股票什么是強行平倉強行平倉處理方法
在期貨交易中,強行平倉是控制風險的重要措施之一,也是期貨交易有序進行的重要保障。股票什么是強行平倉呢？下面是學習啦小編整理的股票什么是強行平倉，歡迎閱讀。
股票什么是強行平倉
強行平倉也叫強制平倉，又稱被斬倉/被砍倉/爆倉。依據(jù)強行平倉實施的主體不同，可將強行平倉分為交易所強行平倉和經(jīng)紀公司強行平倉。在現(xiàn)貨黃金、期貨交易中經(jīng)常使用。
強行平倉
期貨中的強行平倉有兩種：交易所對期貨公司(或自營會員)的強行平倉和期貨公司對客戶的強行平倉。
強行平倉也叫強制平倉，又稱被斬倉/被砍倉/爆倉。依據(jù)強行平倉實施的主體不同，可將強行平倉分為交易所強行平倉和經(jīng)紀公司強行平倉。
根據(jù)強行平倉原因的不同，可將強行平倉分為以下幾類：
1.因未履行追加保證金義務而強行平倉。根據(jù)交易所規(guī)則，期貨交易實行保證金制度，每一筆交易均須交納一定比例的保證金，當市場發(fā)生不利變化，也就是說，市場發(fā)生行情逆轉(zhuǎn)，朝相反方向變化時，以及進入交割月時，會員或客戶還應根據(jù)交易規(guī)則和合約的約定，存入追加保證金。如果會員或客戶未在被要求的時間內(nèi)履行追加保證金的義務，交易所就有權對會員，經(jīng)紀公司就有權對客戶所持有的倉位實施強行平倉。
2.因違規(guī)行為被強行平倉。會員或客戶違反交易所交易規(guī)則，交易所有權依交易規(guī)則的規(guī)定，對其違規(guī)持倉部分實施強行平倉。主要包括：違反頭寸限制超倉;違反大戶報告制度未作報告，或報告不實;為市場禁入者進行期貨業(yè)務;經(jīng)紀公司從事自營業(yè)務;聯(lián)手操縱市場;以及其他須強行平倉的違規(guī)行為。
3.因政策或交易規(guī)則臨時變化而強行平倉。在前幾年，這種情況經(jīng)常出現(xiàn)，交易規(guī)則也經(jīng)常因政策或監(jiān)管部門的臨時規(guī)定而修改，或臨時不能正常執(zhí)行。
交易所強行平倉權，是指當客戶所持未平倉合約與當日交易結(jié)算價的價差虧損超過一定比率后，客戶又未在規(guī)定期限內(nèi)交納追加保證金時，期貨經(jīng)紀公司有權將客戶在手合約強行平倉，以降低保證金水平和減小風險，保證客戶免受更大的經(jīng)濟損失，強制平倉的后果由客戶來承擔。
期貨公司對客戶的強行平倉是指客戶資金不足、超倉等被強行平倉。
比如你原來買入100手大豆，保證金比例為10%，持倉占用資金為30萬。因為行情變化劇烈，交易所把保證金比例提高到了15%，你的30萬資金只能維持80手持倉了，那么或者你追加資金以繼續(xù)維持你的100手持倉，或者被期貨公司平掉20手大豆。
強行平倉實行法則
在《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》中規(guī)定在下列五種情況下會出現(xiàn)強行平倉：
(1)會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的;
(2)持倉超出持倉限額標準，并且未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉的;
(3)因違規(guī)受到中金所強行平倉處罰的;
(4)根據(jù)中金所的緊急措施應予強行平倉的;
(5)其他應予強行平倉的。
強行平倉處理方法
當會員結(jié)算準備金余額小于零，并未在規(guī)定時間內(nèi)補足的強行平倉分三種情況：
第一、當只有自營賬戶違約時，對自營賬戶的持倉按合約總持倉量大小順序進行強平。如果強行平倉后，結(jié)算準備金仍小于零，對其代理賬戶中的投資者進行移倉;
第二、當只有經(jīng)紀賬戶違約時，首先動用自營賬戶的結(jié)算準備金余額和平倉金額進行補足，再對經(jīng)紀賬戶中的持倉按一定原則進行強平;
第三、當自營賬戶和經(jīng)紀賬戶都違約時，強行平倉順序是先自營賬戶，后經(jīng)紀賬戶。如果經(jīng)紀賬戶頭寸強行平倉后，結(jié)算準備金大于零，對投資者進行移倉。
持倉超過限倉規(guī)定的強行平倉：當只有一個會員出現(xiàn)此種情況時，先平自營賬戶持倉，再平經(jīng)紀賬戶持倉，經(jīng)紀賬戶持倉按會員超倉數(shù)量與會員持倉數(shù)量的比例確定有關投資者的平倉數(shù)量;當有多個會員出現(xiàn)此種情況時，優(yōu)先選擇超倉數(shù)量大的會員作為強行平倉的對象。投資者超倉的，對該投資者的超倉頭寸進行強行平倉;投資者在多個會員處持倉的，按持倉數(shù)量由大到小的順序選擇會員強行平倉。會員和投資者同時超倉的，先對超倉的投資者進行平倉，再按會員超倉的方法平倉。
第四，由交易所執(zhí)行的強行平倉頭寸的確定。屬上述(1)項的強行平倉：其需要強行平倉的頭寸由交易所按先投機、后套期保值的原則;并按上一交易日閉市后合約總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的合約作為強行平倉的合約;再按該會員所有投資者該合約的凈持倉虧損由大到小確定。若多個會員需要強行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會員。
屬上述(2)項的強行平倉：若系一個會員超倉，其需強行平倉頭寸由交易所按會員超倉數(shù)量與會員投機持倉數(shù)量的比例確定有關投資者的平倉數(shù)量;若系多個會員超倉，其需強行平倉頭寸按會員超倉數(shù)量由大到小順序，先選擇超倉數(shù)量大的會員作為強行平倉的對象;若系投資者超倉，則對該投資者的超倉頭寸進行強行平倉;若系會員和投資者同時超倉，則先對超倉的投資者進行平倉，再按會員超倉的方法平倉。
屬上述(3)、(4)、(5)項的強行平倉，強行平倉頭寸由交易所根據(jù)涉及的會員和投資者具體情況確定。
若會員同時滿足上述(1)、(2)項情況，交易所先按(2)項情況確定強行平倉頭寸，再按(1)項情況確定強行平倉頭寸。
第五，強行平倉的執(zhí)行程序。
第一步：通知。交易所以“強行平倉通知書”(以下簡稱通知書)的形式向有關會員下達強行平倉要求。通知書除交易所特別送達以外，隨當日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，有關會員可以通過會員服務系統(tǒng)獲得。
第二步：執(zhí)行及確認。開市后，、有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求。執(zhí)行結(jié)果由交易所審核。超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉;強行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果存檔;強行平倉結(jié)果隨當日成交記錄發(fā)送，有關會員可以通過會員服務系統(tǒng)獲得。
第六，強行平倉的價格通過市場交易形成。因受價格漲跌停板或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時限內(nèi)完成全部強行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉，仍按強行平倉原則執(zhí)行，直至平倉完畢。如因價格漲跌停板限制或其他市場原因而無法在當日完成全部強行平倉的，交易所根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對該會員做出相應的處理。由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，有關持倉的強行平倉只能延時完成的，而因此發(fā)生的虧損，仍由直接責任人承擔;未能完成平倉的，該持倉持有者須繼續(xù)對此承擔持倉責任或交割義務。
第七，由會員單位執(zhí)行的強行平倉產(chǎn)生的盈利仍歸直接責任人[1] ;由交易所執(zhí)行的強制平倉產(chǎn)生的盈虧按國家有關規(guī)定執(zhí)行;因強行平倉發(fā)生的虧損由直接責任人承擔。直接責任人是投資者的，強行平倉后發(fā)生的虧損，由該投資者開戶所在經(jīng)紀會員先行承擔后，自行向該客戶追索。
強行平倉應對措施
當會員結(jié)算準備金余額小于零，并未在規(guī)定時間內(nèi)補足的強行平倉分三種情況：
第一、當只有自營賬戶違約時，對自營賬戶的持倉按合約總持倉量大小順序進行強平。如果強行平倉后，結(jié)算準備金仍小于零，對其代理賬戶中的投資者進行移倉;
第二、當只有經(jīng)紀賬戶違約時，首先動用自營賬戶的結(jié)算準備金余額和平倉金額進行補足，再對經(jīng)紀賬戶中的持倉按一定原則進行強平;
第三、當自營賬戶和經(jīng)紀賬戶都違約時，強行平倉順序是先自營賬戶，后經(jīng)紀賬戶。如果經(jīng)紀賬戶頭寸強行平倉后，結(jié)算準備金大于零，對投資者進行移倉。
持倉超過限倉規(guī)定的強行平倉：當只有一個會員出現(xiàn)此種情況時，先平自營賬戶持倉，再平經(jīng)紀賬戶持倉，經(jīng)紀賬戶持倉按會員超倉數(shù)量與會員持倉數(shù)量的比例確定有關投資者的平倉數(shù)量;當有多個會員出現(xiàn)此種情況時，優(yōu)先選擇超倉數(shù)量大的會員作為強行平倉的對象，除此更的強制平倉的原因分析，投資人可以登錄福匯環(huán)球金匯進行了解。投資者超倉的，對該投資者的超倉頭寸進行強行平倉;投資者在多個會員處持倉的，按持倉數(shù)量由大到小的順序選擇會員強行平倉。會員和投資者同時超倉的，先對超倉的投資者進行平倉，再按會員超倉的方法平倉。[2]
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