什么是價(jià)值股_判斷標(biāo)準(zhǔn)
什么是價(jià)值股_判斷標(biāo)準(zhǔn)
價(jià)值股是指相對(duì)于它們的現(xiàn)有收益，股價(jià)被低估的一類股票。那么你對(duì)價(jià)值股是了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是價(jià)值股的內(nèi)容，希望大家喜歡!
價(jià)值股的介紹
所謂價(jià)值股(value stock)是指相對(duì)于它們的現(xiàn)有收益，股價(jià)被低估(undervalued)的一類股票。這類股票通常具有低市盈率(P/E ratio)與市凈率(P/B ratio)、高股息(dividend)的特征。
價(jià)值股與成長(zhǎng)股的區(qū)別
所謂成長(zhǎng)股(growth stock)是指具有高收益(earnings)，并且市盈率(P/E ratio)與市凈率(P/B ratio)傾向于比其它股票高的一類股票。
價(jià)值股的判斷標(biāo)準(zhǔn)
最常見的判斷標(biāo)準(zhǔn)有三種：
第一，是用市盈率做指標(biāo)，把股價(jià)除以每股利潤(rùn)得出一個(gè)倍數(shù)，倍數(shù)少的就是價(jià)值股，倍數(shù)大的就是增長(zhǎng)股;
第二，是用市凈率做指標(biāo)，把股價(jià)除以每股資產(chǎn)凈值得出一個(gè)倍數(shù)，倍數(shù)少的就是價(jià)值股，倍數(shù)大的就是增長(zhǎng)股;
第三，是用派息率做指標(biāo)，把每股派息除以股價(jià)得出一個(gè)比例，比例高的就是價(jià)值股，比例低的就是增長(zhǎng)股。
價(jià)值股的相關(guān)
價(jià)值股的定義眾說紛紜，有一種比較普遍的觀點(diǎn)是價(jià)值股是指相對(duì)于它們的現(xiàn)有收益，股價(jià)被低估的一類股票。當(dāng)然，挑選價(jià)值股，只看PE是肯定不行的。
本次提煉首先從市盈率(PE)開始，PE較低是價(jià)值股的必要條件，當(dāng)前A股的平均PE已經(jīng)超過29倍，預(yù)測(cè)市盈率低于20倍的公司將成為待定的目標(biāo)。市凈率(PB)同樣是不可缺少的評(píng)價(jià)指標(biāo)，通常來講，PB越低的股票，其投資價(jià)值越高，我們本次所篩選的標(biāo)準(zhǔn)為PB小于3。
PEG指標(biāo)同樣是篩選股價(jià)是否被低估的有力武器，這個(gè)由彼得·林奇發(fā)明的估值指標(biāo)，彌補(bǔ)了PE對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)性估計(jì)的不足，是用公司的PE除以公司未來3或5年的每股收益復(fù)合增長(zhǎng)率，PEG小于1從一定意義上可以表明市場(chǎng)低估了這只股票。
除了考慮價(jià)值低估的問題，提煉價(jià)值股必然要考慮到公司的盈利能力，我們借助的是凈資產(chǎn)收益率(ROE)和預(yù)期EPS。ROE可衡量公司對(duì)股東投入資本的利用效率，作為價(jià)值股，ROE至少應(yīng)該在10%以上。公司業(yè)績(jī)是投資者都關(guān)注的一個(gè)問題，我們的判斷標(biāo)準(zhǔn)為在機(jī)構(gòu)做出的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)中，上市公司的業(yè)績(jī)應(yīng)當(dāng)高于0.6元/股。
此外，股本問題也是我們不能忽視的一個(gè)因素。雖然大象也能跳舞，但體積過于龐大，跳出來的舞蹈終歸有些笨拙，因此，總股本遠(yuǎn)超過100億股的龐然大物被我們所舍棄，萬科A的109億股成為了上限(見表3)。
提煉結(jié)果解析
根據(jù)以上篩選原則，我們一共篩選出了20只股票(見表3)，當(dāng)然，指標(biāo)的篩選也不是萬能的，很多具體情況需要具體分析，以下?lián)衿涠宰鞣治?，僅供參考，但需要投資者注意的是這些股票不一定適合短線操作。
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