白銀收藏價(jià)值
白銀收藏價(jià)值
黃金白銀，自古就因其稀有和美麗而被人視為貴重之物，既可作為一般等價(jià)物流通于市面，也可作為裝飾品點(diǎn)綴人們的生活。那么白銀有沒有收藏價(jià)值?下面是學(xué)習(xí)啦小編精心為你整理的白銀收藏價(jià)值，一起來看看。
白銀收藏價(jià)值
一、當(dāng)前白銀的全球供給不是決定白銀價(jià)格的起因，也不是尾因，白銀的全球供給而是白銀價(jià)格的穩(wěn)定劑，非情緒化的調(diào)控劑。
(一)、白銀的全球儲量相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示目前大致為 53 萬噸，其中中國為 4.3 萬噸。
如果按照過去十年的平均開采速度看，那么白銀的已探明儲量將在 2030 年之前開采完畢，如果以現(xiàn)有的開采增速推算，那么全球的白銀儲量將在 2025 年之前開采完畢。除非基本面發(fā)生劇烈動蕩，例如新發(fā)現(xiàn)了大型銀礦，否則這種已探明儲量被消耗一空的可能性是完全正確的。
(二)、過去 500 年時(shí)間中，其中 400 年白銀是法定貨幣使得全球白銀開采熱和尋礦熱一波高過一波，尤其是工業(yè)革命后的技術(shù)革新為白銀的勘探和開采帶來了革命性的變革。
所以，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象，那就是人類過去 2000 年之前的所有年份開采的白銀量跟人類在過去 2000 年的頭 1500 年開采的白銀量相當(dāng)，而人類過去 2000 年中的前 1500 年開采的白銀量跟人類過去 500 年的前 350 年開采量相當(dāng)，而人類在過去 500 年的前 350 年開采的白銀量跟人類過去 150 年的前 80 年開采的白銀量相當(dāng)。什么意思，自從公元 1500 年以后，人類開采白銀的速度和量呈現(xiàn)幾何倍數(shù)增長，但是這種幾何倍數(shù)增長趨勢在 1930 年代后開始減弱。為什么有如此瘋狂幾何倍數(shù)現(xiàn)象出現(xiàn)呢?有四個(gè)方面的原因：第一個(gè)是人類發(fā)現(xiàn)了南北美洲，南北美洲尤其是南美洲是白銀全球盛產(chǎn)地，典型的像智利、玻利維亞、墨西哥等;第二個(gè)是隨著工業(yè)革命的出現(xiàn)，技術(shù)革新日新月異，白銀的開采和提煉工藝大大地提高了;第三個(gè)是開始的白銀開采量和礦源基數(shù)低;第四個(gè)是 1500 年以后，當(dāng)時(shí)占據(jù)全球 GDP60%以上的經(jīng)濟(jì)大國中國的法定貨幣是白銀和黃金，為了東西方的貿(mào)易和套利，白銀需求被瘋狂提升，這一點(diǎn)是最重要的。而今中國的白銀需求再度被激發(fā)，這可能又是個(gè)全球性的積極信號
(三)、目前全球的白銀年均供給十分穩(wěn)定，當(dāng)前全球每年白銀的年供給量約 32000 噸，其中礦產(chǎn) 25000 噸左右。
二、白銀的需求主要由工業(yè)需求和投資需求主導(dǎo)，體現(xiàn)出工業(yè)屬性和貨幣屬性兩種內(nèi)在價(jià)值屬性。
其中工業(yè)需求是白銀價(jià)格起飛的自掛油箱，基礎(chǔ)因素;而投資需求則是白銀價(jià)格騰飛的空中加油，催化劑因素。需求因素是決定白銀價(jià)格的最核心因素。白銀的主要需求從總需求特征看，70%是制造業(yè)需求，30%是非制造業(yè)需求;而從具體類別看，白銀的需求其中工業(yè)需求占據(jù)總需求的 55%，投資需求占據(jù)總需求的30%。
(一)、白銀的工業(yè)需求：
1、白銀在所有金屬中具有最好的導(dǎo)電性，最佳的導(dǎo)熱性等特點(diǎn)而被廣泛應(yīng)用在工業(yè)中，尤其是二次世界大戰(zhàn)以后現(xiàn)代工業(yè)的突起，白銀成為了不可替代的工業(yè)原材料。目前全球每年的白銀工業(yè)需求超過 15000 噸，其中電子工業(yè)需求占據(jù)近 40%的工業(yè)總需求，其他的工業(yè)大頭需求像焊料、光伏產(chǎn)業(yè)等等。其中像電子電器白銀工業(yè)需求可能隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇迎來新一輪快速增長，而像焊料市場對白銀的工業(yè)需求則保持平穩(wěn)增長，而光伏產(chǎn)業(yè)隨著歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，光伏產(chǎn)業(yè)本身觸底等，未來光伏產(chǎn)業(yè)市場年均增幅依然不會低于 15%，當(dāng)然光伏產(chǎn)業(yè)也不可能出現(xiàn) 80%乃至 100%這樣的之前的高速增長期，白銀的光伏產(chǎn)業(yè)需求有望跟隨光伏產(chǎn)業(yè)的整體增速。再加上考慮到其他白銀工業(yè)需求的增加，白銀的工業(yè)需求趨勢未來五到十年都非?？春?。
2、從趨勢上看，白銀的工業(yè)需求不僅僅是被看好，而是有可能超預(yù)期地好。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新興產(chǎn)業(yè)的興起，白銀的工業(yè)需求有望被加速出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。這其中的新興產(chǎn)業(yè)像白銀在電池領(lǐng)域的應(yīng)用，白銀在殺菌領(lǐng)域的運(yùn)用等將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，也包括光伏產(chǎn)業(yè)更遠(yuǎn)的未來潛力。
3、綜合考慮，白銀未來五年到十年的工業(yè)需求將比過去十年要增速明顯，當(dāng)然鑒于白銀作為工業(yè)原材料，而不是添加劑之類的，在新一輪洗心革面般的科技或者需求革命到來之前，那么白銀的工業(yè)需求增長給予明顯增長是合理的，但也不是幾何倍數(shù)的整體爆發(fā)式增長。
所以，綜合考慮未來五年白銀的工業(yè)需求年均增速應(yīng)該在 8%，而未來十年的白銀工業(yè)需求年均增幅應(yīng)該在 10%。
(二)、白銀的投資需求：
美國的鷹洋銀幣銷量連續(xù)不斷地創(chuàng)新高，如果將投資需求算上實(shí)物銀幣獎?wù)?、?shí)物銀條、賬戶遞延實(shí)物投資、紙白銀投資、白銀期貨投資、白銀期權(quán)投資、白銀 ETF 基金投資等等各種顯性和隱形的白銀投資，那么白銀的投資需求將是驚人的!
1、過去十年的白銀投資需求全球平均年均增速為 20%，考慮到白銀的投資需求尤其是凈投資需求在十年前可以說是從零起步，目前白銀的投資需求包括實(shí)物獎?wù)骂愓紦?jù)白銀的總需求的 30%。其中銀幣獎?wù)碌葘?shí)物投資占據(jù)總投資需求的 30%左右，而凈投資則占據(jù) 60%以上，其他類型的投資占據(jù)不到 10%。
2、自 2006 年以來，白銀的機(jī)構(gòu)投資者開始涌現(xiàn)，尤其是以 ETF 白銀基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者和投資形式開始出現(xiàn)，并且相關(guān)機(jī)構(gòu)的持倉開始呈現(xiàn)爆發(fā)式增長?；趯?jīng)濟(jì)復(fù)蘇
的樂觀預(yù)期，基于對美國貨幣政策未來三年內(nèi)收緊的預(yù)期，黃金的投資需求和白銀的投資需求蹺蹺板可能會在從今年開始出現(xiàn)新的平衡。
3、綜合白銀的實(shí)物投資需求和賬戶投資需求看，未來 5 年白銀的投資需求總體將呈現(xiàn)出 30%以上的年均增速。這種廣義的白銀投資從全球的角度看，2010 年其總量已經(jīng)超過 8000噸，鑒于白銀國際現(xiàn)貨價(jià)格從 2011 年 4 月底開始的攔腰下跌，目前全球白銀的廣義投資量應(yīng)該是在 8000 噸這樣的年均水平。如果把實(shí)物投資算到工業(yè)需求里面，屬于制造業(yè)，那么凈投資目前應(yīng)該是在 4800 噸左右。白銀的實(shí)物投資年均增速過去十年在 16%，未來十年有望保持在 16%以上，而凈投資則過去六年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，年均增速達(dá)到 60%以上，未來五年因?yàn)橹袊陀《鹊陌足y投資需求爆發(fā)式增長，同時(shí)基數(shù)增大，繼續(xù)維持 40%到 60%的增速是合理區(qū)間。按照凈投資和實(shí)物投資的比例，未來保守估計(jì)白銀的總投資需求年均增幅在 30%左右。
(三)、白銀的工業(yè)與投資需求總量和白銀的供給關(guān)系之間的供需敞口，何時(shí)出現(xiàn)并不可逆轉(zhuǎn)?
2012 年白銀的全球工業(yè)需求總量為 15200 噸，廣義投資需求為 8000 噸。但是，按照合理性估計(jì)，意味著從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，白銀最早將在 2015 年出現(xiàn)供需缺口，并將出現(xiàn)敞口進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢而不可逆轉(zhuǎn)。如果投資需求和工業(yè)需求以之前的增速計(jì)算，不給于溢價(jià)增速。
那么白銀最遲也可能就在 2020 年出現(xiàn)供需缺口。最終結(jié)論性判斷是白銀應(yīng)該是在 2018 年前出現(xiàn)明顯的供需缺口。同時(shí)，到 2020 年白銀的供需缺口可能會超過 3000 噸，敞口在 3000噸到 5000 噸之間。
三、白銀具有工業(yè)屬性和投資屬性，黃金也具有工業(yè)屬性和投資屬性。但白銀的工業(yè)屬性要比黃金強(qiáng)很多，黃金的貨幣屬性則比白銀要強(qiáng)敏感很多。白銀在貴金屬特質(zhì)上跟黃金的相關(guān)性最高，而白銀也跟基本金屬有類似的一面。白銀比黃金更特別，白銀黃金的走勢有高度的相關(guān)性一面，但也有顯著的差異性的一面。白銀黃金從過去四十年的走勢看，有高正相關(guān)性走勢和低正相關(guān)性走勢，也有正相關(guān)走勢和負(fù)相關(guān)走勢。
從白銀的需求性質(zhì)上看，白銀的需求由工業(yè)需求和投資需求主導(dǎo)，同時(shí)這種需求是決定白銀價(jià)格走勢的最核心因素。那么，對白銀價(jià)格構(gòu)成利好的因素主要因素有：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、億美元為首的貨幣貶值、全球?qū)捤韶泿耪咛峁┏湓５牧鲃有浴⒕植啃∫?guī)模地緣政治沖突;對白銀價(jià)格構(gòu)成利空的主要因素有：全球經(jīng)濟(jì)衰退、以美元為首的貨幣加息、低通脹低增長、美元的階段性走強(qiáng)等。
四、白銀黃金的相關(guān)性與白銀黃金的需求特征密切相關(guān)，白銀黃金的走勢短期是相互影響，但是中長期一定是按照自己的方式行事，雖然它們有諸多類似的地方給人造成了錯(cuò)覺，但是白銀黃金的內(nèi)在價(jià)值區(qū)別化則將是進(jìn)一步被加強(qiáng)。內(nèi)在價(jià)值決定走勢，而不是走勢決定了內(nèi)在價(jià)值。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，從今年開始，白銀黃金的內(nèi)在價(jià)值差異性將進(jìn)一步凸顯，白銀黃金可能要分道揚(yáng)鑣了。
(一)、從上個(gè)世紀(jì)的 1970 年年代起，黃金白銀的相關(guān)性開始跟隨各自的內(nèi)在價(jià)值，追隨自己內(nèi)心的聲音。其中，2000 年到 2012 年以來的白銀黃金相關(guān)性是最高的，要高過上個(gè)世紀(jì)的 1970 年代到 1980 年代的相關(guān)性，前者平均高達(dá)+0.95，后者平均高達(dá)+0.93。而 1980 年代到 2000年之間的這 20 年白銀黃金的相關(guān)性系數(shù)則平均降低到了 +0.78 左右。究其原因，主要是經(jīng)濟(jì)周期下的黃金白銀內(nèi)在價(jià)值屬性不同，白銀受工業(yè)需求和投足需求雙重因素影響，而黃金則主要受投資需求，即避險(xiǎn)性質(zhì)的因素影響。
過去四十年中，1970 年代和 2000 年年代白銀黃金經(jīng)歷了十年的大牛市。這兩個(gè)牛市十年中白銀黃金的走勢的相關(guān)性非常高，相關(guān)性系數(shù)超過 0.9。而在 1980 年到到 2000 年這二十年的金銀熊市中，白銀黃金的相關(guān)性系數(shù)則下降到了 0.8 以內(nèi)。說明牛市黃金白銀的相關(guān)性更高，熊市白銀黃金的相關(guān)性更低，差異化走勢更高。主要的原因可能就是白銀黃金的需求方面有本質(zhì)上的內(nèi)在不同的一面，雖然它們有很高的相同的一面，但更多是在牛市體現(xiàn)相同面，熊市體現(xiàn)不同面。這好像就是中國的一句古話，有福同享，但有難白銀黃金則沒有共同擔(dān)當(dāng)。進(jìn)一步的分析可能是因?yàn)榘足y的工業(yè)屬性在熊市中支撐了白銀的需求面。
(二)、將上個(gè)世紀(jì) 1970 年代以來白銀黃金走勢的相關(guān)性進(jìn)一步細(xì)化發(fā)現(xiàn)得到一些數(shù)據(jù)結(jié)論。
1、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示， 1982 到 1987 年，1993 年到 2001 年白銀黃金的相關(guān)性最低。1982 年到 1987 年白銀黃金的相關(guān)性系數(shù)不到約為 0.6，而 1993 年到 2001 年，白銀黃金的相關(guān)性系數(shù)只有 0.2 左右。究其原因，像 1982 年到 1987 年里根總統(tǒng)實(shí)施了緊縮的財(cái)政政策，1993 年到 2001 年克林頓也實(shí)施了消減赤字政策，甚至到到最后還有財(cái)政盈余。這兩個(gè)階段性時(shí)期內(nèi)黃金的貨幣屬性減弱，白銀則由工業(yè)需求支撐著，導(dǎo)致兩者的差異化走勢非常明顯，故表現(xiàn)在相關(guān)性上就是很低。
2、另外，1993 年到 2001 年美國經(jīng)濟(jì)是上升的，2002 年到 2007 年美國經(jīng)濟(jì)也是上升的，但是這兩個(gè)階段的黃金白銀相關(guān)性大不同。前者是相關(guān)走勢系數(shù)在+0.0，后者是相關(guān)系數(shù)高過 0.97。這兩個(gè)時(shí)期最重要的不同就是前者是克林頓在位實(shí)施了財(cái)政緊縮，而后者則是小布什上臺實(shí)施的完全不同的寬松財(cái)政與貨幣政策。顯示出的是黃金對貨幣政策的敏感性要比白銀強(qiáng)很多。
(三)、雖然金銀走勢相關(guān)性變化大，但是大部分時(shí)間都是正相關(guān)的，同向的。
過去四十年，黃金白銀走勢也有完全相反的時(shí)候，其中因?yàn)楣┬桕P(guān)系發(fā)生變化的典型階段有：1986 年，黃金大漲 16%，白銀大跌 10%，究其原因就是日元簽訂了廣場協(xié)議，以日元為首的貨幣開始相對美元升值，美元貶值導(dǎo)致黃金的避險(xiǎn)性質(zhì)大增; 1998 年，黃金大跌11%，而白銀則同年上漲 13%，究其原因就是美國經(jīng)濟(jì)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)誕生開始走強(qiáng)，導(dǎo)致白銀因?yàn)榻?jīng)濟(jì)走強(qiáng)工業(yè)需求增加，同時(shí)克林頓整頓財(cái)政黃金因?yàn)樨泿艑傩员茈U(xiǎn)性質(zhì)減弱。
(四)、白銀黃金走勢大不同完全相反還有更加特殊的時(shí)期，歷史上這樣的機(jī)遇也不多。1971 年，因?yàn)椴祭最D生體系維持不下去了，就是美元再也兌換不了黃金了，因?yàn)槊涝帱S金有限，使得黃金當(dāng)年大漲 13%，美國政府當(dāng)時(shí)拋售白銀使得白銀價(jià)格大跌 13%。這是白銀黃金的貨幣屬性本質(zhì)發(fā)生臨界點(diǎn)變化導(dǎo)致的。所以，從上面的一些數(shù)據(jù)分析可以看出，黃金白銀并非就是完全的一條繩子綁在一起的命運(yùn)。當(dāng)貴金屬的貨幣屬性減弱的時(shí)候，黃金的避險(xiǎn)性質(zhì)自然下降導(dǎo)致價(jià)格下跌，但是白銀的價(jià)格則最終卻取決于工業(yè)需求和投資需求的總量差異，白銀跟黃金的相關(guān)性系數(shù)開始明顯減弱，當(dāng)白銀的工業(yè)需求開始走強(qiáng)，白銀則有望明顯跑贏黃金。
五、未來一到三年，全球的貨幣政策尤其是以美聯(lián)儲的貨幣政策為首的將迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而全球的經(jīng)濟(jì)則自金融危機(jī)以來也將出現(xiàn)新氣象。在貨幣政策延續(xù)和換擋期間，在全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇和新興產(chǎn)業(yè)崛起的期間，這種交錯(cuò)時(shí)期，注定白銀黃金的相關(guān)性將開始呈現(xiàn)階段性下降。從今年開始，黃金白銀命運(yùn)將大不同，白銀的價(jià)值成長有望開始起航，黃金則需進(jìn)一步觀察，但依然樂觀態(tài)度。
白銀收藏的歷史
人類歷史上最早的金銀制品出現(xiàn)于古地中海區(qū)域， 在世界范圍內(nèi)， 中國古代金銀器的起步算是比較晚的。
除了一部分佛道金銀制品外，中國古代金銀器中的裝飾品和器皿始終占據(jù)主流，傳統(tǒng)金銀細(xì)工作品有金銀首飾、金銀配飾、金銀器皿和金銀擺飾幾大類，鮮有用于宗教祭祀或禮儀大典。正是因?yàn)榻疸y裝飾品和器皿占據(jù)主流，金銀器的服務(wù)對象是人而不是神，中國金銀器因而也形成了別具一格的民族特色。
金銀細(xì)工是我國一項(xiàng)傳統(tǒng)工藝，肇始于商代，成熟于漢代，唐宋時(shí)期迎來高峰，明代至于爐火純青。
金銀工藝品出現(xiàn)于三千年前的商周時(shí)期，是在青銅器制作工藝的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。不過那時(shí)人們的日常生活用品仍以青銅器具為主，金銀制品比較少，主要是一些小型的金銀裝飾品。這個(gè)時(shí)期最有名的出土物是陜西益門村一座春秋時(shí)期墓葬中的金柄鐵劍，劍柄上有鏤空的浮雕狀蟠虺紋，有綠松石和料珠鑲嵌其間，金碧輝煌，華美無比。
到了秦漢，金銀工藝有了長足的發(fā)展。今天，在秦始皇兵馬俑和陜西省博物館中，游客們?nèi)阅芸吹皆S多秦代制作的金銀器物，主要是車馬用具，有銀鑣(馬嚼子)、金節(jié)約(馬轡頭中的連接器物)、銀節(jié)約、金當(dāng)盧等等。漢代的金銀工藝品就更多了，有飾物、容器和其他一些日常用品如印章、灶、獸、帶扣等。漢代馬王堆出土的金縷玉衣，玉片以金絲編綴，這樣的玉衣在各大墓葬中都能找到。
大唐帝國國力強(qiáng)盛，奢糜享樂之風(fēng)盛行，對金銀器的競逐追求，成為值得炫耀的習(xí)尚;唐代對外來文化的寬容態(tài)度促進(jìn)了東西貿(mào)易往來的繁榮;冶金工業(yè)的發(fā)展，為金銀制作工藝奠定了基礎(chǔ)，于是，唐代的金銀制品達(dá)到了一個(gè)新高峰，其制作技術(shù)之高超，裝飾之精美，品類之繁多，皆前所未有。法門寺出土的寶珠頂單檐四門純金塔、單輪十二環(huán)純金法杖、鎏金鴻雁流云紋茶碾子、鎏金仰蓮荷葉紋銀碗、鎏金折枝花紋銀碟、鎏金龜形銀盒等制品都精美絕倫、華麗非常。
宋代官府建立了專管金銀器皿等貴金屬制作的機(jī)構(gòu)文思院，民間作坊也很普遍。金銀匠制作的器物，從裝飾品到各種特殊用品，一應(yīng)俱全。傳統(tǒng)的工藝分化出新的分支，鎏金、描金、鍍金、制作金箔等等。由于宋代紡織工業(yè)和陶瓷漆器制造業(yè)的發(fā)達(dá)，金銀細(xì)工還與這些行業(yè)結(jié)合，形成了新的交叉行業(yè)。金銀工藝與紡織品結(jié)合就形成了鋪翠銷金、線金、織金等物;特殊的金銀扣可以用來彌補(bǔ)瓷器上由于燒造形成的芒口;在器物上作嵌金銀的花紋的就是著名的搶金搶銀法。
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