利率上升時(shí)，就會(huì)損失利息。記賬式國(guó)債的價(jià)格，完全按市場(chǎng)供需及市場(chǎng)利率決定，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期利率上升時(shí)價(jià)格下降，市場(chǎng)預(yù)期利率下降時(shí)價(jià)格則上升。如果在低價(jià)位購(gòu)得記賬式國(guó)債，既享受了價(jià)差又享受了高利率。

　　相比憑證式國(guó)債，記賬式國(guó)債更加靈活，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)時(shí)可以賺價(jià)差，價(jià)格弱勢(shì)時(shí)，可以像憑證式國(guó)債一樣持有到期，享受利息，可謂進(jìn)可攻，退可守。

　　雖然國(guó)債的收益總體比銀行定期高，風(fēng)險(xiǎn)也小，但也受發(fā)行時(shí)市場(chǎng)環(huán)境的影響，有好有壞。不同發(fā)行時(shí)期的國(guó)債利率會(huì)有所不同，期限長(zhǎng)短也影響著風(fēng)險(xiǎn)的大小。