信息披露制度如何完善

　　信息披露制度在信息公開的時間上是個永遠(yuǎn)持續(xù)的過程，是定期與不定期的結(jié)合。各國企業(yè)股份化的經(jīng)驗(yàn)證明，證券市場是股份制發(fā)展的必然結(jié)果，只有給股份持有人創(chuàng)設(shè)一個可以隨時變現(xiàn)其股份的制度，股份制改造才能獲得更為廣泛的群眾基礎(chǔ)，才能更快的推廣，從而實(shí)現(xiàn)資金規(guī)模化所產(chǎn)生的效益。那么信息披露制度如何完善?

　　信息披露制度完善方法：正確全面認(rèn)識證券市場的功能定位，從根本上確保證券市場的透明與公開

　　走出主證券市場為“國企脫貧解圍”的誤區(qū)，正確全面認(rèn)識證券市場的功能定位，從根本上確保證券市場的透明與公開。證券市一般具有配置資源、融資和對資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行事理定價等功能，其中最基本的功能是配置資源。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場的融資工能對企業(yè)的作用將越來越小，經(jīng)營業(yè)績好的上市公司常常運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿抵御市場風(fēng)險(xiǎn)，其次才選擇股票融資。將發(fā)展到一定程度，證券市場的功能將由籌資功能轉(zhuǎn)換為資源配置功能。另一方面，證券市場的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益功能從屬于資源配置功能，投資者通過對股票收益風(fēng)險(xiǎn)的分析和預(yù)測，對股票的內(nèi)在價值進(jìn)行評價，然后在證券市場上買賣股票，追求利益最大化，客觀上使資金流向好的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了資源配置。

　　信息披露制度完善方法：進(jìn)一步完善上市公司信息披露制度

　　信息不暢通是信息不對稱的重要原因。持續(xù)信息公開制度，一方面有利于市場投資者深入了解公司的整體風(fēng)險(xiǎn)另一方面也可為政府提供更多的信息，逐漸減少證券市場的信息不完全和不對稱，實(shí)現(xiàn)證券市場的透明與規(guī)范;我國法律規(guī)定，所有上市公司必須及時確地披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告、中期財(cái)務(wù)報(bào)告和重大事項(xiàng)公告，對于ST、PT公司也要求公布季報(bào)，這是一個很大的進(jìn)步。目前，在信息披露實(shí)踐中，首先要完善企業(yè)會計(jì)制度，進(jìn)一步同會計(jì)制度靠攏，會計(jì)制度的調(diào)整應(yīng)以提高會計(jì)信息的可靠性人為首要目標(biāo)。其次，為防止企業(yè)經(jīng)營者操縱財(cái)務(wù)預(yù)測信息，確保盈利預(yù)測質(zhì)量，應(yīng)規(guī)范預(yù)測性財(cái)力信息的披露，建立和健全一整套有關(guān)上市公司預(yù)測性財(cái)力信息生成、披露和審核的規(guī)范體系。

　　信息披露制度完善方法：建立信譽(yù)機(jī)制

　　信譽(yù)是指在交易雙方中，信息優(yōu)勢方對信息劣勢方做出的一種保證和承諾。在證券市場上，它主要指企業(yè)經(jīng)理對投資者做出的不濫用資金的保證和承諾。如果企業(yè)經(jīng)理的信譽(yù)很高，即使市場信息是不對稱的，投資者也會相信企業(yè)的經(jīng)營管理水平是高的，從而減少信息不對稱對市場交易活動的影響，減少逆向選擇行為的發(fā)生。但是，建立信譽(yù)機(jī)制，不能僅靠股份公司的自圓其說，還必須依靠會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等部門的評估和監(jiān)督。

　　信息披露制度完善方法：還利于市場和促進(jìn)證券市場的健康發(fā)育

　　首先是如何根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的需要，將行政部門手中的權(quán)力減少到最低限度。這里所說的權(quán)力，主要是指一些實(shí)質(zhì)性的、事先的審批權(quán)、核準(zhǔn)權(quán)等也就是那些特別需要加以制約的權(quán)力。我國的證券業(yè)從起步開始，就是一個市場化程度相對較高的領(lǐng)域。但即便如此，仍然存在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的一些影響

　　一些原本屬于市場的權(quán)利并未得落實(shí)，仍然保留在證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)限范圍之內(nèi)，證監(jiān)會的監(jiān)管權(quán)力在不少方面已越界涉入了高層權(quán)利的領(lǐng)域、那些原本屬于市場的權(quán)利在性質(zhì)上是私權(quán)，不論行使主體還是行使方式以及筆使的法律后果，都應(yīng)當(dāng)遵循私權(quán)的規(guī)律，而證監(jiān)會所行使的權(quán)力則應(yīng)當(dāng)屬于公權(quán)的范疇須遵循公權(quán)的規(guī)律。如果破壞這種規(guī)律，由證監(jiān)會以公權(quán)來行使原本屬于市場的私權(quán)，將會破壞私權(quán)自治的法則，制約市場主體的行為自由，擠壓市場的發(fā)育空間，不能充分發(fā)揮自我發(fā)展、自我調(diào)控的機(jī)制，影響市場的健康發(fā)育。完善的市場自我發(fā)展、自我調(diào)控機(jī)制是防范、減低市場風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移市場風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的一個重要保障。